七禾網(wǎng)首頁(yè) >> 商品期貨商品期權(quán) >> 創(chuàng)新業(yè)務(wù)創(chuàng)新產(chǎn)品創(chuàng)新舉動(dòng)

境外期貨業(yè)務(wù)試點(diǎn) 最快今年推出

國(guó)內(nèi)期貨業(yè)首單跨國(guó)并購(gòu)正式浮出水面。7月26日，廣發(fā)證券（000776.SZ）發(fā)布公告稱，公司旗下子公司廣發(fā)期貨有限公司（廣發(fā)期貨）已經(jīng)完成了對(duì)法國(guó)外貿(mào)銀行（Natixis S.A.）持有的英國(guó)NCM期貨公司（Natixis Commodity Markets Limited）100%股權(quán)的收購(gòu)，最終成交價(jià)格不高于 4000 萬(wàn)美元（約2.47億元人民幣）。

作為國(guó)內(nèi)第一家并購(gòu)境外期貨公司的國(guó)內(nèi)期貨公司，廣發(fā)期貨此次收購(gòu)意味著中國(guó)的期貨公司第一次在海外的主要交易所獲得了結(jié)算會(huì)員資格。

而廣發(fā)期貨國(guó)際部負(fù)責(zé)人透露，“國(guó)內(nèi)期貨公司境外期貨業(yè)務(wù)試點(diǎn)最快或于今年年內(nèi)推出。公司此舉正是為了提前布局，從而建立安全的海外經(jīng)紀(jì)通道。”

曲線海外并購(gòu)

廣發(fā)期貨總經(jīng)理肖成對(duì)本報(bào)記者表示，“公司在獲得境外期貨結(jié)算資格之后，其境外業(yè)務(wù)就不再受限于境外公司的限制。”

肖成透露，此前，國(guó)內(nèi)期貨公司的境外業(yè)務(wù)都是由境外投行或期貨公司代理結(jié)算，因而往往也會(huì)承擔(dān)境外結(jié)算公司的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

不過，由于境內(nèi)外相關(guān)法律的限制，其收購(gòu)過程也顯得較為艱辛。

“在收購(gòu)平臺(tái)上，緣于當(dāng)前國(guó)內(nèi)在金融方面的"對(duì)等開放"限制，公司只能選擇通過香港子公司進(jìn)行繞道收購(gòu)的方式?！痹撠?fù)責(zé)人稱?！岸?，最初在選擇收購(gòu)當(dāng)?shù)毓具€是新設(shè)分支機(jī)構(gòu)之間權(quán)衡時(shí)，考慮到新設(shè)分支機(jī)構(gòu)運(yùn)作周期較長(zhǎng)，或許需要一年半至兩年時(shí)間，最終，公司還是選擇了直接并購(gòu)當(dāng)?shù)仄谪浌镜姆绞健！?/div>

2012年4月，法國(guó)外貿(mào)銀行因自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的調(diào)整，退出大宗商品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，宣布對(duì) NCM 期貨公司進(jìn)行清盤。

“公司得到消息后，便立即展開了盡職調(diào)查。到今年3月，雙方便正式簽署了收購(gòu)協(xié)議?！痹撊耸糠Q。

今年6月，英國(guó)金融行為監(jiān)管局（Financial Conduct Authority）批準(zhǔn)廣發(fā)期貨香港收購(gòu)法國(guó)外貿(mào)銀行旗下的英國(guó)NCM期貨公司，同時(shí)實(shí)現(xiàn)股權(quán)轉(zhuǎn)讓，相應(yīng)地取得倫敦金屬期貨交易所（LME）的交易結(jié)算席位。

據(jù)廣發(fā)期貨國(guó)際部負(fù)責(zé)人介紹，根據(jù)英國(guó)監(jiān)管法律的規(guī)定，成為英國(guó)主要交易所的結(jié)算會(huì)員資格最少要有500萬(wàn)英鎊的凈資本，同時(shí)成為L(zhǎng)ME結(jié)算會(huì)員最少需要購(gòu)買LME的B股權(quán)的花費(fèi)（按目前報(bào)價(jià)約250萬(wàn)英鎊），最少需要750萬(wàn)英鎊，約合9400萬(wàn)港幣?？紤]到初期可能的虧損，至少要預(yù)留1.2億港幣才比較恰當(dāng)。

“目前，NCM期貨公司核心人員有十幾人，我們會(huì)全盤接手，進(jìn)行一定整合后，公司便能迅速開始運(yùn)營(yíng)?！痹撊耸糠Q。“公司在管理上不會(huì)做大的調(diào)整，會(huì)保留其IT團(tuán)隊(duì)?！痹撠?fù)責(zé)人表示。

境外代理制高點(diǎn)

對(duì)此，安信證券分析師楊建海表示，對(duì)于中國(guó)的期貨公司業(yè)務(wù)國(guó)際化而言，更多的是意味著背靠中國(guó)龐大的需求市場(chǎng)，為廣大的國(guó)內(nèi)投資者提供全球范圍的服務(wù)。其背后就是為了搶占境外代理業(yè)務(wù)的制高點(diǎn)。

楊建海稱，在不具備交易會(huì)員和交易結(jié)算會(huì)員資格的情況下，國(guó)內(nèi)期貨公司只能尋求轉(zhuǎn)委托模式進(jìn)行境外期貨業(yè)務(wù)代理。不過，這種模式的缺陷在于，除了代理費(fèi)用成本支出較大以外，由于國(guó)內(nèi)期貨公司僅接受代理機(jī)構(gòu)服務(wù)，與境外交易所溝通有限，容易造成信息不對(duì)等或滯后問題。

更重要的是，境外代理機(jī)構(gòu)的自身風(fēng)險(xiǎn)不可控?？梢哉f，境外代理機(jī)構(gòu)的實(shí)力參差不齊，期貨公司對(duì)代理機(jī)構(gòu)的選擇也是個(gè)考驗(yàn)。

本報(bào)記者獲悉，此前，證監(jiān)會(huì)先后批準(zhǔn)南華期貨、格林期貨、永安期貨、廣發(fā)期貨、中國(guó)國(guó)際期貨(博客,微博)、金瑞期貨6家期貨公司在香港設(shè)立機(jī)構(gòu)從事期貨業(yè)務(wù)。但由于外匯政策上的限制，國(guó)內(nèi)投資者和企業(yè)目前仍然無(wú)法通過香港渠道參與國(guó)際市場(chǎng)。

不過，2007年最新修訂的《期貨交易管理?xiàng)l例》為境外代理業(yè)務(wù)在法律上預(yù)留了空間。根據(jù)《期貨交易管理?xiàng)l例》的規(guī)定，期貨公司業(yè)務(wù)實(shí)行許可制度，期貨公司除申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境內(nèi)期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)外，還可以申請(qǐng)經(jīng)營(yíng)境外期貨經(jīng)紀(jì)、期貨投資咨詢以及國(guó)務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他期貨業(yè)務(wù)。

“可以預(yù)見，隨著金融業(yè)的進(jìn)一步全球化以及我國(guó)期貨業(yè)的發(fā)展，國(guó)內(nèi)期貨公司國(guó)際化是不可逆轉(zhuǎn)的趨勢(shì)。”楊建海稱?！敖刂聊壳?，我國(guó)大宗商品經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，特別是跨境大宗商品交易還處于起步階段，未來發(fā)展空間顯著?！?/div>

責(zé)任編輯：劉健偉

【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn)，與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立，不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考，并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。

返回七禾首頁(yè)

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938，我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】