受伯南克關(guān)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速低于預(yù)期講話的影響，美指繼續(xù)下滑，這也使得國(guó)內(nèi)股指周三早盤低開。而周二央行動(dòng)用千億元資金進(jìn)行正回購(gòu)等因素則加速了早盤指數(shù)的下跌。此后，房地產(chǎn)板塊的走高帶領(lǐng)指數(shù)逐步收復(fù)跌幅。

從周三前20名主力會(huì)員的持倉(cāng)數(shù)據(jù)來(lái)看，總持倉(cāng)持續(xù)處于大幅度減倉(cāng)的狀態(tài)。IF1106合約周三減倉(cāng)1400手至29651手。從前20名重點(diǎn)席位的多空持倉(cāng)情況可以看出，總持賣單大幅度減倉(cāng)1257手，而總持買單只減少了82手。從重點(diǎn)席位的異動(dòng)情況來(lái)看，中證期貨繼續(xù)大幅度減空958手獲利回吐，同時(shí)反手在多單上加倉(cāng)158手；而國(guó)泰君安則小幅加倉(cāng)空單288手，該席位的空頭持倉(cāng)數(shù)量較為穩(wěn)定，并未開始移倉(cāng)動(dòng)作。

在近日多空雙方減倉(cāng)幅度基本相近的背景下，周三空頭開始出現(xiàn)相對(duì)更多的撤離。面對(duì)本周末的加息窗口以及14日經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布前后的敏感期，空頭已經(jīng)無(wú)心戀戰(zhàn)6月合約剩余的交易時(shí)間。直至17日IF1106合約交割日前，主力合約空頭難有大的作為，短期維持振蕩偏多方向的可能性較大。

然而筆者又觀察到7月合約隱性持倉(cāng)的可能，雖然IF1107合約的倉(cāng)差在持續(xù)增加，但增長(zhǎng)幅度并沒有跟上6月份合約減倉(cāng)的幅度，說(shuō)明重點(diǎn)席位在主力合約上大幅度減倉(cāng)的同時(shí)，并沒有立即將其空頭持倉(cāng)轉(zhuǎn)移到次月合約上，一定程度上表明主力空頭席位對(duì)于短期市場(chǎng)底部區(qū)域的認(rèn)同。因此筆者猜測(cè)，這些持倉(cāng)可能正在等待更為合適的時(shí)機(jī)和點(diǎn)位逢高建立空頭倉(cāng)位。

從趨勢(shì)和策略上來(lái)看，雖然端午節(jié)期間加息消息并未落地，但市場(chǎng)普遍預(yù)期下周即將公布的CPI數(shù)據(jù)會(huì)再創(chuàng)新高，因此加息預(yù)期仍然存在。在這種預(yù)期下市場(chǎng)仍會(huì)以謹(jǐn)慎反彈為主。持倉(cāng)量持續(xù)減少主要是空頭獲利離場(chǎng)以及部分空頭移倉(cāng)造成的，因此短期敏感時(shí)間內(nèi)空頭勢(shì)力難以再次聚集，單邊下跌行情或已演變?yōu)閰^(qū)間振蕩走勢(shì)。