隨著新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)的不斷推進(jìn)，將形成企業(yè)參考期貨價(jià)格從農(nóng)民手中收糧，同時(shí)通過(guò)期貨、保險(xiǎn)進(jìn)行管理、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，從而全方位保障農(nóng)民利益，助力服務(wù)“三農(nóng)”。

國(guó)投中谷期貨依托國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司、中糧集團(tuán)兩大央企股東，大力開(kāi)拓產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶，各項(xiàng)業(yè)務(wù)取得了快速發(fā)展。新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)的開(kāi)展離不開(kāi)期貨市場(chǎng)的保駕護(hù)航。

國(guó)投中谷期貨總經(jīng)理高杰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，新型“糧食銀行”業(yè)務(wù)向縱深推進(jìn)，期貨公司不能缺位?！凹Z食銀行”一般是以聯(lián)系農(nóng)戶和消費(fèi)者的糧食加工企業(yè)為主體，期貨公司可以為“糧食銀行”提供期貨交易的通道，這樣的話，參與“糧食銀行”的企業(yè)可以在現(xiàn)貨和期貨兩個(gè)市場(chǎng)上進(jìn)行操作，通過(guò)期貨市場(chǎng)來(lái)調(diào)整現(xiàn)貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，更好地管理自己的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

比如今年玉米的行情，截至4月底國(guó)家已經(jīng)臨儲(chǔ)玉米近7000萬(wàn)噸，10月份新季玉米下來(lái)之前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)存在很大的供需缺口，缺口約為3500萬(wàn)噸-4000萬(wàn)噸，為彌補(bǔ)市場(chǎng)缺口，國(guó)家需要在6月份-9月份每周向市場(chǎng)投放拍賣糧200萬(wàn)噸-250萬(wàn)噸以上，這樣的拍賣任務(wù)很難完成，后期市場(chǎng)明顯看漲。此時(shí)，加工企業(yè)可以在玉米1409合約上做一部分買入套保，來(lái)控制后期的玉米購(gòu)入成本。

“糧食銀行”作為糧食的集散地，天然具有交割倉(cāng)庫(kù)的很多必備條件。如果“糧食銀行”能申請(qǐng)交易所的交割倉(cāng)庫(kù)資格，可以方便“糧食銀行”進(jìn)行套期保值，也能為“糧食銀行”帶來(lái)一定的交割費(fèi)用方面的收入。國(guó)投中谷期貨站在期貨市場(chǎng)的第一線，熟悉交割倉(cāng)庫(kù)所需資質(zhì)和申請(qǐng)流程，與交易所有天然的親密關(guān)系，可以輔助“糧食銀行”進(jìn)行交割倉(cāng)庫(kù)的申請(qǐng)。

另外，國(guó)投中谷期貨開(kāi)創(chuàng)了“一站式交割”的先河，在期貨交割方面具備獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)，國(guó)投中谷期貨可以輔助“糧食銀行”進(jìn)行倉(cāng)單的注冊(cè)，存放在“糧食銀行”的糧食貼上了交易所認(rèn)可的標(biāo)簽，可以更容易進(jìn)行抵押貸款，解決資金緊張的問(wèn)題。

期貨公司還可以為“糧食銀行”參與主體提供各種信息、報(bào)告和行情分析的咨詢服務(wù)；協(xié)助“糧食銀行”設(shè)計(jì)套期保值方案；未來(lái)可能還會(huì)協(xié)助設(shè)計(jì)基差點(diǎn)價(jià)策略。

高杰表示，作為“糧食銀行”的參與主體，加工企業(yè)、保險(xiǎn)公司都有規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格下跌的避險(xiǎn)需求，他們都需要在期貨市場(chǎng)做賣出套保。在什么時(shí)間、什么點(diǎn)位做多大比例的套保，“糧食銀行”參與主體需要做出一套可靠的套期保值方案，來(lái)保障“糧食銀行”的穩(wěn)定運(yùn)行，期貨公司可以組織研發(fā)力量協(xié)助設(shè)計(jì)套保方案。另外，未來(lái)大商所可能會(huì)推出玉米期權(quán)，期權(quán)可以為“糧食銀行”提供更好的套期保值效果，國(guó)投中谷期貨也會(huì)及時(shí)對(duì)“糧食銀行”參與主體進(jìn)行期權(quán)知識(shí)的培訓(xùn)。

從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，基差點(diǎn)價(jià)貿(mào)易是未來(lái)貿(mào)易發(fā)展的重要趨勢(shì)，“糧食銀行”作為糧食存放、收購(gòu)和銷售主體，在未來(lái)也不可避免需要采用這種貿(mào)易方式，期貨公司可以幫助“糧食銀行”設(shè)計(jì)基差點(diǎn)價(jià)的策略。

目前，我國(guó)基差金交易主要在豆粕和菜粕貿(mào)易上有較廣泛的使用。比如，在現(xiàn)階段，某飼料廠會(huì)向某大型油廠購(gòu)買豆粕1505合約的基差+150元/噸，即在豆粕1505合約的基礎(chǔ)上加150元/噸的升水，形成豆粕合同的最終價(jià)格。簽訂合同時(shí)，油廠需要做相應(yīng)數(shù)量的賣出套保，等飼料廠點(diǎn)價(jià)時(shí)，油廠再將賣出套保頭寸平倉(cāng)。這樣一方面，飼料廠可以根據(jù)自身需求，除了鎖定貨源之外，還可以提前鎖定成本，亦可以通過(guò)階段性點(diǎn)價(jià)的方式來(lái)優(yōu)化成本；另一方面，油廠提前銷售了明年5月份的豆粕，鎖定了正的壓榨利潤(rùn)（按照進(jìn)口大豆成本和盤(pán)面1505合約的豆油價(jià)格，壓榨利潤(rùn)為正）。