事實(shí)上，投資者最為關(guān)心的是香溢融通的委托貸款是否能清償。

對(duì)此，中信證券首席投資顧問(wèn)陸家為分析，這里面會(huì)有錯(cuò)綜復(fù)雜的處理環(huán)節(jié)。首先，這筆貸款是在馮光良接手大宋集團(tuán)之前發(fā)生。按正常程序來(lái)講，大宋集團(tuán)應(yīng)先償還貸款。馮光良償還債款可能性不大。但香溢融通仍可能得到貸款抵押物。即便這樣。在抵押物評(píng)估及償還問(wèn)題上仍有許多不確定因素。公司的這筆貸款風(fēng)險(xiǎn)是比較大的。

公告稱(chēng)，委托貸款抵押物均為紹興陽(yáng)明華都西區(qū)（三期）土地使用權(quán)共16666.67平方米，以及大宋集團(tuán)下屬子公司浙江詩(shī)韻江南房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)有限公司開(kāi)發(fā)的位于湖州南潯的大宋世茂名流小區(qū)共6540.35平方米營(yíng)業(yè)房第二順位抵押。

香溢融通表示，本次用于委托貸款抵押的土地使用權(quán)評(píng)估價(jià)2.5億元、營(yíng)業(yè)房評(píng)估價(jià)1.1億元（其中第一順位借款5000萬(wàn)元），抵押物價(jià)值可以覆蓋香溢金聯(lián)、香溢擔(dān)保債權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)可控。

可令記者覺(jué)得矛盾的是，香溢融通一邊在公告中表示風(fēng)險(xiǎn)可控，但同時(shí)又在同一公告中表示有計(jì)提損失的可能性。兩種完全相反的論調(diào)實(shí)在是令人困惑。

楊兆全律師并不認(rèn)為香溢融通能要回這個(gè)貸款，他表示，香溢融通既然公告稱(chēng)期末有可能計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，那么，就代表公司已經(jīng)認(rèn)定貸款無(wú)法清償了。

香溢融通公告稱(chēng)，本年度該貸款本息如果未得到清償，根據(jù)我司貸款類(lèi)資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，本金或息費(fèi)逾期90 天以上，列入可疑類(lèi)資產(chǎn)，期末將按照公司貸款類(lèi)資產(chǎn)計(jì)提減值準(zhǔn)備相關(guān)規(guī)定，計(jì)提貸款損失準(zhǔn)備，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)公司當(dāng)期業(yè)績(jī)帶來(lái)一定影響。

“如果貸款收不回的話(huà)，今年在業(yè)績(jī)報(bào)表上肯定有體現(xiàn)，會(huì)影響今年業(yè)績(jī)下滑，年報(bào)上也將有體現(xiàn)?！?中信證券首席投資顧問(wèn)陸家為說(shuō)道。

有人初步測(cè)算，香溢融通僅訴訟和展期的本金就超過(guò)2.2億元。對(duì)于公司達(dá)到展期未還的貸款，香溢融通董秘林蔚晴則向記者談到，有些業(yè)務(wù)公司想做2年的也會(huì)簽訂一年或半年的合同，都是因?yàn)榭紤]到風(fēng)險(xiǎn)的控制。這樣來(lái)看的話(huà)，即使香溢融通過(guò)展期的委托貸款數(shù)額過(guò)大也不是大問(wèn)題。