1月16日，滬銅903合約以27220元/噸收盤，距離2008年12月26日，滬銅903合約創(chuàng)下22210元/噸的低位，已經(jīng)上漲5000元/噸。繼國家收儲鋁之后，又傳出政策收儲銅和鋅的消息，商品期貨市場開始泛起波瀾。

　　空頭借國慶節(jié)后商品期貨暴跌大獲全勝的日子告一段落，滬銅、天膠等多個商品期貨主力合約紛紛反彈，國家政策收儲濺起的浪花讓空軍司令在熊市中首次品嘗了敗績，商品市場階段性企穩(wěn)回暖，慣性做空的力量遭遇迎頭一擊。

　　截至1月14日，漲幅已經(jīng)超過20%；滬鋅和滬鋁近一段時間漲幅也在20%左右，天膠的漲幅更是超過了40%。按照本輪商品期貨反彈前的價格計算，空頭的保證金虧損幅度已經(jīng)超過100%，相反，多頭獲利也超過100%。

　　滬銅主力多逼空

　　多頭冠軍挑落空軍司令

　　上海通聯(lián)期貨總經(jīng)理黃曉明最近心情還不錯，作為滬銅903合約的多頭冠軍,成功把握住了這輪商品期貨觸底反彈行情，獲利脫身，將空頭司令國際期貨挑落馬下。

　　“眼前市場僅僅是一個反彈，從國儲收購鋁到收儲銅鋅的傳聞，政策救市可能會起一時的作用，經(jīng)濟刺激計劃的成效有待觀察，關(guān)鍵還要取決于經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和增長方式的調(diào)整?！睂τ谏唐肥袌龅暮笫?，黃曉明并不看好，這樣的判斷影響到多頭冠軍上海通聯(lián)期貨客戶的交易策略，從去年12月底到1月13日，這家滬銅的多頭冠軍平掉了4000手的多頭部位，賺取了超過數(shù)千萬元的收益，投資回報超過100%。

　　與多頭冠軍上海通聯(lián)期貨相對應(yīng)的空軍司令是國際期貨，以超過5000手的持倉量位居滬銅903合約空頭老大的位置。不幸的是，國際期貨的空單持有者沒有見到國慶節(jié)后的單邊賺錢行情，滬銅903合約從12月31日開始漲停，元旦后第一個交易日1月5日繼續(xù)漲停，國際期貨不得不平倉1773手，1月6日第三個漲停板，國際期貨的空頭不得不再平倉1393手，空軍司令折戟沉沙。

　　在這輪反彈前，滬銅主力合約多頭持倉前三甲分別是上海通聯(lián)期貨、中糧期貨和浙江大越，而空頭冠亞季軍分別是國際期貨、國泰君安期貨和南華期貨。12月30日,就在滬銅大漲的前一個交易日，中糧期貨加倉1019手，一躍超過上海通聯(lián)期貨成為持倉多頭冠軍，第二天，滬銅就開始連續(xù)3個交易日漲停。

　　1月7日,經(jīng)過連續(xù)三天漲停，交易所不得不強制停牌協(xié)議平倉，多頭冠軍中糧期貨平倉2008手，獲利出局；接任“空軍司令”的南華期貨協(xié)議平倉1504手。排名前20位的多頭平倉達到12874手，而排名前20位的空頭平倉8806手，經(jīng)過3個漲停板，多頭獲利達數(shù)億元。