近日，銀河期貨總經(jīng)理姚廣在接受《證券日報(bào)》記者專訪時(shí)表示，未來期貨公司可以通過全面提升專業(yè)水平，創(chuàng)造服務(wù)價(jià)值；并購重組提升行業(yè)集中度；加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范競爭秩序；進(jìn)入財(cái)富管理領(lǐng)域紅海等四種渠道拓寬利潤增長點(diǎn)。

《證券日報(bào)》：在混業(yè)經(jīng)營開放的背景下，投資者與期貨市場將迎來哪些變化？

姚廣：對客戶分布而言，國內(nèi)金融品種逐步豐富，機(jī)構(gòu)服務(wù)能力逐步增加，引導(dǎo)部分客戶回歸本土市場。個(gè)人投資者可能會(huì)規(guī)避自主交易的風(fēng)險(xiǎn)而選擇購買期貨基金的方式入市；企業(yè)投資者能夠在銀行、保險(xiǎn)（放心保）、券商或者專業(yè)期貨公司等金融機(jī)構(gòu)中挑選合適的服務(wù)提供商，享受更多的便利。國內(nèi)對風(fēng)險(xiǎn)管理有需求的企業(yè)，以前在國內(nèi)市場難以獲得合適的服務(wù)提供商或產(chǎn)品，“出?！钡絃ME、CME等市場去交易或者直接購買外資投行提供的期權(quán)產(chǎn)品來管理風(fēng)險(xiǎn)?；鞓I(yè)經(jīng)營后，國內(nèi)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)新能力將會(huì)與日俱增，能為國內(nèi)的客戶帶來更多更好的產(chǎn)品和服務(wù)，引導(dǎo)部分客戶回歸本土市場。

對金融機(jī)構(gòu)而言，提供了參與期貨市場的渠道，市場參與者將面對開拓業(yè)務(wù)創(chuàng)收盈利的商機(jī)。金融機(jī)構(gòu)可以像券商通過IB業(yè)務(wù)借道期貨公司，也可以參股控股期貨公司，乃至直接持有期貨業(yè)務(wù)牌照。對市場參與主體而言，多了開拓業(yè)務(wù)創(chuàng)收盈利的商機(jī)。比如，創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展較為領(lǐng)先的券商可能會(huì)更廣更深地介入衍生品業(yè)務(wù)，放大杠桿提升其資本回報(bào)水平。

對期貨市場而言，市場主體更加多元化，有利于提升期貨業(yè)的市場化水平和創(chuàng)新能力。過去十年基本還是處于一個(gè)相對穩(wěn)步發(fā)展的階段，市場參與主體比較單一。在混業(yè)經(jīng)營開放的背景下，銀行、券商、保險(xiǎn)、基金、信托等金融機(jī)構(gòu)紛至沓來，同時(shí)，支持期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)探索綜合經(jīng)營、自主創(chuàng)設(shè)產(chǎn)品等重要舉措為期貨公司帶來新的發(fā)展機(jī)遇和挑戰(zhàn)，期貨市場的流動(dòng)性和容量將大為提升，競爭將日趨激勵(lì)。

《證券日報(bào)》：2013年，全國期貨業(yè)增量不增收態(tài)勢明顯，未來期貨公司的利潤增長點(diǎn)在哪里？

姚廣：其一，全面提升專業(yè)水平，創(chuàng)造服務(wù)價(jià)值。目前，同質(zhì)化的期貨經(jīng)紀(jì)的惡性競爭已經(jīng)導(dǎo)致手續(xù)費(fèi)率一降再降，行業(yè)經(jīng)營環(huán)境惡劣。在這種情況下，期貨公司必須采取差異化、專業(yè)化的競爭策略，為客戶提供量身定做的差異化、綜合立體的專業(yè)服務(wù)。對于產(chǎn)業(yè)客戶，提供以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的綜合服務(wù)方案，將套期保值的深度和廣度進(jìn)一步延伸，根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力及現(xiàn)貨經(jīng)營情況，提供跨市場、跨品種的套保策略。對于專業(yè)投資者和投資機(jī)構(gòu)，加強(qiáng)IT軟硬件建設(shè)，加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、打造量化交易產(chǎn)品，利用公司人才優(yōu)勢協(xié)助客戶實(shí)現(xiàn)交易策略，為客戶建立強(qiáng)大的技術(shù)平臺。對于高凈值個(gè)人客戶，打造完整的財(cái)富管理服務(wù)體系，提供交易咨詢、推出財(cái)富管理計(jì)劃、豐富資管產(chǎn)品的種類、數(shù)量等。

其二，通過并購重組提升行業(yè)集中度。近兩年，期貨公司之間的并購頻頻發(fā)生，成為期貨公司利用資本市場做大做強(qiáng)的方式之一。隨著國債、原油期貨的上市，一些大型商業(yè)銀行和以石油石化為代表的現(xiàn)貨企業(yè)也可能入股期貨公司。期貨公司并購重組有利于提升行業(yè)集中度，逐漸形成一批對價(jià)格具有較強(qiáng)影響力、能夠帶動(dòng)期貨行業(yè)整體發(fā)展的優(yōu)秀期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)，為期貨行業(yè)的發(fā)展壯大營造良性的競爭氛圍。

其三，加強(qiáng)行業(yè)自律，規(guī)范競爭秩序。2012年6月，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《關(guān)于提升服務(wù)能力、規(guī)范行業(yè)競爭秩序的實(shí)施意見》（下稱《意見》），要求期貨公司應(yīng)遵循公平競爭原則，維護(hù)行業(yè)競爭秩序，不得以低于成本價(jià)收取客戶手續(xù)費(fèi)，不得以過高比率支付居間人傭金。期貨公司應(yīng)該按照《意見》的要求，堅(jiān)持誠信合規(guī)經(jīng)營、著力提升服務(wù)水平，有序競爭，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展做好服務(wù)。

其四，向其他金融領(lǐng)域進(jìn)軍，進(jìn)入財(cái)富管理領(lǐng)域紅海。充分發(fā)揮期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理意識強(qiáng)，對沖經(jīng)驗(yàn)豐富的特點(diǎn)，努力向個(gè)人財(cái)富管理、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理咨詢、財(cái)務(wù)顧問乃至證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、基金銷售業(yè)務(wù)以及場外非標(biāo)衍生品市場設(shè)計(jì)開發(fā)運(yùn)用領(lǐng)域進(jìn)軍，不斷拓展經(jīng)營范圍，改善收入結(jié)構(gòu)。