由于期貨基金的特殊性，持有時(shí)間對(duì)于投資者的利潤(rùn)情況會(huì)有顯著影響，持有時(shí)間越長(zhǎng)，收益越穩(wěn)定。
　　在專(zhuān)業(yè)化的期貨市場(chǎng)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是不可或缺的。如何更好地設(shè)計(jì)有關(guān)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的基金產(chǎn)品，是決定期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵因素。本文首先介紹了國(guó)外管理期貨基金的發(fā)展現(xiàn)狀，而后深入研究國(guó)外管理型期貨基金（managed future）的產(chǎn)品內(nèi)容與制度，在比較中得出幾點(diǎn)啟示，以期對(duì)國(guó)內(nèi)期貨資產(chǎn)管理的產(chǎn)品設(shè)計(jì)有所借鑒。
　　國(guó)外管理型期貨基金發(fā)展現(xiàn)狀
　　在國(guó)內(nèi)，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)稱(chēng)謂有"商品交易顧問(wèn)（CTA）"、"管理型期貨（managed future）"等。根據(jù)CME的定義，管理型期貨基金是指由"商品交易顧問(wèn)"（CTA）的專(zhuān)業(yè)資金經(jīng)理構(gòu)成的一個(gè)行業(yè)。這些交易顧問(wèn)以全球期貨市場(chǎng)為投資媒介，在自行決定的基礎(chǔ)上管理客戶(hù)的資產(chǎn)。
　　管理型期貨基金在降低投資組合整體風(fēng)險(xiǎn)、提高總體收益方面表現(xiàn)卓越，近30年規(guī)模迅速增長(zhǎng)。1980年，管理型期貨基金規(guī)模為3.1億美元，到2010年規(guī)模已飛速增至2676億美元。
　　管理型期貨基金規(guī)模變化情況圖
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　　從管理型期貨基金各部門(mén)分類(lèi)中可以看出，多樣化的交易規(guī)模所占比例最高，為54.7%。其次是金融/金屬交易，占30.11%。從管理基金的決策類(lèi)型中可以看出，系統(tǒng)化的交易規(guī)模所占比例較高，占84.56%，而較靈活的可斟酌處理的交易規(guī)模較小，僅占6.17%（見(jiàn)下表）。
　　2010年第4季度管理型期貨基金規(guī)模
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　　注：上述兩種分類(lèi)均為不完全分類(lèi)，也就是所有分類(lèi)總和并不等于管理型期貨基金總規(guī)模。
　　國(guó)外管理型期貨基金產(chǎn)品設(shè)計(jì)內(nèi)容
　　借鑒國(guó)際經(jīng)驗(yàn)、深入剖析國(guó)外管理型基金的產(chǎn)品內(nèi)容和形式，對(duì)我國(guó)期貨公司開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)具有重要意義。我們以Drury多樣化趨勢(shì)追逐計(jì)劃和FORTYEIGHTERS II黃金投資計(jì)劃為例，分析國(guó)外管理型期貨基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)規(guī)則。
　　一、Drury多樣化趨勢(shì)追逐計(jì)劃
　　Drury投資公司是由Mr. Bernard Drury在1992年于美國(guó)伊利諾伊州組建的，以基本面為主導(dǎo)的谷物交易計(jì)劃為主。通過(guò)深入研究和發(fā)展，以其谷物交易技巧為基礎(chǔ)，Drury在1997年建立了獨(dú)立的技術(shù)趨勢(shì)追逐體系。Drury多樣化趨勢(shì)追逐計(jì)劃主要內(nèi)容包括：