全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是推動(dòng)我國(guó)達(dá)成“雙碳”目標(biāo)的重要政策工具之一。在資本市場(chǎng)中，券商作為重要的中介機(jī)構(gòu)，近年來(lái)正不斷加大綠色金融方面的投入，并取得了一系列新進(jìn)展。12月24日至25日晚間，已有8家上市券商相繼收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)的復(fù)函，正式獲準(zhǔn)通過(guò)自營(yíng)業(yè)務(wù)參與碳排放權(quán)交易。

東方金誠(chéng)國(guó)際信用評(píng)估有限公司綠色金融部副總經(jīng)理方怡向在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示：“在‘雙碳’目標(biāo)指引下，券商參與碳排放權(quán)交易市場(chǎng)是金融機(jī)構(gòu)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的重要方式，對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)揮著積極作用?！?/p>

8家上市券商新晉“入局”

碳排放權(quán)交易指的是券商作為交易對(duì)手方，向市場(chǎng)提供國(guó)內(nèi)外碳排放權(quán)品種現(xiàn)貨的雙向交易報(bào)價(jià)，可以有效降低市場(chǎng)流動(dòng)性不足帶來(lái)的交易成本，服務(wù)于客戶(hù)的建倉(cāng)、變現(xiàn)等需求。

12月24日至25日晚間，截至記者發(fā)稿，西南證券、廣發(fā)證券、國(guó)信證券、招商證券、興業(yè)證券、國(guó)元證券、財(cái)達(dá)證券、長(zhǎng)城證券等8家上市券商均發(fā)布公告，宣布于近日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)復(fù)函，各家公司自營(yíng)業(yè)務(wù)可以在境內(nèi)合法交易場(chǎng)所參與碳排放權(quán)交易。

本次獲批業(yè)務(wù)資格的券商紛紛表示，公司自營(yíng)業(yè)務(wù)將根據(jù)復(fù)函要求、嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)、行政規(guī)章及相關(guān)監(jiān)管制度要求，在境內(nèi)合法交易場(chǎng)所參與碳排放權(quán)交易，不參與地方交易場(chǎng)所的遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等衍生品交易，加強(qiáng)對(duì)交易對(duì)手的管理，不為違規(guī)融資活動(dòng)提供便利。同時(shí)，將以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低全社會(huì)減排成本、推進(jìn)經(jīng)濟(jì)向綠色低碳轉(zhuǎn)型升級(jí)為目標(biāo)，合規(guī)、審慎開(kāi)展業(yè)務(wù)，并將相關(guān)業(yè)務(wù)納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，建立健全參與碳排放權(quán)交易相關(guān)內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。

全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的交易產(chǎn)品為碳排放配額（CEA），自2021年7月16日全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)開(kāi)市以來(lái)，碳排放權(quán)交易日漸活躍，上海環(huán)境能源交易所數(shù)據(jù)顯示，截至2024年12月24日，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額累計(jì)成交量6.26億噸，累計(jì)成交額426.02億元。碳排放權(quán)交易市場(chǎng)的日漸發(fā)展壯大，也為券商帶來(lái)了更多業(yè)務(wù)機(jī)遇。

從行業(yè)情況來(lái)看，去年2月份，中金公司、華泰證券、申萬(wàn)宏源、東方證券、中信建投、華寶證券6家券商關(guān)于自營(yíng)業(yè)務(wù)參與碳排放權(quán)交易收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)無(wú)異議函；此前，中信證券、國(guó)泰君安已獲得相關(guān)業(yè)務(wù)資格；至此，證券行業(yè)至少已有16家券商獲準(zhǔn)自營(yíng)業(yè)務(wù)參與碳排放權(quán)交易。

“引入券商參與碳交易相關(guān)業(yè)務(wù)，能夠發(fā)揮其專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，帶來(lái)多方面積極效應(yīng)?！狈解蚋嬖V記者，一是能夠發(fā)揮券商對(duì)碳排放權(quán)價(jià)值和市場(chǎng)供需關(guān)系的研究能力，促使碳價(jià)格更準(zhǔn)確地反映市場(chǎng)真實(shí)價(jià)值，推動(dòng)建立完善的碳定價(jià)體系，增強(qiáng)市場(chǎng)活躍度和流動(dòng)性；二是有助于在實(shí)踐中發(fā)揮券商金融創(chuàng)新的優(yōu)勢(shì)，推出更多碳金融產(chǎn)品，如目前多家券商均推出了碳回購(gòu)業(yè)務(wù)，幫助企業(yè)將碳資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為可用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金，拓寬了企業(yè)融資渠道；三是有助于發(fā)揮券商專(zhuān)業(yè)研究?jī)?yōu)勢(shì)，通過(guò)聚焦實(shí)體企業(yè)碳資產(chǎn)管理需求，提供碳市場(chǎng)政策和規(guī)則分析及更多低碳轉(zhuǎn)型建議，助力企業(yè)低碳轉(zhuǎn)型。

強(qiáng)化綠色金融服務(wù)能力

近年來(lái)，綠色金融在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性愈加凸顯，多項(xiàng)政策正引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，助推綠色金融發(fā)展。為此，券商正從全業(yè)務(wù)線發(fā)力，提升綠色金融服務(wù)能力，豐富產(chǎn)品和服務(wù)，服務(wù)經(jīng)濟(jì)綠色低碳轉(zhuǎn)型。

當(dāng)前，券商正積極把握業(yè)務(wù)機(jī)遇、持續(xù)深化碳市場(chǎng)布局。例如，東方證券集中資源推動(dòng)碳業(yè)務(wù)蓬勃發(fā)展，已落地現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期碳配額交易、碳回購(gòu)業(yè)務(wù)，通過(guò)服務(wù)履約、投融資、市場(chǎng)交易及資產(chǎn)支持服務(wù)等方式，為控排企業(yè)及其他碳市場(chǎng)參與主體提供多元化的碳金融服務(wù)方案。今年5月份，華泰證券與湖北三峽新型建材股份有限公司完成湖北碳配額回購(gòu)交易，助力企業(yè)通過(guò)盤(pán)活存量碳資產(chǎn)、拓寬融資渠道、降低融資成本，有效引導(dǎo)資金投向綠色轉(zhuǎn)型。

值得關(guān)注的是，頭部券商在綜合調(diào)動(dòng)業(yè)務(wù)線協(xié)同能力方面表現(xiàn)尤為突出。中信證券正持續(xù)加大綠色產(chǎn)業(yè)投入，持續(xù)向綠色金融領(lǐng)域傾斜資源，為企業(yè)提供綠色股權(quán)、綠色債券等綠色融資解決方案，以資金配置引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)向綠色低碳轉(zhuǎn)型；積極開(kāi)發(fā)符合ESG主題的產(chǎn)品，為客戶(hù)提供多元化投資服務(wù)；創(chuàng)新開(kāi)發(fā)綠色金融交易模式，持續(xù)與多家銀行交易對(duì)手開(kāi)展掛鉤綠色類(lèi)標(biāo)的的場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)；構(gòu)建碳金融綜合服務(wù)體系，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)降碳轉(zhuǎn)型。

中金公司也在綠色金融方面持續(xù)發(fā)力，大力發(fā)展綠色債券、綠色基金，助力實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)。今年以來(lái)，中金公司私募股權(quán)投資業(yè)務(wù)與外部機(jī)構(gòu)合作落地多只綠色主題基金，服務(wù)綠色低碳產(chǎn)業(yè)發(fā)展；積極參與全國(guó)溫室氣體自愿減排（CCER）交易，通過(guò)碳配額回購(gòu)交易業(yè)務(wù)幫助企業(yè)拓寬融資渠道；同時(shí)，資管業(yè)務(wù)不斷推進(jìn)綠色金融相關(guān)的新資產(chǎn)、新策略研究及投資實(shí)踐，滿(mǎn)足投資者的多樣化需求。

“展望未來(lái)，券商積極開(kāi)展碳排放權(quán)相關(guān)業(yè)務(wù)，可謂機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。一方面，參與相關(guān)業(yè)務(wù)有助于券商提升碳金融研究能力和服務(wù)水平，豐富綠色投資品種，為客戶(hù)提供碳資產(chǎn)托管、碳融資、碳風(fēng)險(xiǎn)管理等多元化金融服務(wù)，滿(mǎn)足客戶(hù)的綠色投資需求。同時(shí)，隨著碳市場(chǎng)覆蓋范圍擴(kuò)大和交易品種的增加，券商的綠色金融業(yè)務(wù)將迎來(lái)更大的市場(chǎng)空間。另一方面，由于碳交易市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，交易規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制還在不斷探索和調(diào)整，對(duì)券商的合規(guī)管理提出了更高的要求。同時(shí)，碳市場(chǎng)的復(fù)雜性和專(zhuān)業(yè)性對(duì)券商的研究能力、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和定價(jià)能力也提出了新的挑戰(zhàn)?！狈解蜻M(jìn)一步表示。