走勢回顧

滬銅昨天呈先抑后揚(yáng)走勢，cu1302合約開盤55830點(diǎn)，盤初快速下探創(chuàng)55200點(diǎn)日內(nèi)低位，午盤后反彈收復(fù)大部分跌幅，終盤報收于55670點(diǎn)，較前一交易日結(jié)算價下跌350點(diǎn)。

隔夜外盤銅價小幅反彈，LME三個月期銅場內(nèi)交易終盤較前一交易日收高78美元至7638美元，電子盤交易終盤收高77美元至7654美元/噸；COMEX12月份精通期貨合約終盤較前一交易日收高2.25美分至346.80美分/磅。

基本面分析

周一LME精煉銅庫存減少775噸至245500噸。宏觀消息面，日本官方公布的數(shù)據(jù)顯示，第三季度日內(nèi)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）環(huán)比下降0.9%、同比下降3.5%，為今年前三個季度中首度出現(xiàn)萎縮，萎縮幅度基本持平于市場預(yù)期，分項數(shù)據(jù)中，出口下降了7%，個人消費(fèi)支出下降0.5%，外圍經(jīng)濟(jì)體形勢對其造成較大影響；國內(nèi)方面，中國人民銀行公布數(shù)據(jù)顯示，10月份社會融資規(guī)模較去年同期增加5038億元至1.9億元，其中新增人民幣貸款5052億元、外幣貸款合人民幣1290億元，1—10月份社會融資總規(guī)模為13.02萬億元，較去年同期增加2.42萬億元。

總體評述

對比近期已公布的宏觀數(shù)據(jù)，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)繼續(xù)向好，近兩個月中國關(guān)鍵指標(biāo)出現(xiàn)回穩(wěn)跡象，而歐洲繼續(xù)深陷衰退泥潭，日本亦面臨衰退困境，整體宏觀面對市場影響略微偏于積極，并且全球主要經(jīng)濟(jì)體寬松政策對市場支撐將長期存期，在此背景下預(yù)期銅價下方空間較為有限，10月份以來市場空頭氛圍持續(xù)主導(dǎo)市場，短期反彈乏力，關(guān)注銅價步入5—8月份形成的震蕩區(qū)間能否獲得支撐。

操作建議

暫持觀望態(tài)度。

滬銅早報 2012年11月13日