今年以來(lái)國(guó)內(nèi)甲醇期貨減倉(cāng)縮量持續(xù)下跌的頹勢(shì)姿態(tài)在上周五出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)，主力1409合約放量增倉(cāng)大幅走強(qiáng)并以漲停報(bào)收令市場(chǎng)看漲信心備受鼓舞。可以看到，鄭商所修改甲醇期貨合約規(guī)則，從內(nèi)到外對(duì)其進(jìn)行了“整容”+“大瘦身”手術(shù)。盡管昨日甲醇期價(jià)漲勢(shì)受阻，期價(jià)沖高回落，但隨著“小時(shí)代”的到來(lái)，該品種已獲得廣大投資者的更多關(guān)注，倉(cāng)量也顯著獲得提高。

伊拉克內(nèi)部叛亂威脅伊朗甲醇供應(yīng)。連日來(lái)伊拉克遜尼派反叛武裝攻城略地威脅巴格達(dá)安危，一度平淡的中東地緣局勢(shì)驟然緊張。全球第五大產(chǎn)油國(guó)遭逢暴亂沖突，市場(chǎng)擔(dān)憂態(tài)勢(shì)進(jìn)一步惡化可能威脅鄰國(guó)伊朗甲醇供應(yīng)。要知道，不僅伊拉克是全球重要的石油生產(chǎn)國(guó)，緊臨其右的伊朗也是重要的產(chǎn)油國(guó)，同時(shí)伊朗還是全球主要的天然氣制甲醇的供應(yīng)國(guó)。而在伊拉克境內(nèi)制造暴力沖突的遜尼派反叛武裝主要活躍于兩伊邊境，伊拉克暴力沖擊升級(jí)會(huì)威脅兩伊邊境安全，進(jìn)而誘發(fā)天然氣制甲醇供應(yīng)短缺甚至中斷的風(fēng)險(xiǎn)。換言之，伊拉克內(nèi)部暴亂事件間接制造了甲醇做多的“緋聞”，至于能否成為事實(shí)并助推價(jià)格走強(qiáng)還需觀察。

鄭商所為甲醇期貨合約“大瘦身”。如果說(shuō)中東地緣政局再現(xiàn)混亂是在給甲醇供應(yīng)端預(yù)期制造潛在利多支撐的話，那么鄭商所在上周末為甲醇期貨合約實(shí)施“大瘦身”則是實(shí)實(shí)在在提供做多基礎(chǔ)。據(jù)顯示，上周五鄭州商品交易所對(duì)從1506合約開(kāi)始的甲醇期貨從四個(gè)方面進(jìn)行修改。其一、“抽脂減肥”，將合約交易和交割單位由50噸/手下調(diào)為10噸/手；其二、“改頭換面”，將甲醇期貨合約交易代碼由ME改為MA；其三、降低“約會(huì)”門檻，將合約最低交易保證金由6%調(diào)整為5%；其四、“鼓勵(lì)持有規(guī)?！?，擴(kuò)大了非期貨公司會(huì)員及客戶在一般月份和交割月份的單邊持有最大頭寸。通過(guò)上述四個(gè)方面的修改來(lái)最大限度激發(fā)市場(chǎng)參與積極性。

甲醇“大瘦身”后的“小時(shí)代”迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。此次鄭商所綜合市場(chǎng)各方面建議，為了促進(jìn)甲醇期貨市場(chǎng)功能進(jìn)一步發(fā)揮，更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)而對(duì)甲醇期貨合約做出重大修改，此舉無(wú)疑將促使小甲醇購(gòu)銷商積極參與到期貨市場(chǎng)，增強(qiáng)他們利用甲醇期貨來(lái)為生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)服務(wù)的興趣，提高整個(gè)行業(yè)參與度和整合度。與此同時(shí)，還有望改變以往甲醇期貨市場(chǎng)流動(dòng)性不足、單筆數(shù)量較大的定單成交困難、成交價(jià)格與預(yù)期價(jià)格之間有較大背離的弱點(diǎn)，從而強(qiáng)化和提高企業(yè)套期保值決策及套保效果的發(fā)揮。

雖說(shuō)當(dāng)下甲醇期價(jià)仍將面對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供需失衡的不利環(huán)境，但通過(guò)鄭商所對(duì)甲醇期貨合約的大變臉，卻有望降低投資者參與甲醇期貨交投的門檻，有助于提高市場(chǎng)活躍度，擴(kuò)大成交量和持倉(cāng)量規(guī)模，從而改變以往產(chǎn)業(yè)鏈客戶容量偏小的弱點(diǎn)，并起到增強(qiáng)中國(guó)甲醇定價(jià)權(quán)優(yōu)勢(shì)，與價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的真正展現(xiàn)。