昨日，期指4合約全面下挫，主力IF1109下跌0.49%，反彈再次止步，但是多空力量對比卻發(fā)生微妙變化，本周三個交易日來，多方主力連續(xù)增倉，且力度超過空方主力。雖然整體上“空強多弱”格局并未改變，但是多方積極入場的信號或許表示：后市下跌空間已經(jīng)不大。

期指IF1109昨日高開低走，早盤高開0.7%，但是午后四合約全線翻綠，至收盤均小幅下跌，報2800.4點。成交出現(xiàn)縮量，交易量由周二21萬手減至18.8萬手，持倉減少154手至3.01萬手。從尾盤最后15分鐘的表現(xiàn)來看，期指小幅下跌2.2點，較滬深300指數(shù)貼水近10點。

據(jù)中金所公開數(shù)據(jù)顯示，多空持倉排名前二十名中，多方在期指主力合約上連續(xù)加倉，釋放出進攻信號。上周五，期指8月合約交割，新主力合約IF1109前20名持倉會員分別持有多單20693手，空單24248手，隨后3個交易日，多單分別增加了291手、1032手、699手，空單則是-82手、874手、-102手，截至昨日，IF1109前20名持倉會員分別持有多單20875手，空單23750手，多空差距已經(jīng)縮小至3000手以內(nèi)。

在所有持倉會員中，中證期貨是變化最為突出的一個，它曾經(jīng)是空方陣營的老大，空單持倉一度超過6000手以上。在昨日交易中，其減少了607手空單至1291手，同時增加多單416手至1404手，多單持倉超出了空單，從時間來看。中證期貨在上周五還持有空單2593手，昨日銳減至1291手，是什么原因讓其突然轉(zhuǎn)變呢？

“中證期貨是具有券商背景的期貨公司，其以往大規(guī)模持有空單，大部分都是套期保值”，一業(yè)內(nèi)人士表示，中證期貨在短時間內(nèi)空單持有量迅速下降，原因或有兩個：一是股票倉位已經(jīng)很小，不需要做套保。但根據(jù)中信證券發(fā)布的半年報，今年公司上半年凈利潤為29.73億元，其中自營業(yè)務收入占比上升至31.2%，很顯然其自營盤不小。二是其認為A股目前處于低位，下跌空間不大，甚至看漲后市，當前不需要做套保。上述人士認為，后者的因素明顯更占據(jù)主導地位。