二是預計未來形勢向好,則采取相反的操作。比如考慮到內地即將推出融資融券業(yè)務中的融資業(yè)務,因此,在大市穩(wěn)定的情況下,不排除在香港買入A50成分股,同時在香港市場買入A50股指期貨的可能,并因此帶動H股價格向上向A股靠攏。

　　不過,亦有期貨公司內部人士認為,“這還要看香港方面推出這種期貨品種的具體規(guī)則,因為內地在股指期貨方面的監(jiān)管相當嚴格,金交所為了限制機構投資者的投機行為,要求機構投資者公布當日頭寸,一旦交易量異常增大,交易所將進行嚴格查處?！?/p>

　　其實,內地香港之間進行套利的途徑很多。聯(lián)合證券的上述人士認為,“這包括:一些QFII可以出具調高A50指數(shù)權重股的評級,或者直接買進,以此影響股價,因為內地的投資者一直都很重視QFII的投資標的變動,一旦發(fā)現(xiàn)QFII買入某只個股,就可能產生跟風行為?！?/p>

　　另外,該人士認為,“在香港和內地兩地都有業(yè)務的機構投資者需要重點關注,包括在香港開設分公司的內地券商和期貨公司?！?/p>

　　不過,中投證券分析師丁儉卻認為,A50股指期貨目前對A股市場的影響不會太大,因為這個期貨產品跟蹤的標的是A50指數(shù)基金,而不是直接跟蹤A股。

　　“A50股指期貨可以作為預測A股未來走勢的一種參考及一個指標,這在一定程度上也會影響A股的走勢?！贝笸ㄗC券分析師歐陽曉輝表示。

　　可以預計,既是A50成分股又是AH股雙重上市的股票將成為未來兩地股市聯(lián)動的紐帶和核心,兩地股市間的合作廣度和深度也將發(fā)生根本性變化,而A股的獨立性也會受到一定影響。

　　A股盡快推出股指期貨

　　“港交所在該產品推出之時,會吸取新加坡推出新華富時A50指數(shù)期貨時的教訓,合約價格應該不會定得太高,要保證市場的流動性,所以,港交所應該會對市場的投機或套利行為采取寬容的態(tài)度?！甭?lián)合證券的上述人士認為。

　　“A50指數(shù)期貨產品的出現(xiàn),對于出海的QDII而言,無疑找到了一個極好的對沖及避險工具。對于QFII而言,更是如魚得水。同時,內地也會有大量的資金尋求避險,并分食AH股間的巨幅溢價收益?！鄙鲜龇治鋈耸空J為。

　　上述市場人士認為,為了防止資金大量外流,A股市場必須盡快推出融資融券交易,并盡快推出股指期貨?！跋愀跘50股指期貨的推出,至少在輿論上和心理上會對A股推出股指期貨產生刺激作用,當初,新加坡推出新華富時A50股指期貨的時候,就曾引發(fā)了一波A股推出股指期貨的熱潮?！倍€表示。

　　不過,歐陽曉輝卻認為,“考慮到國外金融危機的影響,國內推出衍生產品的時候,可能會非常謹慎?！?/p>

　　“香港與中國畢竟是一個國家了,而且,香港的投資者對內地情況比較了解,這是香港推出A50股指期貨得天獨厚的優(yōu)勢?！甭?lián)合證券的上述人士認為。

　　“如果準許香港推出這一產品,必須充分考慮到由此導致的資金外流及交易機會的不公平的問題。必須充分照顧到內地資金避險需求,在開放內地資金赴香港方面要有大的動作,至少在港元和人民幣的雙向自由兌換方面要做出一定的安排?！鄙鲜鍪袌鋈耸空J為。

　　也許正是由于在香港推出A50指數(shù)期貨影響復雜,所以,香港聯(lián)合交易所的有關人士也表示,會就此事與內地有關方面進行充分的溝通。