昨日，受外盤暴跌影響，國內商品期貨市場大幅跳水，其中，7品種跌停，另外7品種跌幅超過2%，前期強勁的品種帶頭領跌。分析人士表示，趨勢上看本輪反彈行情已經結束，但向下創(chuàng)出新低的可能性也不大，因此建議投資者最好離場觀望。

　　周一，美國股市暴跌3%，結束了連續(xù)6周的反彈行情，同時，國際商品市場掉頭向下，其中WTI原油期貨周一大跌7.55%，回到50美元下方，CBOT大豆跌2.88%，LME銅兩日大跌7%。

　　受此影響，昨日國內期市大幅低開，滬銅、鋅、燃料油、橡膠等主要品種幾乎未作任何抵抗，便很快封死跌停位置。最終，國內21只期貨品種中19只下跌，當中有7只跌停，另外7個品種的跌幅超過了2%。技術圖形上，大多品種跌破10日均線，上漲通道已被破壞。不過，黃金卻在避險資金的推升下大為受益，滬金期貨昨日漲2.85%。

　　此前市場早已顯現調整征兆。近期，隨著成交、持倉的放大，以銅為代表的商品期貨反彈行情迭出新高，但自上周開始，市場量能出現了萎縮的跡象，尤其本周一，國內股市強勁攀升了2.14%，但今年以來一向與股市聯動的商品市場上，除當日掛牌的早秈稻期貨有搶眼表現外，其余品種均萎靡不振。

　　對此，格林期貨彭耀認為，本輪反彈行情的產生、發(fā)展，其背景是各國不顧一切救市和極其寬松貨幣政策，所以實體經濟盡管疲弱，但股市和期市交易量卻不降反增，屬于典型資金推動的行情。然而，目前股市已上漲近60%，不少商品價格漲了70%，市場轉而關注實體經濟數據，如果缺乏基本面的進一步支撐，市場可能將會面臨調整風險。

　　看空預期正不斷增強，不過行業(yè)專家也普遍認為市場再創(chuàng)新低的可能性不大。

　　鑫國聯期貨董事長洪江源認為，油價從147美元跌到30多美元，但隨后反彈幅度卻大大超出了傳統(tǒng)技術分析理論所定義的范圍，這說明前輪下跌本身就已反應過度。因此，一旦市場企穩(wěn)反彈，再創(chuàng)新低的可能性就比較小了。

　　洪江源認為，在宏觀經濟回暖前，商品市場上的清庫和產能收縮過程仍將持續(xù)，期間或間隔出現的商品反彈行情，必然激活閑置產能，從而導致市場反復震蕩，并處于一個微妙的平衡之中。

　　中大期貨石長江博士也預計，今年行情寬幅震蕩，多空將反復拉鋸。他說，民間投資和消費的增加、產能過剩的舒緩、金融杠桿的再次使用，是衰退結束的必要條件。表現在市場上，“繁榮-蕭條”或“暴漲-暴跌”的過程是不對稱的，通常是先有一段持續(xù)時間較長，逐漸加速的漲勢，之后有一次深幅下跌，但持續(xù)時間相對比較短。比如，回顧1933年股指、CRB指數見底，然后才逐步上漲，但不是以目前這種在政府投資主導下的二級市場暴漲形勢展開。

　　南華期貨總經理羅旭峰表示，從短期來看，國內經濟在4萬億和寬松信貸的拉動下，的確呈現V型反彈；然而中期，如果國際環(huán)境依然疲弱，壓制國內商品出口，同時民間投資也未能跟進，那么經濟將面臨W型的風險；再長一些時間，則是全球產業(yè)分工和貿易格局的重構過程，經濟波動被時間墊平后呈現L型的走勢又未嘗不可能；最終，一輪調整周期結束，又會恢復成U型的結構。