1500美元/盎司被市場(chǎng)譽(yù)為黃金的“馬其諾防線”，而這最后的防線能否守到整個(gè)戰(zhàn)局的扭轉(zhuǎn)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。黃金1500美元/盎司先后試探了多次，最終均未告破，可謂防線堅(jiān)實(shí)。但這并不意味著黃金的空頭“元帥”會(huì)讓多頭堅(jiān)守到牛市重新回頭的那一刻，1500美元/盎司絕非空頭的底線。

黃金從1920美元/盎司開始的暴跌讓投資者感觸頗深，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)看漲聲一片，此前并無下跌依據(jù)，但就在多頭歡呼雀躍之時(shí)，行情出現(xiàn)轉(zhuǎn)變，而后一路下跌，最低至1521美元/盎司。經(jīng)過多空雙方一年來的爭奪，目前金價(jià)仍然維持在1500美元/盎司的上方。利好黃金的因素仍在，但市場(chǎng)并未因此而重新振作，而QE3的落空讓本來悲觀的市場(chǎng)更加悲觀。

雖然目前黃金技術(shù)上并不具備上漲的條件，但基本面方面與一年前無異。換句話說，黃金上漲仍然有其重要的土壤。目前唯一要做的就是，等待重要的利多消息配合，完成其技術(shù)形態(tài)修復(fù)。

回歸之前的黃金牛市，大家不難發(fā)現(xiàn)，金價(jià)上漲的根本原因是世界貨幣流動(dòng)性泛濫。美國兩次量化寬松，中國政府的4萬億元投入，英國政府的多次貨幣釋放等共同造就了以貨幣計(jì)價(jià)的黃金大幅升值。如果貨幣流動(dòng)性再次泛濫，黃金必將再度迎來瘋狂上漲。

歐洲債務(wù)問題持續(xù)惡化，中國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)明顯回落，美國經(jīng)濟(jì)恢復(fù)速度緩慢，失業(yè)問題不斷顯現(xiàn)，新一輪世界性經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃一觸即發(fā)。近期歐洲央行以及中國等新興市場(chǎng)先后降息，美國聯(lián)儲(chǔ)各地方主席對(duì)于再次量化寬松政策的態(tài)度出現(xiàn)了轉(zhuǎn)變，讓世界再次看到了新一輪流動(dòng)性大釋放的希望，而黃金也將借此時(shí)機(jī)走出新一輪的“大躍進(jìn)”行情。

雖然黃金的神話并未完結(jié)，未來仍有大幅上漲空間，但回調(diào)顯然不可避免，黃金也將迎來黎明前的黑暗。7月和8月是黃金實(shí)物需求淡季，而7月將逝，9月又將重新進(jìn)入實(shí)物需求旺季，因此廉價(jià)黃金發(fā)生在8月的可能性較高。黃金此輪牛市始于1999年的8月26日，闊別了13年之后，金價(jià)有望在此時(shí)再度出現(xiàn)一個(gè)重要的底部信號(hào)。

除了時(shí)間上的配合，基本面上，美國將在今年11月份迎來總統(tǒng)大選，“粉飾”數(shù)據(jù)配合大選并非毫無可能。從6月底開始，歐美就業(yè)情況得到改善，非農(nóng)數(shù)據(jù)將有望從8月份公布的數(shù)據(jù)開始出現(xiàn)恢復(fù)，美元指數(shù)將受此影響再度走高，為黃金最后的大幅回調(diào)創(chuàng)造了必要的條件。世界貨幣泛濫對(duì)于黃金價(jià)格的影響不容忽視，經(jīng)歷了回調(diào)之后的黃金將借助世界貨幣泛濫的機(jī)會(huì)再次瘋狂上漲。美國第三次量化寬松只是早晚的問題，屆時(shí)黃金必將迎來再次大漲。