主力資金“反向持倉”惹猜疑

　　受我國北方遭遇嚴(yán)重干旱消息刺激，小麥期貨一躍成為牛年期貨市場最炙手可熱的品種。昨天，鄭州商品交易所優(yōu)質(zhì)強筋小麥合約高開高走，主力合約0905收盤封上漲停。自節(jié)后恢復(fù)交易以來，強麥0905合約三天內(nèi)累計上漲107元/噸，漲幅高達5.45%(單日漲停板為3%)。農(nóng)業(yè)部農(nóng)情調(diào)查顯示，截至2月2日，小麥主產(chǎn)區(qū)受旱面積達1.41億畝，比去年同期增加1.32億畝，這意味著全國已有接近43%的冬小麥遭受旱災(zāi)。

　　突然“井噴”的強麥走勢固然奪人眼球，而主力資金在兩大合約上的“反向持倉”現(xiàn)象同樣值得關(guān)注。鄭州商品交易所昨天盤后公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，強麥持倉排名靠前的席位既有多單又有空單。其中，多單基本集中在0905合約上，而空單又大多集中在0909合約上。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這種奇異持倉結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)，暗示著部分資金對強麥后市信心并不充足，而通過“買近拋遠”的手法，這批多頭資金或許已經(jīng)為自己找好了退路。

　　大干旱不等于大減產(chǎn)

　　牛年第一個交易日，借助我國北方地區(qū)遭遇大面積干旱的題材，多頭資金對鄭商所強筋小麥合約發(fā)起沖擊。主力合約0905盤中觸及漲停，收盤報1999元/噸，與節(jié)前最后一個交易日相比大漲37元；隨后兩個交易日，多頭再接再厲，將0905合約價格一舉推高至2069元/噸。短短三個交易日，強麥期貨累計漲幅竟達5.45%。

　　“我覺得強麥后市繼續(xù)暴漲的可能性不大。”國泰君安期貨期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師周小球在接受本報記者采訪時表示，盡管目前我國小麥主產(chǎn)區(qū)大面積遭遇干旱，但能否就此得出今年小麥產(chǎn)量一定銳減的結(jié)論現(xiàn)在還不好說。

　　“天干旱，人可以抗旱。雖說當(dāng)前的干旱是近年來少有的，但從小麥的生長來看，現(xiàn)階段屬于分蘗后期，干旱對其影響還不是特別大，只要在一定時期內(nèi)有水分的補充，原本干涸的麥苗又會煥發(fā)生機。”周小球表示，政府有關(guān)部門已經(jīng)緊急部署了抗大旱、促春保、奪豐收的工作，接下來的抗旱活動將有條不紊地展開。“從這點來看，因干旱導(dǎo)致小麥大幅度減產(chǎn)的風(fēng)險可以控制到最小。”

　　可用交割強麥或不足

　　不過，一些市場人士認(rèn)為，受干旱影響，符合期貨交割標(biāo)準(zhǔn)的優(yōu)質(zhì)強筋小麥數(shù)量可能會減少。據(jù)南華期貨研究所農(nóng)產(chǎn)品分析師徐樂津介紹，市場上流通的小麥按質(zhì)量可分為普通小麥和優(yōu)質(zhì)小麥，其中，優(yōu)質(zhì)小麥約占小麥總量的60%至70%。