當前市場仍處于空方主導。最近期指增倉下行，空方量價配合良好，做空堅決，多頭稍顯被動，動作凌亂。

空方依舊堅決

相比低迷的多方，空方則顯得更有信心。上周五，期指總持倉量為50409手，較前一交易日增加1550手，是股指期貨上市以來首次超過5萬手。市場持倉量并未由于歐盟峰會以及中央經(jīng)濟工作會議召開在即等重大事件而謹慎下降，甚至積極地在下月合約上增倉1357手。自12月5日以來，期指持倉量的連續(xù)上升正好對應著價格的連續(xù)回落，量價配合，技術上呈現(xiàn)趨勢行情的特征，空方依舊堅決。

多方動作凌亂

中金所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，上周五IF1112合約前20主力多空席位分別共持買單25484手﹑賣單31900手，凈空持倉量為6416手，較前一交易日微幅減少24手。雖然當前市場基本已處于全年最低位，但空方似乎并沒有強烈的離場意向，并且表現(xiàn)得更加“泰然”。上周五，主力空方持倉量變動的席位超過100手的有6家，合計增倉434手。而多方持倉量變動的席位超過100手的卻多達到11家，相對空方而言動作更顯凌亂。若以多空前5席位統(tǒng)計，空方累計增倉276手，仍大于多方累計增倉14手。

綜合而言，當前市場依舊處于空方主導，并且相對多方而言，空方表現(xiàn)得更具信心。因此，筆者預計短期市場仍處量價配合的趨勢性弱勢之中，并不宜盲目抄底，反彈機會需耐心等待量價背離或持倉量拐點的出現(xiàn)。