節(jié)約成本、體現(xiàn)增值服務(wù)價(jià)值

　　阿里巴巴與天弘基金合作打造了余額寶。一石激起千層浪，此后“寶寶”類產(chǎn)品層出不窮，銀行、券商、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)一邊喊著“狼來(lái)了”，一邊又積極利用互聯(lián)網(wǎng)開展勢(shì)頭迅猛的跨界營(yíng)銷，一場(chǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融“大戰(zhàn)”正在展開。

　　在這一浪潮中，期貨公司顯得較為低調(diào)，目前尚徘徊于互聯(lián)網(wǎng)金融的大門之外，這也許是由于期貨市場(chǎng)更加專業(yè)和小眾。然而，盈利模式相對(duì)單一、手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)慘烈等因素，造成了期貨公司夾縫中求生存的局面，此時(shí)期貨公司比其他任何金融機(jī)構(gòu)都更需要開辟新的盈利模式。

　　廣義上來(lái)說(shuō)，期貨業(yè)的進(jìn)步離不開互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。比如，IT技術(shù)的進(jìn)步提高了交易速度和便捷性，期貨公司還通過(guò)微博、微信等，為投資者提供更高效的服務(wù)與交流平臺(tái)。那么，期貨公司如何更進(jìn)一步，真正邁進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融的門檻？對(duì)此，不少業(yè)內(nèi)人士都在思考。有期貨公司高管大膽預(yù)測(cè)，一旦成功“聯(lián)姻”互聯(lián)網(wǎng)，期貨公司將會(huì)面臨一輪“洗牌”。

　　期待：互聯(lián)網(wǎng)將打開一扇新“窗”

　　在手續(xù)費(fèi)“大戰(zhàn)”趨于白熱化的今天，許多期貨公司已經(jīng)被拖入困境。2011年以來(lái)，投資咨詢、資產(chǎn)管理等創(chuàng)新業(yè)務(wù)陸續(xù)開閘，但至今成效不佳，一些期貨公司在新業(yè)務(wù)上甚至入不敷出。

　　前幾年，站在戰(zhàn)略發(fā)展的高度，幾家大型期貨公司開始大力拓展?fàn)I業(yè)網(wǎng)點(diǎn)，建立起一個(gè)個(gè)小型“根據(jù)地”，很快就取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，并引得競(jìng)爭(zhēng)者紛紛效仿。而幾年間，這種遍地撒網(wǎng)的模式給期貨行業(yè)帶來(lái)了嚴(yán)峻的問(wèn)題。某大型期貨公司鄭州營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，在團(tuán)隊(duì)的深耕細(xì)作下，其所在營(yíng)業(yè)部前幾年每年都會(huì)給公司創(chuàng)造利潤(rùn)，但最近兩年隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，其所在營(yíng)業(yè)部出現(xiàn)了虧損。

　　“我們的客戶保證金規(guī)模在擴(kuò)大，利潤(rùn)卻在減少，最關(guān)鍵的原因是期貨公司手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如今已經(jīng)接近‘地平線’?！边@位負(fù)責(zé)人告訴記者，近兩年在公司總部的要求下，其所在營(yíng)業(yè)部積極推廣資管業(yè)務(wù)，但業(yè)內(nèi)針對(duì)該業(yè)務(wù)的管理費(fèi)和交易手續(xù)費(fèi)等又展開了新一輪競(jìng)爭(zhēng)，其所在營(yíng)業(yè)部的生存狀況并沒(méi)有因新業(yè)務(wù)的開展而改善。

　　上述情況在期貨行業(yè)并不是個(gè)例，近兩年不乏期貨公司為保證利潤(rùn)而砍掉一部分曾經(jīng)苦心經(jīng)營(yíng)的營(yíng)業(yè)部?！拔覀円膊辉敢庀鳒p營(yíng)業(yè)部，這樣會(huì)流失一大批客戶資源，但如果不砍掉幾家虧損的營(yíng)業(yè)部，整個(gè)公司就要面臨虧損了?！币晃徊辉竿嘎缎彰钠谪浌靖吖鼙硎?，差旅費(fèi)用是許多營(yíng)業(yè)部最主要的開支，減少這部分開支的最好辦法，就是能像券商一樣開設(shè)小型營(yíng)業(yè)部。

　　小型營(yíng)業(yè)部又被稱為輕營(yíng)業(yè)部，就是保留3—5個(gè)員工負(fù)責(zé)當(dāng)?shù)氐囊恍┤粘Ｊ聞?wù)，縮小辦公場(chǎng)地，對(duì)期貨公司來(lái)說(shuō)可以大大節(jié)約成本。不過(guò)，在目前主要依靠營(yíng)業(yè)部進(jìn)行開戶和服務(wù)的模式下，營(yíng)業(yè)部員工數(shù)量難以大幅減少。對(duì)此，南華期貨總經(jīng)理羅旭峰表示，除監(jiān)管政策許可外，小型營(yíng)業(yè)部設(shè)立的前提是能夠?qū)崿F(xiàn)“線上營(yíng)銷”，但期貨公司尚不允許開展網(wǎng)上開戶。目前，期貨公司依靠傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增長(zhǎng)的“大門”正在關(guān)閉，未來(lái)互聯(lián)網(wǎng)金融可能會(huì)為期貨公司開一扇新“窗”。

　　行動(dòng)：尋找“觸點(diǎn)”

　　今年年初，工信部向8家民營(yíng)企業(yè)發(fā)放了第二批移動(dòng)通信轉(zhuǎn)售業(yè)務(wù)試點(diǎn)批文，中期集團(tuán)位列其中。有期貨業(yè)人士指出，中期集團(tuán)旗下中國(guó)國(guó)際期貨(博客,微博)有望從中受益，借此率先找到期貨業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)的結(jié)合點(diǎn)。

　　有業(yè)內(nèi)人士分析，擁有這項(xiàng)資源優(yōu)勢(shì)，未來(lái)中國(guó)國(guó)際期貨的邊際成本有望降低，其業(yè)務(wù)的深度和廣度將會(huì)擴(kuò)展，“最關(guān)鍵的是其股東將會(huì)擁有大數(shù)據(jù)儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)，期貨公司可以加以利用，在設(shè)計(jì)理財(cái)產(chǎn)品以及推廣營(yíng)銷上，他們都將擁有強(qiáng)有力的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)”。對(duì)此，記者致電中國(guó)國(guó)際期貨相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人，但其未予以回應(yīng)。

　　此外，還有業(yè)內(nèi)人士指出，目前期貨公司在IT方面投入巨大，但即便如此，其所能使用的網(wǎng)絡(luò)流量有時(shí)也不能滿足程序化高頻交易的要求。如果期貨公司能夠利用虛擬運(yùn)營(yíng)商的資源優(yōu)勢(shì)，將能支配更多的流量，從而能更好地滿足高頻交易的需求，大大提升服務(wù)客戶的能力。

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的快速崛起，已引起一些大型期貨公司的高度關(guān)注。記者了解到，銀河期貨籌建了電子商務(wù)部，目前配備了5—6個(gè)員工，公司上下對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的學(xué)習(xí)蔚然成風(fēng)，并且在研究期貨公司的業(yè)務(wù)如何與互聯(lián)網(wǎng)金融相結(jié)合。

　　銀河期貨總經(jīng)理姚廣對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說(shuō)，期貨公司研究互聯(lián)網(wǎng)金融，核心就是整合原有資源并找到新的盈利模式，這實(shí)現(xiàn)起來(lái)并不容易，“實(shí)際上，在余額寶推出之前，也有互聯(lián)網(wǎng)和金融結(jié)合的例子，但是不太成功。期貨公司要想開發(fā)出一個(gè)能夠立足的互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)模式，還要做很多嘗試”。

　　記者還了解到，目前包括海通、萬(wàn)達(dá)在內(nèi)的多家期貨公司，都專門成立了電子商務(wù)部門。其中，海通期貨計(jì)劃將自身所掌握的客戶、研究團(tuán)隊(duì)、營(yíng)業(yè)部等資源深度整合，實(shí)現(xiàn)期貨交易和研究服務(wù)的電子商務(wù)化。但更進(jìn)一步的計(jì)劃，目前還不得而知。

　　“通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開展跨界營(yíng)銷可能是大家都在思考的方向?！毙潞谪浂麻L(zhǎng)馬文勝表示，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步大大提高了期貨市場(chǎng)的交易速度和資金容量，并更好地滿足了客戶個(gè)性化的交易需求，從這個(gè)層面上來(lái)說(shuō)，互聯(lián)網(wǎng)正在改變期貨公司的商業(yè)模式，“推動(dòng)期貨公司實(shí)現(xiàn)真正的轉(zhuǎn)型升級(jí)，暫時(shí)還談不上，但這才是我們需要研究的問(wèn)題”。

　　猜想：距網(wǎng)上開戶還有多遠(yuǎn)？

　　國(guó)內(nèi)券商早已實(shí)現(xiàn)網(wǎng)上開戶，這為其打開了更大的市場(chǎng)空間，但這同時(shí)也加劇了券商的手續(xù)費(fèi)競(jìng)爭(zhēng)。如今，券商營(yíng)業(yè)部的通道價(jià)值正在逐步降低，在此背景下，小型營(yíng)業(yè)部紛紛誕生。

　　雖然期貨公司與券商、基金、保險(xiǎn)公司等同屬金融機(jī)構(gòu)，但由于期貨市場(chǎng)采用杠桿交易，交易風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較高，監(jiān)管政策也相對(duì)嚴(yán)格。今年2月，東航期貨在業(yè)內(nèi)首次嘗試推出手機(jī)開戶，但很快被監(jiān)管部門叫停。對(duì)此，羅旭峰認(rèn)為，網(wǎng)上開戶的確存在一些不確定性風(fēng)險(xiǎn)，在這方面，預(yù)計(jì)監(jiān)管層在一段時(shí)間內(nèi)都會(huì)持審慎態(tài)度。

　　“期貨公司擁抱互聯(lián)網(wǎng)金融將是大勢(shì)所趨，目前在這方面無(wú)論期貨公司怎樣運(yùn)籌，恐怕都會(huì)觸碰到合規(guī)底線。在互聯(lián)網(wǎng)金融方面的發(fā)展，期貨公司和監(jiān)管層應(yīng)該共同推進(jìn)。”羅旭峰認(rèn)為，放開期貨交易網(wǎng)上開戶可能會(huì)成為突破口。

　　按照期貨公司現(xiàn)有條件，網(wǎng)上開戶在技術(shù)上并不存在難題。如果能放開網(wǎng)上開戶，期貨公司營(yíng)業(yè)部將能減少一部分人員成本，同時(shí)擴(kuò)大地區(qū)覆蓋范圍，更重要的是能為客戶帶來(lái)便捷、提高效率，并且?guī)椭谪浌緦?shí)現(xiàn)大數(shù)據(jù)管理。

　　據(jù)了解，監(jiān)管層至今尚未放開期貨交易網(wǎng)上開戶，主要是基于風(fēng)險(xiǎn)把控的考慮，其中投資者身份和交易能力識(shí)別問(wèn)題難以解決。此外，絕大多數(shù)投資者參與互聯(lián)網(wǎng)金融，看中的是穩(wěn)健的投資回報(bào)，而目前期貨類的投資產(chǎn)品未必能很好地滿足這一需求。

　　“如果網(wǎng)上開戶得以放開，我們會(huì)有很大作為，當(dāng)然這還要看監(jiān)管層的態(tài)度。”姚廣認(rèn)為，期貨公司也需要加快創(chuàng)新步伐，主動(dòng)出擊，與互聯(lián)網(wǎng)公司尋求合作，爭(zhēng)取完善網(wǎng)上開戶的方式，促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型。

　　討論：傳統(tǒng)、創(chuàng)新業(yè)務(wù)并行

　　在馬文勝看來(lái)，期貨市場(chǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融或多或少已有交集。比如，目前銀行、券商通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)銷售的資管產(chǎn)品中已經(jīng)有不少涉及期貨交易，衍生品工具對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的功能已經(jīng)被廣泛運(yùn)用。

　　另有業(yè)內(nèi)人士表示，目前期貨公司資管業(yè)務(wù)尚處于“一對(duì)一”階段，將來(lái)“一對(duì)多”放開后，期貨公司會(huì)更多地研究和參與互聯(lián)網(wǎng)金融，這也許會(huì)成為期貨公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的一個(gè)對(duì)接點(diǎn)。

　　事實(shí)上，業(yè)內(nèi)人士對(duì)期貨公司參與互聯(lián)網(wǎng)金融也存在一定顧慮。一位華東地區(qū)期貨公司的高管認(rèn)為，如果期貨業(yè)真的進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代，那么傳統(tǒng)的通道業(yè)務(wù)就會(huì)逐漸失去價(jià)值，而天下沒(méi)有免費(fèi)的午餐，金融服務(wù)更不應(yīng)成為無(wú)償服務(wù)，這對(duì)于行業(yè)發(fā)展是極其不利的。

　　還有業(yè)內(nèi)人士表示，如今期貨公司對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融是“想明白的不肯說(shuō)出來(lái)，想不明白的說(shuō)不出來(lái)”，“想不明白”或者發(fā)展定位并不在此的期貨公司，完全沒(méi)有必要去“摸著石頭過(guò)河”，如果自身?xiàng)l件達(dá)不到，一不小心還有可能栽跟頭，所以一些期貨公司即便有了些新思路，可能也不愿首先“試水”。

　　一位國(guó)資背景的期貨公司高管告訴記者，其所在公司雖有“觸網(wǎng)”的打算，但前提是傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)先做精，畢竟期貨市場(chǎng)還是以服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)、服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)為核心，尤其是期貨公司對(duì)各個(gè)期貨品種的產(chǎn)業(yè)鏈都做了深入研究，這種優(yōu)勢(shì)無(wú)論是現(xiàn)在還是將來(lái)都不應(yīng)該丟掉。

　　對(duì)此，羅旭峰認(rèn)為，期貨公司真正進(jìn)入互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，還需要一個(gè)較為漫長(zhǎng)的過(guò)程?；ヂ?lián)網(wǎng)背后有著大量的客戶群，期貨公司如果想要開發(fā)這些客戶，首先要摸清這些客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和對(duì)期貨投資的需求，以此為基礎(chǔ)，在監(jiān)管政策允許的范圍之內(nèi)可以做一些創(chuàng)新的嘗試。

　　雖然還沒(méi)有在互聯(lián)網(wǎng)金融上開展具體行動(dòng)，但所有受訪期貨公司高管無(wú)一例外地認(rèn)為，在降低期貨通道業(yè)務(wù)價(jià)值的同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融將會(huì)逐步體現(xiàn)增值服務(wù)的價(jià)值，這也將是期貨公司“觸網(wǎng)”的意義所在。