6月30日Shibor利率繼續(xù)小幅回落，隔夜、1周和1月期利率下降幅度較大，顯示銀行間市場短期資金面有所緩和。隔夜、1周和1月利率分別下降26.86、65.03和29.39個(gè)基點(diǎn)，報(bào)收于4.7297%、5.9483%和7.2727%；2周利率微幅上升0.73個(gè)基點(diǎn)，維持在6.2683%； 3月利率繼續(xù)微幅下調(diào)0.5個(gè)基點(diǎn)，長期限利率繼續(xù)微幅攀升。

上周央行連發(fā)1年期、3月期和3年期央票，并且參考收益率全面上揚(yáng)，周回籠資金220億元，仍維持市場資金凈投放狀態(tài)，旨在進(jìn)一步緩和提準(zhǔn)帶來的沖擊。上周五中國物流與采購聯(lián)合會(huì)(CFLP)發(fā)布6月中國制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為50.9%，環(huán)比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)，已創(chuàng)近兩年新低。雖然PMI指數(shù)維持在50%以上，顯示經(jīng)濟(jì)發(fā)展依舊保持增長，但增長勢(shì)頭持續(xù)大幅放緩仍不是好兆頭。經(jīng)濟(jì)放緩與通脹持續(xù)壓力再現(xiàn)，預(yù)計(jì)7月上旬仍將是實(shí)施政策調(diào)控的重要時(shí)點(diǎn)。

上周股指在相對(duì)高位整理，周五一度創(chuàng)出近5周新高，能源地產(chǎn)板塊表現(xiàn)相對(duì)活躍，而銀行、石油等權(quán)重拖累大盤。成交量較前一周有明顯放大，但在股指上攻過程中多方動(dòng)能仍略顯不足，市場做多情緒有待利好政策、信息的進(jìn)一步刺激。

月PMI顯示中國經(jīng)濟(jì)增速放緩跡象明顯，而6月物價(jià)水平或?qū)⒌竭_(dá)年內(nèi)頂點(diǎn)，預(yù)計(jì)下半年在維持穩(wěn)定貨幣政策的同時(shí)，政府或?qū)⒖紤]開啟部分刺激政策“保增長”。由于市場對(duì)7月上旬加息預(yù)期正濃，預(yù)計(jì)市場近期仍難有強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，在政策面明朗后股指有望強(qiáng)力反彈。