周二股指再現(xiàn)縮量窄幅振蕩，IF1107合約全天波動不超過20點；成交急劇萎縮，四個合約全天僅成交13萬手，較周一減少近6萬手，市場觀望心態(tài)濃厚。筆者認(rèn)為，目前三個積極變化已經(jīng)顯示市場由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)。

第一個積極變化是成交量的持續(xù)放大。從周線上看，6月17日破位下挫當(dāng)周，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)成分股的成交量為2663億。隨后兩周指數(shù)開始放量，尤其是大幅上揚(yáng)的6月24日當(dāng)周，滬深300現(xiàn)貨指數(shù)成分股共成交了2991億，較前一周上漲了近300億。一般來說，成交量是A股的生命線，因此現(xiàn)貨市場成交持續(xù)放大，為指數(shù)重新走強(qiáng)奠定了較好的基礎(chǔ)。上周滬深300現(xiàn)貨指數(shù)成分股成交量再次放大了600億。從日線上看，6月24日重返平臺時有1050億的近期天量配合，股指近期也開始呈現(xiàn)上升放量、下跌縮量的牛市特征。例如6月29日滬深300指數(shù)下跌1.37%當(dāng)日，滬深300指數(shù)縮量至617億。6月30日極地反擊上漲1.46%時，成交量馬上放大至739億。周一指數(shù)大漲70點時，滬深300指數(shù)的成交量猛增至1027億，較上周五增加300億，增幅接近50%。

第二個積極變化是前期領(lǐng)跌的深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板等幾個指數(shù)近兩周來紛紛跑贏大盤。最近兩周深成指共上漲6.66％，高于上證綜指4.44％的漲幅。截至上周五，上證綜指還處于2750點的第一個整理平臺，深成指已經(jīng)重返12200點附近的第二個整理平臺。在上證綜指還處于年線下方時，深成指已經(jīng)突破年線，并向半年線挑戰(zhàn)。此外，中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在過去兩周分別上漲了7.2%和6.5%，均強(qiáng)于上證綜指。到本周一再次大漲時，深成指、中小板指數(shù)和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)領(lǐng)跑大盤。高Beta指數(shù)已經(jīng)提前走出底部。

第三個積極變化是市場出現(xiàn)了該弱而不弱、利空不成利空的強(qiáng)勢特征。過去臨近月末，銀行資金短缺，逆回購利率高企的時候，市場有走弱的傾向。例如5月下旬，滬深300指數(shù)下跌了5.3%。4月下旬，滬深300指數(shù)下跌了3.3%。3月份的最后4個交易日股指下跌了2.16%，2月下旬則呈寬幅振蕩。反觀股指在6月份下旬上漲近5%的表現(xiàn)，與1月下旬觸底走強(qiáng)時較為相似，當(dāng)時股指在1月份的最后4個交易日內(nèi)同樣不受資金緊張的影響，強(qiáng)勢拉升接近4%，此后股指出現(xiàn)了持續(xù)三個月的上漲。

此外，MACD指標(biāo)與股指形成底背離后繼續(xù)從底部回升，而且DIF轉(zhuǎn)入正值的強(qiáng)勢區(qū)域；RSI、KDJ指標(biāo)重返50上方的強(qiáng)勢區(qū)域，WR出現(xiàn)持續(xù)超買的強(qiáng)勢信號。此外，深成指在觸及布林通道上方阻力線時并未回落，彰顯強(qiáng)勢特征。總的來說，筆者認(rèn)為指數(shù)有繼續(xù)走強(qiáng)的趨勢，近期應(yīng)保持多頭思路，期指主要波動區(qū)間為3000點到3250點，逢縮量調(diào)整可以適當(dāng)做多。