中國金融期貨交易所(以下簡稱“中金所”)日前舉行“危機(jī)后股指期貨市場的發(fā)展趨勢”專題研討會。券商,期貨公司,基金公司等與會代表紛紛表示,必須全面看待此次危機(jī),在吸取經(jīng)驗教訓(xùn)的同時,不能簡單地停下發(fā)展的腳步,股指期貨早日推出已經(jīng)是大勢所趨。 記者獲悉,在中金所日前舉行的“危機(jī)后股指期貨市場的發(fā)展趨勢”專題討論會上,來自30家機(jī)構(gòu)的近40名代表,圍繞股指期貨主題展開了熱烈討論。 與會代表認(rèn)為,在危機(jī)中全球股指期貨市場表現(xiàn)出色,運(yùn)行穩(wěn)定,交易量、持倉量顯著增加,功能有效發(fā)揮,與場外市場有著鮮明差異。對此,廣發(fā)期貨對比了1997年金融危機(jī)和2007年以來次貸危機(jī)中中國香港恒指期貨的表現(xiàn),結(jié)果發(fā)現(xiàn),恒指期貨在以往的金融危機(jī)中仍然發(fā)揮著避險等市場功能,10年來避險交易比例還在顯著增加。缺乏避險機(jī)制的股票市場更容易出現(xiàn)劇烈波動。參會嘉賓也普遍認(rèn)識到,在缺乏避險機(jī)制的情況下,隨著股市的調(diào)整,基金等投資機(jī)構(gòu)無法有效規(guī)避風(fēng)險,只能被動地承受下跌調(diào)整帶來的損失。 嘉實基金認(rèn)為,股指期貨的推出,將更加便利基金的投資,除了一般的套期保值外,還可以在現(xiàn)金管理、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置、滿足基金法規(guī)約束、提高保本基金參與率、合成指數(shù)基金等方面有所體現(xiàn),增強(qiáng)基金操作的靈活性和策略執(zhí)行的效率,最終使得基金持有者獲得更有利的投資回報。 去年不少國有企業(yè)紛紛折戟海外期貨市場,給整個期貨業(yè)帶來巨大震驚。對此宏源證券認(rèn)為,中航油、中信泰富、中國航空公司、雷曼損失均源自于場外交易工具;場內(nèi)金融工具簡單、透明,將成為未來金融衍生品市場發(fā)展重點(diǎn),尤其是新興市場國家;因為市場需要簡單、透明化的工具,必須縮短產(chǎn)品鏈條、減少層次、扁平化發(fā)展,尤其是要減少晦澀難懂的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品。 參會嘉賓認(rèn)為,股指期貨是一個相當(dāng)成熟的金融衍生產(chǎn)品,上市時間一再推遲,已經(jīng)使中國的資本市場付出了不小的代價。北京風(fēng)軟技術(shù)有限公司最后更是強(qiáng)烈呼吁推出股指期貨。 |
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