本周一開始IF1108合約正式進(jìn)入移倉(cāng)狀態(tài),在經(jīng)歷市場(chǎng)連續(xù)暴跌后,空頭順勢(shì)獲利平倉(cāng)并轉(zhuǎn)移大部分賣單,提前布局9月份月合約。中證期貨席位本輪下跌對(duì)節(jié)奏把握很到位,招商期貨席位近期異動(dòng)值得關(guān)注。

多空主力借機(jī)移倉(cāng)

從周三前20名主力會(huì)員的持倉(cāng)情況來(lái)看,IF1108合約的多空雙方均繼續(xù)移倉(cāng)的進(jìn)程,由于上個(gè)交易日空頭減倉(cāng)的幅度達(dá)到了4000余手,使得主力空頭移倉(cāng)過程加速完成,周三繼續(xù)小幅減倉(cāng)空單941手,總持賣單只剩余14838手。同時(shí)多頭也開始跟進(jìn)減倉(cāng),昨日多頭減倉(cāng)幅度超過空頭達(dá)到了1243手,目前總持買單仍存13701手。

從目前現(xiàn)月合約的減倉(cāng)移倉(cāng)和留倉(cāng)的狀態(tài)表現(xiàn)上來(lái)看,筆者認(rèn)為正是由于美債問題以及美債信用評(píng)級(jí)下調(diào)等全球性系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的到來(lái),造成了市場(chǎng)宣泄性下跌后,目前指數(shù)繼續(xù)下跌的空間已經(jīng)不大,所以主力空頭選擇提前獲利離場(chǎng)并伺機(jī)尋找建立9月合約的時(shí)機(jī)。與此同時(shí),由于在連續(xù)反彈兩日的走勢(shì)下,多頭也選擇逢高平倉(cāng)或止損,表明對(duì)于后市反彈高度并不看好。

招商期貨席位異動(dòng)值得關(guān)注

從重點(diǎn)席位的跟蹤情況來(lái)看,本輪關(guān)于美債上限問題以及美債評(píng)級(jí)等風(fēng)險(xiǎn)性事件造成的空頭行情,中證期貨再次精確地踏準(zhǔn)。繼7月22日空頭持倉(cāng)再次突破6000手以后,中證期貨采取分批減持盈利空單的策略,分別在7月27日、28日減持了近1200手空單,踏準(zhǔn)7月25日的暴跌行情,而后在8月5日市場(chǎng)跳空低開后單日大幅度減倉(cāng)1617手,8月8日再減1073手,周三空頭繼續(xù)獲利平倉(cāng)527手后,中證期貨在現(xiàn)月合約的空頭持倉(cāng)上只剩668手。

從本輪市場(chǎng)二次觸及年線回落以來(lái),中證期貨基本上完勝了本輪空頭的下跌行情。從空頭持倉(cāng)的成本來(lái)看,在3100點(diǎn)一線間,建倉(cāng)時(shí)點(diǎn)在跌破20日均線處。從今年1季度我們便開始跟蹤中證期貨這個(gè)重點(diǎn)空頭席位的持倉(cāng)異動(dòng),這一輪賺翻的行情再次引起市場(chǎng)對(duì)該席位資金的關(guān)注。此外,從周一公布9月份合約的持倉(cāng)數(shù)據(jù)后,招商期貨出現(xiàn)在了此月合約空頭一哥的位置,較該席位此前的持倉(cāng)情況來(lái)看較為異動(dòng),未來(lái)對(duì)該席位的操作手法和資金意圖會(huì)進(jìn)一步跟蹤。

反彈高度難以期待

受美聯(lián)儲(chǔ)維持低利率不變以及外盤暴跌后反抽的影響,期指市場(chǎng)高開低走,雖然目前市場(chǎng)仍處于美債系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)下的下跌過程中,但短期市場(chǎng)情緒稍有所緩解。盤面來(lái)看金融地產(chǎn)股企穩(wěn)反彈以及政策面有維穩(wěn)聲音出現(xiàn),屬于市場(chǎng)積極因素的顯現(xiàn)。然而短期內(nèi)美債問題未有積極的聲音發(fā)出,市場(chǎng)反彈高度難以期待。7月CPI略高于預(yù)期,近期動(dòng)蕩局勢(shì)下進(jìn)一步緊縮政策推出臺(tái)的預(yù)期減弱。技術(shù)面來(lái)看,我們認(rèn)為2700一帶有較強(qiáng)支撐,在未有效跌破之前以區(qū)間振蕩對(duì)待。