然而，從海關數(shù)據(jù)看，今年以來國內(nèi)PX進口量較2008年并未出現(xiàn)大幅下降，甚至險些在2009年2月創(chuàng)下PX進口量新高。另外，雖然國內(nèi)并沒有權(quán)威的PX產(chǎn)量的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，但是考慮到PX與純苯(石油級，下同)在生產(chǎn)中的關系，筆者認為國內(nèi)純苯月度產(chǎn)量數(shù)據(jù)可以在一定程度上表征國內(nèi)PX生產(chǎn)裝置的活躍程度。從該項數(shù)據(jù)中顯示，國內(nèi)純苯產(chǎn)量在經(jīng)歷2008年12月的最低值后已有明顯的觸底跡象，并在今年3月出現(xiàn)規(guī)模較大的供應增量，與之對應的國內(nèi)PX產(chǎn)量應該也有不小幅度的回升。

　　雖然近期不斷有諸如S-Oil、青島麗東、日本石油等PX傳出檢修計劃，但從PX生產(chǎn)利潤看，各大PX生產(chǎn)商都有極大的動力進行PX生產(chǎn)。而這必將推動已建成項目迅速提高生產(chǎn)負荷，增加產(chǎn)量。從大連當?shù)貓蟮酪部梢钥吹剑?0萬噸PX年產(chǎn)能的大連福佳大化已于4月4日進口約5萬噸石腦油用于PX生產(chǎn)，預計5月可投產(chǎn)。而前期由于技術原油停產(chǎn)的金陵石化年產(chǎn)60萬噸PX裝置也計劃于5月復產(chǎn)。因此，供應緊張的局面必將隨著國內(nèi)產(chǎn)量的不斷增加而緩解。

　　合同市場擴張的影響

　　從聚酯企業(yè)看，不少企業(yè)在2009年的合同貨比例都達到了企業(yè)需求量的7至8成，甚至有部分企業(yè)100%使用合同貨。在這樣的市場環(huán)境下，PTA現(xiàn)貨貿(mào)易量急劇萎縮，市場流動性大幅降低，而市場流動性的降低又必然導致非市場因素抬頭——少量不真實的貿(mào)易成交，會對行業(yè)的心理預期產(chǎn)生極大的影響。正因為如此，4月以來PTA的漲跌幅度之大超出了行業(yè)人士多年形成的習慣。這種非理性的漲跌，加劇了市場恐慌心理的產(chǎn)生，同時刺激部分追漲殺跌的激進貿(mào)易商，這更加劇了價格的波動。從近兩個月的情況看，現(xiàn)貨市場的萎縮在一定程度上放大了PTA價格的漲幅，經(jīng)常出現(xiàn)單日跳漲數(shù)百元的情況。然而，一旦市場轉(zhuǎn)入買方市場，那么缺乏流動性的PTA現(xiàn)貨市場無疑還將起到放大跌幅的作用。

　　總之，從各種數(shù)據(jù)表現(xiàn)看，引發(fā)PTA價格暴漲的多種因素正在悄然瓦解之中。而一旦引PX供應緊張造成的PTA供應緊張形勢得到緩解，那么，本就相對較弱的聚酯市場極有可能在一夜之間發(fā)生逆轉(zhuǎn)。