商品期權(quán)為何“難產(chǎn)”？

起了個大早，趕了個晚集。

5月下旬，市場上傳出消息，個股期權(quán)要重新進行研究，推出日期再度推遲，且無明確上市時間表。坊間猜測，商品期貨期權(quán)可能也會受到連累，暫緩推出。有關(guān)方面對此尚未作出回應(yīng)。

據(jù)筆者了解，單就商品期貨期權(quán)而言，準備工作已基本就緒。而且，相關(guān)產(chǎn)業(yè)企業(yè)和市場投資者對其需求日益迫切，希望能早日推出。

有人說，個股期權(quán)暫緩，更多源于監(jiān)管層對之前權(quán)證爆炒風險的心有余悸。此外，可能還有對證交所首推做空機制個股衍生品而存在的制度、風控、管理層面的風險以及市場風險外溢的顧慮。

這些顧慮對于商品期貨期權(quán)來說，顯得有些多余。

商品期貨期權(quán)是商品期貨的衍生產(chǎn)品，期交所和期貨中介機構(gòu)對衍生品風險管理的理解了然于胸，風控手段和措施也已十分成熟。

目前各家期交所的期權(quán)準備工作已基本完成，會員端系統(tǒng)改造也基本就緒，聯(lián)機正常運行已有時日。面向市場的期權(quán)投資者教育活動已持續(xù)開展一年多時間。這些都為商品期貨期權(quán)的推出打下了較為堅實的基礎(chǔ)。

如此積極地推進期權(quán)上市，更多的是應(yīng)產(chǎn)業(yè)所需、市場所需。期貨期權(quán)不僅能為現(xiàn)貨上“保險（放心保）”，也能為期貨上“保險”。如果期權(quán)、期貨組合工具運用得好，還能“零成本”管理價格風險，這對于大多數(shù)流動資金并不寬裕的企業(yè)來說是件好事。

企業(yè)更看重的是，期權(quán)交易能將風險和回報分離，尤其是在振蕩市況下使用效果比期貨工具更好。由于國內(nèi)期權(quán)工具的長期缺位，不少企業(yè)開始嘗試利用境外市場的期權(quán)工具管理風險。

不僅是企業(yè)，職業(yè)投資人、財富管理機構(gòu)等也急盼期權(quán)的推出。有了期權(quán)工具，基于期權(quán)和期貨的套利、對沖、組合投資等策略將大為豐富，能更好地滿足各類投資者的需求。

在期貨業(yè)競爭日趨白熱化、經(jīng)營愈加艱難的背景下，期貨公司仍投入大量財力，升級改造系統(tǒng)，外引期權(quán)人才，廣開期權(quán)培訓及投資者教育活動。其看重的是，期權(quán)給期貨公司風險管理子公司、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展帶來的推動力。如若期權(quán)遲遲不能上市，期貨公司之前的努力恐怕會慢慢付之東流。

我們有理由相信，商品期貨期權(quán)推出后，期貨市場對實體經(jīng)濟的服務(wù)將會更加得心應(yīng)手。

責任編輯：劉健偉

【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內(nèi)容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。

返回七禾首頁

本網(wǎng)站凡是注明“來源：七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.yfjjl6v.cn版權(quán)所有，相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938，并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán)，請聯(lián)系0571-88212938，我們將及時調(diào)整或刪除。

【打印】【頂部】【關(guān) 閉】