本次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)削減購(gòu)債規(guī)模

烏克蘭問(wèn)題尚未完全解決，伊拉克又重陷內(nèi)戰(zhàn)，武力沖突不斷促使國(guó)際白銀價(jià)格自上周四開(kāi)始大幅拉升，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)白銀期貨價(jià)格強(qiáng)勢(shì)上漲，大有突破前期振蕩區(qū)間的趨勢(shì)。

伊拉克局勢(shì)惡化成導(dǎo)火索

本次白銀價(jià)格上漲始于伊拉克局勢(shì)的惡化。伊拉克局勢(shì)有愈演愈烈的趨勢(shì)，同時(shí)烏克蘭問(wèn)題再度死灰復(fù)燃。俄羅斯、烏克蘭和歐盟三方上周末再次就天然氣問(wèn)題舉行談判失敗，俄羅斯正式于16日停止向?yàn)蹩颂m供氣，僅保留過(guò)境烏克蘭輸往歐洲的天然氣。之前烏克蘭在此問(wèn)題上一直態(tài)度強(qiáng)硬，也主要是依賴后盾歐盟支持，但當(dāng)前局勢(shì)使得烏克蘭愈加被動(dòng)，其燃?xì)鈨?chǔ)備僅能撐到今年12月。斷氣風(fēng)波也使得俄烏雙方局勢(shì)更加緊張，此前烏克蘭親俄武裝擊落軍方運(yùn)輸機(jī)導(dǎo)致49人死亡，引發(fā)了國(guó)內(nèi)大規(guī)模的抗議活動(dòng)。雙方的博弈將在未來(lái)一段時(shí)間影響烏克蘭當(dāng)前格局，進(jìn)而左右白銀價(jià)格走勢(shì)。

美國(guó)議息會(huì)議加息與否成市場(chǎng)焦點(diǎn)

本周包括美國(guó)、英國(guó)、澳洲、日本、瑞士幾大央行將先后發(fā)布決議紀(jì)要，重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)將于6月18日凌晨公布的利率決議以及隨后耶倫的講話。市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在本次議息會(huì)議上提及QE完全退出后何時(shí)加息的問(wèn)題。但從本周一公布的幾項(xiàng)數(shù)據(jù)來(lái)看，NAHB房?jī)r(jià)指數(shù)、5月工業(yè)產(chǎn)出月率以及紐約聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)均都好于預(yù)期，顯示美國(guó)經(jīng)濟(jì)迅速恢復(fù)中，但從過(guò)去幾次美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議中相關(guān)官員所表現(xiàn)出的鴿派風(fēng)格來(lái)看，本次會(huì)議或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)削減購(gòu)債規(guī)模，但對(duì)于利率決定則不作正面回應(yīng)。鑒于市場(chǎng)一直在逐步反映消化中，靴子不落地或給白銀價(jià)格進(jìn)一步上漲的動(dòng)力，但是若意外明確加息時(shí)間，帶來(lái)的或許就是最后一跌。

國(guó)內(nèi)光伏發(fā)展旺盛提升白銀工業(yè)需求

6月3日，美國(guó)商務(wù)部公布了針對(duì)中國(guó)光伏產(chǎn)品的雙反初裁結(jié)果，認(rèn)定中國(guó)出口到美國(guó)的晶體硅光伏產(chǎn)品獲得政府高額補(bǔ)貼，其將對(duì)中國(guó)出口的上述產(chǎn)品征收相應(yīng)的關(guān)稅。價(jià)格上漲必將影響在美國(guó)市場(chǎng)光伏產(chǎn)品的需求量。

但需要注意的是，由于國(guó)內(nèi)嚴(yán)重的空氣污染使得太陽(yáng)能發(fā)電日益受到重視，2013年核電、風(fēng)電、太陽(yáng)能光伏發(fā)電等新能源裝機(jī)增速明顯加快，其中太陽(yáng)能光伏發(fā)電裝機(jī)容量全年新增裝機(jī)1130萬(wàn)千瓦、同比增長(zhǎng)953.2%，2014年中國(guó)還將新增光伏發(fā)電裝機(jī)1400萬(wàn)千瓦。2013年國(guó)家對(duì)于分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，電價(jià)補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為0.42元/千瓦時(shí)也進(jìn)一步體現(xiàn)對(duì)于光伏發(fā)電的支持，因此，未來(lái)幾年將是國(guó)內(nèi)太陽(yáng)能光伏發(fā)電項(xiàng)目的集中爆發(fā)期，或?qū)?duì)白銀工業(yè)需求有一定的提升。

短期來(lái)看，伊拉克以及烏克蘭局勢(shì)的變化將主導(dǎo)未來(lái)一段時(shí)間白銀價(jià)格變動(dòng)，現(xiàn)貨需求旺盛也是過(guò)去一段時(shí)間白銀價(jià)格走勢(shì)明顯強(qiáng)于黃金的重要原因之一。因此，鑒于當(dāng)前復(fù)雜的國(guó)際環(huán)境以及白銀需求旺盛，國(guó)內(nèi)白銀或?qū)⑨j釀新一輪的漲勢(shì)，下方不可過(guò)分看低，4050將是強(qiáng)支撐。