最新消息：8月3日紐約消息因好于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)打壓美元并吸引投資者進(jìn)入商品市場(chǎng)；COMEX黃金期貨上周五重返每盎司1600美元上方，扳回部分上周跌幅；交投最活躍的COMEX 12月期金合約收高18.60美元。

3日COMEX期金升幅增速，此前數(shù)據(jù)顯美國(guó)7月就業(yè)人數(shù)增幅為5個(gè)月來(lái)最多，結(jié)束連續(xù)3個(gè)月增幅放緩的態(tài)勢(shì)；該報(bào)告帶動(dòng)股市攀升2%，其它商品市場(chǎng)全線上漲，油價(jià)領(lǐng)升商品市場(chǎng)。美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)環(huán)比增16.3萬(wàn)，好于預(yù)期的環(huán)比增10萬(wàn)；但失業(yè)率攀升至8.3%，差于預(yù)期。

今年2月期金曾升至近每盎司1800美元附近，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將推出貨幣寬松政策；不過(guò)美聯(lián)儲(chǔ)最終未暗示政策將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，期金因此而回落；在過(guò)去的幾個(gè)月中期金一直介于每盎司1520—1630美元的區(qū)間交投。

上周期金曾攀升至7月以來(lái)的最高位，因交易商押注美國(guó)成長(zhǎng)放緩和國(guó)外經(jīng)濟(jì)緊張局勢(shì)將推動(dòng)全球央行采取新的措施來(lái)支撐經(jīng)濟(jì)；但美聯(lián)儲(chǔ)和歐洲央行上周均未宣布出臺(tái)新的刺激舉措，令那些押注金價(jià)上揚(yáng)的投資者頗為失望。

彭博通訊社報(bào)道：2012年上半年黃金礦產(chǎn)量下降2.9%，主要由于開(kāi)采難度增加。

歐元區(qū)7月服務(wù)業(yè)PMI指數(shù)從6月的47.1升至47.9，為四個(gè)月高位。美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)(ISM)周五公布，7月非制造業(yè)指數(shù)為52.6，預(yù)估為52.0.6月為52.1。

RJO Futures的高級(jí)商品經(jīng)紀(jì)商Bob Haberkorn表示：“所有人都寄望歐美央行將出臺(tái)量化寬松政策來(lái)挽救當(dāng)前經(jīng)濟(jì)局面。”

土耳其7月黃金進(jìn)口從上月的23.94公噸上升至35公噸，伊朗制裁導(dǎo)致的需求是主要原因。

期金上周五最初接近持平，此前好于預(yù)期的美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)一步削弱了經(jīng)濟(jì)成長(zhǎng)正放緩至美聯(lián)儲(chǔ)將采取行動(dòng)的預(yù)期。但期金隨后反彈，因就業(yè)報(bào)告公布后投資者風(fēng)險(xiǎn)胃納改善致使美元回落；金價(jià)和美元走勢(shì)通常相悖。

上周五美國(guó)勞工部公布數(shù)據(jù)：美國(guó)7月非農(nóng)就業(yè)人口增加16.3萬(wàn)人，超出分析師此前預(yù)估的9.5萬(wàn)人。

上周五美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)公布的數(shù)據(jù)顯示：截止7月31日當(dāng)周紐約商品交易所(COMEX)黃金期貨的凈多頭頭寸大幅增加25071手，至96200手，增幅為35.25%；白銀期貨凈多頭頭寸增加5125手，至8589手，增幅為147.91%，近乎翻了2翻。

3日中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局與物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)(CFLP)公布數(shù)據(jù)：中國(guó)7月官方非制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)為55.6，上月為56.7。

紐約Euro Pacific Precious Metals執(zhí)行長(zhǎng)Peter Schiff在給客戶的報(bào)告中表示：金價(jià)將繼續(xù)測(cè)試1600美元關(guān)口，然后將繼續(xù)上行。Schiff還稱：金價(jià)將因?yàn)槊绹?guó)第3輪量化寬松(QE3)政策、歐洲平穩(wěn)的前景或國(guó)債市場(chǎng)波動(dòng)激勵(lì)反彈。因黃金和國(guó)債均為避險(xiǎn)資產(chǎn)，且都在爭(zhēng)得投資者關(guān)注。

基本面分析：黃金今年迄今為止一直在1520美元—1800美元的大箱體內(nèi)運(yùn)行，受助于美聯(lián)儲(chǔ)(FED)承諾將保持近零利率的政策以及股市上升的支撐。目前主要因發(fā)達(dá)國(guó)家和亞洲發(fā)展中國(guó)家正逐步在美元和歐元之外實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備的多元化，受現(xiàn)貨買(mǎi)需上升的提振投資者以及珠寶零售商均利用價(jià)格下跌時(shí)的逢低買(mǎi)入，導(dǎo)致黃金在低位時(shí)容易受到親睞。但由于考慮到歐債危機(jī)的不確定因素，黃金的未來(lái)表現(xiàn)還有待進(jìn)一步觀察。

通過(guò)研究歷史我們可以發(fā)現(xiàn)，導(dǎo)致國(guó)際黃金牛市的基本條件有2個(gè)：1是歐美國(guó)家的債務(wù)水平超高；2是市場(chǎng)的真實(shí)利率水平極低，甚至為負(fù)。在一項(xiàng)研究中顯示：用美國(guó)90日國(guó)債收益率減去美國(guó)的通脹水平得出其真實(shí)利率水平；然后跟蹤金價(jià)走勢(shì)，結(jié)果發(fā)現(xiàn)金價(jià)在真實(shí)利率水平高的時(shí)候表現(xiàn)較差，而在真實(shí)利率水平較低的時(shí)候表現(xiàn)較好；即金價(jià)與真實(shí)利率水平呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)性；其邏輯解釋很簡(jiǎn)單---當(dāng)真實(shí)利率水平低于零時(shí)，現(xiàn)金以及各累債券基本就喪失了吸引力，這個(gè)時(shí)候持有這類(lèi)資產(chǎn)會(huì)虧損；而黃金則向來(lái)被人們認(rèn)為是對(duì)抗通脹兼保值的資產(chǎn)，于是會(huì)被買(mǎi)入。反之當(dāng)真實(shí)利率水平上升，金價(jià)通常下跌；縱觀歷史上的2輪黃金大牛市，實(shí)際上真實(shí)利率水平都曾為負(fù)。還有一些市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)告訴我們，如果利率水平在6%之上，黃金價(jià)格將大幅下跌，而利率水平在2%之下，金價(jià)一般則會(huì)大幅上漲。目前美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率水平為0.25%，更為重要的是近來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)再重申其低利率水平至少會(huì)維持至2014年的年末，這也意味著未來(lái)很長(zhǎng)時(shí)間市場(chǎng)都會(huì)處于這樣一種很低的利率水平環(huán)境中。

全球最大的黃金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust截至8月3日倉(cāng)量為1254.94噸，較上一交易日增加3.02噸。受上述消息影響美國(guó)紐約COMEX 12月期金合約最終收于1609.30美元／盎司，最高價(jià)為1609.30美元／盎司，最低價(jià)為1590.20美元／盎司，收盤(pán)上漲18.60美元，漲幅1.17%。

8月6日滬金1212合約早盤(pán)開(kāi)在332.10元/克，日內(nèi)最高333.00元/克，最低332.04元/克，收盤(pán)漲3.18元/克，成交量22882手，較上一個(gè)交易日小幅增加，持倉(cāng)124172手。操作建議：今日滬金高開(kāi)高走，持倉(cāng)減少166手。上周五紐約期金大幅收漲；從技術(shù)指標(biāo)上看到紐約期金上周日線一陽(yáng)四陰，周線收出一根下影線略長(zhǎng)的小陰線；周線MACD零軸上方開(kāi)始出現(xiàn)紅色動(dòng)能柱，KDJ指標(biāo)繼續(xù)向上發(fā)散，暫時(shí)指向多方。目前黃金的做多資金仍在不斷入場(chǎng)，這點(diǎn)從近2周的CFTC數(shù)據(jù)上正得到驗(yàn)證；同時(shí)黃金等貴金屬的價(jià)格比預(yù)料的要堅(jiān)強(qiáng)，未見(jiàn)空頭發(fā)力；這表明低位買(mǎi)盤(pán)支撐力量在積聚；上周五的美國(guó)非農(nóng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)解讀為失業(yè)率下降從而催生刺激政策的可能性，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)價(jià)格齊齊上揚(yáng)，預(yù)測(cè)期金本周將繼續(xù)上攻。在過(guò)去的幾個(gè)月里市場(chǎng)預(yù)期一直較為悲觀，但目前非農(nóng)就業(yè)卻暗示美經(jīng)濟(jì)依然在緩慢恢復(fù)當(dāng)中。另外美國(guó)7月ISM非制造業(yè)指數(shù)為52.6，同樣好于預(yù)期的52.0，這一好消息加強(qiáng)了風(fēng)險(xiǎn)偏好。美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)創(chuàng)下近5個(gè)月以來(lái)的最佳表現(xiàn)，大大提振了市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的信心，此前市場(chǎng)對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)質(zhì)疑聲頗多，尤其是就業(yè)市場(chǎng)不見(jiàn)改善大幅增加了經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，在7月份非農(nóng)就業(yè)好于預(yù)期降低了投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)下滑的擔(dān)憂情緒，但失業(yè)率意外略微走高至8.3%，維持了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)QE3的預(yù)期。但我還是認(rèn)為近期希望美聯(lián)儲(chǔ)馬上推出QE3的可能性仍不大，歐債危機(jī)的反復(fù)性也將影響貴金屬價(jià)格，我判斷期金仍將在1580—1630美元的區(qū)間中震蕩。

綜合來(lái)看近階段全球央行的寬松貨幣政策、低利率以及長(zhǎng)期通脹壓力這些黃金牛市的根基尚未發(fā)生根本動(dòng)搖，而市場(chǎng)投資人將黃金視為長(zhǎng)期通脹以及經(jīng)濟(jì)不確定性的對(duì)沖工具；而美國(guó)QE3的預(yù)期變化無(wú)疑也將對(duì)黃金價(jià)格有著關(guān)鍵的影響。有一點(diǎn)請(qǐng)各位投資者注意：黃金的漲跌的一個(gè)很重要的原因是美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)的逆差值，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)好于全球，那么黃金走熊的概率很大；從現(xiàn)在到手的各種經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看美國(guó)的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)并不很糟糕，而以中國(guó)為代表的新興市場(chǎng)和歐洲經(jīng)濟(jì)卻都陷入了小幅的衰退周期。所以從這個(gè)角度上講，黃金的牛市是否已終結(jié)要再三掂量一下了。純粹的從技術(shù)上看：從期金的日K線來(lái)觀察歷史圖表會(huì)發(fā)現(xiàn)：黃金自2011年9月下跌調(diào)整以來(lái)的兩次大級(jí)別反彈連線，其在1630--1680美元之間已形成一片寬幅的成交密集區(qū)，其處對(duì)黃金將有很大壓制作用。預(yù)測(cè)未來(lái)市場(chǎng)震蕩的過(guò)程仍將持續(xù)，未來(lái)或有下挫但幅度將有限。短期請(qǐng)關(guān)注1610美元處的爭(zhēng)奪情況；目前從中期來(lái)預(yù)判滬金在310元一線的支撐將會(huì)很有效；滬金短線如果急跌可少量參與反彈。