在周五美豆近強遠弱的背景下，今天連粕呈現(xiàn)近強遠弱，其中1409合約上漲1至3735，1501合約跌37至3519，1409-1501價差從6月24的136反彈至今日216，近強遠弱明顯。今晚美國農(nóng)業(yè)部公布季度庫存和種植報告，二十一家機構(gòu)預估截止6月1日美豆庫存3.87億蒲，去年同期4.35億蒲，庫存消費比降至37年最低水平；二十二家機構(gòu)預測今年美豆種植面積8217.3萬英畝，去年7653.3萬英畝。近期市場以近強遠弱的姿態(tài)迎接今晚報告。

從國內(nèi)基本面上來看，豆粕呈現(xiàn)以下特征。第一，現(xiàn)貨支撐減弱，油廠豆粕庫存處于100萬噸的高水準，而國內(nèi)飼料廠的庫存依然處于19天的高庫存水準，飼料廠補庫積極性減弱。第二，巨大的大豆到港量給現(xiàn)貨造成壓力。6月到港640萬噸，7月到港量為660萬噸。截止6月22日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠進口大豆總庫存量455.7萬噸,較上周的433萬噸增加22.6萬噸，較去年同期的299.6萬噸增長52.09%。因大豆到港較多，下周大豆庫存將繼續(xù)維持增長勢頭。第三，從壓榨利潤看，近月虧損幅度大，遠月虧損小。按照早盤收盤價格計算，9/1/5盤面壓榨利潤分別為-270/ -41/-11元/噸，連粕的空頭套保壓力大。

總之，短期豆粕或?qū)⒊尸F(xiàn)偏弱格局，即時關注上下游庫存情況。未來幾個月養(yǎng)殖業(yè)回暖，需求量逐月增長，加上油廠手中未執(zhí)行豆粕合同較多，油廠挺價意愿依然較強。7-8月份美國大豆將進入關鍵的生長期，一旦天氣炒作啟動，豆粕的調(diào)整或?qū)⒔Y(jié)束。