資本市場(chǎng)成私募基金主要投資領(lǐng)域

　　近日發(fā)布的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》（下稱《辦法》），明確了私募基金登記備案和合格投資者制度，并以負(fù)面清單方式構(gòu)建了我國(guó)私募基金在資金募集、宣傳推介、投資運(yùn)作等方面的監(jiān)管底線。有分析人士指出，監(jiān)管層首次明確私募基金投資范圍，而且投資范圍較廣，這意味著私募基金投資策略會(huì)越來(lái)越豐富，期貨市場(chǎng)也有望得到“滋潤(rùn)”。

　　“《辦法》第二條明確，私募基金財(cái)產(chǎn)的投資范圍包括買賣股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額及投資合同約定的其他投資標(biāo)的。”深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)相關(guān)負(fù)責(zé)人說(shuō)，這是我國(guó)首次明確私募基金投資范圍，資本市場(chǎng)是私募基金的主要投資領(lǐng)域，這有利于提高包括期貨市場(chǎng)在內(nèi)的資本市場(chǎng)的流動(dòng)性。

　　《辦法》采用負(fù)面清單的管理思路，不設(shè)置前置審批，充分鼓勵(lì)私募基金行業(yè)創(chuàng)新。上海博道投資相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，這有利于私募基金行業(yè)百花齊放，快速發(fā)展，“私募基金行業(yè)的產(chǎn)品形式將呈現(xiàn)多元化”。

　　“私募基金的活力主要體現(xiàn)在操作手段靈活，產(chǎn)品豐富，形態(tài)多樣，能將資金導(dǎo)向最有效率的實(shí)體經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，同時(shí)也能滿足投資者多元化的投資需求?！笔⑹谰巴顿Y有關(guān)人士表示，希望監(jiān)管部門快些出臺(tái)配套細(xì)則，積極鼓勵(lì)私募基金產(chǎn)品創(chuàng)新。

　　北京某期貨私募基金經(jīng)理告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，多元化的投資策略，投向不同的市場(chǎng)，豐富的產(chǎn)品線已成為近年來(lái)國(guó)內(nèi)私募基金的發(fā)展方向?！澳壳八侥蓟鹂缡袌?chǎng)投資動(dòng)作頻繁，期貨私募開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)股市，證券私募不僅試水期市，而且已開(kāi)始參與PE項(xiàng)目，甚至為上市公司提供市值管理服務(wù)。不僅如此，紅酒、藝術(shù)品等投資也進(jìn)入了私募基金的視野，私募基金多元化的投資時(shí)代已經(jīng)到來(lái)。”上述期貨私募基金經(jīng)理說(shuō)。

　　其實(shí)，證券私募投資期市已不是什么新鮮事兒?！半S著股指期貨、國(guó)債期貨的推出，不少證券私募早已進(jìn)入期貨市場(chǎng)，而且已具備相當(dāng)?shù)钠谪浲顿Y能力。”北京某證券私募基金經(jīng)理說(shuō)，近兩年，很多證券私募利用股指期貨的低資金成本來(lái)復(fù)制股市大盤收益，同時(shí)將閑置資金投向債券市場(chǎng)，獲得了較好收益，“隨著未來(lái)期權(quán)等新交易工具的推出，證券私募參與期市會(huì)不斷深入”。

　　雖然近幾年期貨市場(chǎng)投資者結(jié)構(gòu)有了明顯改善，機(jī)構(gòu)投資者數(shù)量日漸增多，但國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)總體資金量有限，僅部分活躍品種能夠?yàn)榇笮蜋C(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)提供充足的流動(dòng)性?！案黝愃侥紖⑴c期市的深入，將為期市帶來(lái)更多增量資金，進(jìn)而促進(jìn)更多的大型機(jī)構(gòu)投資者入場(chǎng)?！便y河期貨副總經(jīng)理周雷說(shuō)。