春節(jié)前期玻璃持續(xù)反彈，玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)重鎮(zhèn)河北沙河的玻璃冬儲(chǔ)也給市場(chǎng)注入了一絲暖意。玻璃冬儲(chǔ)，是北方的玻璃廠商在冬季淡季時(shí)期給貿(mào)易商以優(yōu)惠價(jià)格采購(gòu)玻璃的交易模式。冬儲(chǔ)的出現(xiàn)與玻璃的生產(chǎn)方式、季節(jié)性需求周期等因素密不可分。

玻璃的生產(chǎn)采用連續(xù)性生產(chǎn)，與鋼鐵連續(xù)生產(chǎn)類似。由于玻璃的主要需求來(lái)自房地產(chǎn)，而北方的冬季不利于地產(chǎn)開(kāi)工，導(dǎo)致北方玻璃在冬季出現(xiàn)明顯的需求淡季。因此玻璃市場(chǎng)冬季供給不減但需求大幅下降，造成玻璃廠商玻璃庫(kù)存較大，高庫(kù)存導(dǎo)致玻璃企業(yè)流動(dòng)性現(xiàn)金壓力較大。為了規(guī)避這種風(fēng)險(xiǎn)玻璃廠商會(huì)在每年的冬季以一定的折扣價(jià)賣出玻璃，貿(mào)易商在看好玻璃后市的情況下，愿意以折扣價(jià)在淡季買入玻璃，囤貨以在春節(jié)后高價(jià)售出，這就是冬儲(chǔ)。

今年沙河玻璃幾個(gè)較大的玻璃生產(chǎn)商都參與了沙河玻璃冬儲(chǔ)，如沙河安全實(shí)業(yè)、河北大光明等，具體貿(mào)易模式為限定貨款、小幅折讓，限定貨款指客戶一次性貨款為500萬(wàn)以上，小幅折讓指每噸優(yōu)惠20元/噸。由此可見(jiàn)冬儲(chǔ)的范圍并不大。

此次沙河冬儲(chǔ)，從生產(chǎn)商、市場(chǎng)情緒來(lái)看，折射出較多的信息。首先，生產(chǎn)商一般參與沙河冬儲(chǔ)的情況并不多，但是今年卻有較多的企業(yè)參與到冬儲(chǔ)中來(lái)，反映出玻璃生產(chǎn)商的壓力較大。尤其2013年開(kāi)始的環(huán)保新政以及最近發(fā)布的關(guān)于嚴(yán)控產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)的各項(xiàng)調(diào)控政策，對(duì)玻璃生產(chǎn)商來(lái)說(shuō)可謂壓力重重。2014年6月，沙河玻璃生產(chǎn)企業(yè)要全部換裝清潔能源、要安裝脫硫脫硝裝置，大幅提高了玻璃企業(yè)的資金需求，然而此時(shí)產(chǎn)能調(diào)控政策卻嚴(yán)格限制玻璃行業(yè)的融資，可謂雪上加霜?，F(xiàn)階段由于地產(chǎn)開(kāi)工旺盛，玻璃需求尚能支撐現(xiàn)階段的高產(chǎn)能，但隨著2014年資金面的持續(xù)緊縮，2014年下半年的地產(chǎn)投資增速將會(huì)明顯放緩，玻璃在2014年下半年及2015年的需求將會(huì)持續(xù)收縮?，F(xiàn)階段玻璃生產(chǎn)商大舉去庫(kù)存、留現(xiàn)金頗有未雨綢繆的意思。

其次，此次能夠參與冬儲(chǔ)的都是較小范圍內(nèi)的大型貿(mào)易商，反映出市場(chǎng)實(shí)力較強(qiáng)的需求方對(duì)市場(chǎng)后市的樂(lè)觀看法。此前玻璃社會(huì)庫(kù)存普遍較低，而2013年下半年9月與11月地產(chǎn)新開(kāi)工面積環(huán)比增速分別達(dá)到40.8%、58.4%，因此2014年上半年的玻璃將受到2013年下半年地產(chǎn)旺盛需求支撐。綜合社會(huì)庫(kù)存低、地產(chǎn)需求強(qiáng)勁、大型貿(mào)易商囤貨幾大因素，目前玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格似乎已經(jīng)處于底部，春節(jié)后玻璃現(xiàn)貨市場(chǎng)去庫(kù)存結(jié)束，逐步提價(jià)將是大概率事件。