七禾網(wǎng)注：嘉賓回答僅代表其本人觀點，不代表七禾網(wǎng)的觀點及推薦。金融投資風(fēng)險叢生，愿七禾網(wǎng)用戶理性謹慎。

凡旭資產(chǎn)：珠海凡旭資產(chǎn)管理有限公司于2013年成立，專注于國內(nèi)外資本市場投資，投研團隊主要深耕于指數(shù)對沖投資領(lǐng)域，同時構(gòu)建了以股指期貨、股票期權(quán)、CTA套利等為主要投資標的的多品種、多策略量化對沖交易系統(tǒng)，成為國內(nèi)市場上少數(shù)兼具主動管理和量化對沖兩種投資模式于一體的證券私募基金公司之一。

精彩觀點：

我個人認為就是市場參與者的群體和技術(shù)工具的應(yīng)用上的變化是最大的。

個人認為做短線最主要的盤感技巧，還有就是執(zhí)行紀律要到位，這是短線交易必過的關(guān)卡，再就是要有較好的身體素質(zhì)和精神狀態(tài)。

中長線交易風(fēng)險控制的話，在我看來主要是做好資金管理和及時止損。

這些主觀策略的各交易系統(tǒng)幾乎是到了量化策略的程度了，像我們的進場、出場等每一套動作都有非常明確信號要求，絕不是憑靠個人的感覺。

我們主要是看K線圖形，其他的技術(shù)指標我們也用得很少，個人感覺那些技術(shù)指標都有一定的滯后性。

不去錨定哪個基準對象來做參照，只聚焦自己的每一筆交易的收益。

在風(fēng)險和收益這兩者之間需要有完善的管理機制和良好的平衡心態(tài)。

我們公司的投研主要聚焦于“指數(shù)”和“套利”這兩個大方向，進行縱深的研究和策略開發(fā)。

量化交易系統(tǒng)需要及時的升級迭代來適應(yīng)市場。

說起期貨市場品種波動大這個問題，就需要看它波動的方向跟我們的預(yù)期是否是一致的，如果是一致性的波動那是我們所期望的啊。

我們同樣在量化策略這領(lǐng)域加快了人工智能的機器學(xué)習(xí)大模型的投入和研發(fā)。

如果您是剛剛?cè)胧械耐顿Y者，希望您能做好資金管理，管好自己的錢袋子。

如果您是打算入市的投資者，請你多問自己幾遍，是不是真的做好了入市的一切準備，如果不是請不要盲目入市！

七禾網(wǎng)1、豐總您好，感謝您在百忙之中與東航金融&七禾網(wǎng)進行深入對話。您在期貨市場已經(jīng)耕耘了18年，能否分享一下這些年來市場最大的變化是什么？

豐屹申：市場變化是非常大的，因為資本市場變動本來就是跟經(jīng)濟發(fā)展緊密相關(guān)的，那么這18年來我國的經(jīng)濟發(fā)展變化這么大，可想而知我們的這個期貨市場的變化了。無論是從各品種的供需基本面看，還是從市場參與者的分類上看或是從市場參入的方式和技術(shù)工具的應(yīng)用上看都發(fā)生極大的變化。如果要說最大的變化的話，我個人認為就是市場參與者的群體和技術(shù)工具的應(yīng)用上的變化是最大的。

七禾網(wǎng)2、您從2006年開始涉足權(quán)證，2008年進入股票市場，2009年又涉足外盤，這些不同的金融市場對您的交易風(fēng)格有何影響？

豐屹申：對交易風(fēng)格沒有什么影響，這些只是不同的市場和不同的交易標的而已。只是交易周期會隨著市場和標的的不同而有些變化而已。

七禾網(wǎng)3、您認為股票、權(quán)證和外盤交易之間有哪些共性和差異？

豐屹申：我們是以圖形和技術(shù)為主來做交易分析判斷的，所以雖然市場不同、跨度大，但從技術(shù)和圖形上來看是所有市場最大的共性，再就是上面談到的市場參與群體和工具的使用上差別比較大，比如那時候的權(quán)證市場基本都是主觀手工在參與交易，而且周期非常短，就是那種快進快出的高頻交易，一個賬戶一天做幾百個來回的那種。而我們國內(nèi)的股票市場就不可能這么操作，因為交易制度就不是這么設(shè)計的。像外盤的話（主要是說西方）參與多數(shù)是機構(gòu)程序化類的工具為主。

七禾網(wǎng)4、我們了解到，凡旭團隊交易策略的風(fēng)格是日內(nèi)短線、波段、中長線結(jié)合起來做，那各自扮演什么樣的角色？

豐屹申：我們公司的交易投研團隊分工相對是比較明確的，我們會根據(jù)各自擅長的領(lǐng)域做對應(yīng)的分工。

七禾網(wǎng)5、您能否分享一下日內(nèi)短線交易中的關(guān)鍵要素和技巧？在中長線交易中，您是如何平衡持倉時間與風(fēng)險控制的？

豐屹申：個人認為做短線最主要的盤感技巧，還有就是執(zhí)行紀律要到位，這是短線交易必過的關(guān)卡，再就是要有較好的身體素質(zhì)和精神狀態(tài)。中長線交易風(fēng)險控制的話，在我看來主要是做好資金管理和及時止損。

七禾網(wǎng)6、您提到套利策略是全自動程序化運行，能否詳細介紹一下這套系統(tǒng)的構(gòu)成和運行原理？

豐屹申：我們的套利策略是一套全自動程序化運行的策略，這個套利策略也是市場上比較常見的一種套利策略，就是通過無敞口對交易標的多個不同的合約進行多種蝶式跨期套利。配合好資金管理，這樣的策略的風(fēng)險相對是很小的，當(dāng)然，收益也是比較有限的。這個就看自己在風(fēng)險和收益之間怎么選擇和平衡的問題了。