溫家寶總理關于提振股市信心的講話，激發(fā)市場人氣。昨日，滬深300指數(shù)現(xiàn)貨與期貨雙雙放量大漲。分析人士表示，股指期貨自去年第四季度就開始持續(xù)放量增倉，表明市場在下跌過程中，多方反彈預期也在不斷增強，昨日大漲實際是多頭累積能量的一次集中釋放。

上周五，滬深300指數(shù)創(chuàng)下2254.57點的近三年來新低，國務院總理溫家寶在1月6日至7日舉行的全國金融工作會議上提出，要深化新股發(fā)行制度市場化改革，抓緊完善發(fā)行、退市和分紅制度，加強股市監(jiān)管，促進一級市場和二級市場協(xié)調健康發(fā)展，提振股市信心。

受此利好影響，昨日國內A股經(jīng)過小幅低開后，開始放量大漲，滬深300指數(shù)收報于2368.57點，漲幅高達3.4%。金融、地產(chǎn)、煤炭、有色等權重板塊全面發(fā)力，其中招商銀行上漲3.25%、中國神華漲7.33%、保利地產(chǎn)漲4.84%、海螺水泥漲5.64%，滬深兩市成交逾1400億元，僅30余只各個股下跌。

股指期貨昨日也出現(xiàn)大幅拉升，主力合約IF1201上漲82.4點或3.59%，收報于2376.8點，較現(xiàn)貨升水0.3%，該合約全日成交39.2萬手，較上周五大幅增長11.6萬手。但持倉量在盤中摸至4.9萬手的新高后，由于交割期臨近以及空頭離場，尾盤出現(xiàn)大幅減倉，下降0.4萬手至3.8萬手。另外，也有部分主力向次月合約IF1202進行移倉，持倉量增加0.1萬手至0.5萬手。

東證期貨研究所朱鳴元表示，市場經(jīng)過去年的持續(xù)下跌，人氣渙散，中央金融工作會議提出要提振股市信心，這對于市場短期構成利好，而且基于對后續(xù)政策出臺的預期，以及銀行拆借利率下滑，偏緊的局面正在改善，中期反彈同樣值得期待。

上周末央行數(shù)據(jù)顯示，去年12月份中國新增人民幣貸款6405億元，同比多增1823億元。新增量總額超出市場預期，很大一個原因在于財政存款大幅增長所致，另外存款準備金率下調也是重要因素。市場普遍預期今年信貸總量在8萬億~8.5萬億左右，今年1月份是一個放貸高峰，有望達1萬億以上。這將有利于實體經(jīng)濟的改善和推動股市上漲。

而值得注意的是，自去年第四季度市場破位下跌以來，股指期貨持續(xù)放量增倉，早已顯示出了對后市行情的分歧。據(jù)統(tǒng)計，股指期貨成交量在去年7月26日見到年內最低的9.7萬手，持倉量在8月12日見到最低3.0萬手，之后隨著指數(shù)下跌而一路增長，成交量在12月22日達到42.0萬手的新高，持倉量也在今年1月6日創(chuàng)下5.7萬手的紀錄。反觀，現(xiàn)貨市場交易量在此期間卻逐步萎縮，最低時僅200余億元的日均交易額。

期貨與現(xiàn)貨資金活躍程度出現(xiàn)明顯背離。海通期貨王娟認為，一方面是受商品市場流出資金參與股指期貨的影響，另一方面期貨具有做空和T+0的功能，同時吸引現(xiàn)貨市場賣方和意圖抄底的多頭進入，尤其在現(xiàn)貨市場疲弱狀況下，多頭資金更愿意在股指期貨上博取反彈。