今年，可以說是期貨公司步入創(chuàng)新發(fā)展新階段的開局之年。在資本市場新“國九條”的總框架下，即將發(fā)布的“關(guān)于進(jìn)一步推進(jìn)期貨及衍生品行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的意見”（下稱“意見”）將為期貨公司創(chuàng)新發(fā)展提出具體的支持意見。有行業(yè)人士預(yù)計(jì)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)、境外期貨代理業(yè)務(wù)有望成為期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的爆發(fā)點(diǎn)和突破點(diǎn)。

“近年來期貨市場始終處于規(guī)范發(fā)展階段，監(jiān)管思路也以抓規(guī)范、防風(fēng)險(xiǎn)為主?！北本┕ど檀髮W(xué)證券期貨研究所所長胡俞越對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說，而新“國九條”對(duì)期貨市場的監(jiān)管，開始由“規(guī)范”向“創(chuàng)新”轉(zhuǎn)變，為貫徹落實(shí)新“國九條”精神而召開的首屆期貨創(chuàng)新大會(huì)，有望拉開期貨業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的序幕。

與國內(nèi)銀行、證券等融資行業(yè)和基金、信托等投資行業(yè)相比，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)管理職能的期貨業(yè)近年來的發(fā)展稍顯遲緩。在中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國發(fā)展和改革研究院副院長歐陽日輝看來，問題形成的原因是多方面的，既根源于我國金融市場發(fā)展的不平衡，也涉及多種體制因素。

“從微觀看，肩負(fù)期貨市場重要中介職能的期貨公司業(yè)務(wù)相對(duì)單一，整體實(shí)力弱小，人才匱乏，日漸成為期貨市場更高層次服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的瓶頸之一。加快業(yè)務(wù)和產(chǎn)品創(chuàng)新，充分發(fā)揮期貨公司專業(yè)服務(wù)優(yōu)勢已成當(dāng)務(wù)之急?！睔W陽日輝說。

近年來，全國期貨公司凈利潤總額持續(xù)下滑。今年上半年，全國155家期貨公司凈利潤合計(jì)只有12.48億元，創(chuàng)最近3年同期新低。從收入結(jié)構(gòu)看，上半年期貨公司手續(xù)費(fèi)收入同比大降27.36%，利息凈收入同比大增43.35%。

今年上半年，期貨行業(yè)平均傭金率降至萬分之零點(diǎn)一七七，再度創(chuàng)出歷史新低。期貨公司當(dāng)前的支柱性業(yè)務(wù)——經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)基本已無利潤可言，大多數(shù)公司靠利息度日。這是因?yàn)?，近年來期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新進(jìn)展緩慢。

“除經(jīng)紀(jì)、投資咨詢業(yè)務(wù)外，資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)仍處于試點(diǎn)階段，未能全面鋪開，而境外期貨代理業(yè)務(wù)試點(diǎn)遷延日久，相關(guān)制度尚未出臺(tái)?！庇蟹治鋈耸勘硎?，擁有相關(guān)創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格的期貨公司還未能形成成熟的商業(yè)模式，創(chuàng)新被更務(wù)實(shí)的利潤考量取代。

業(yè)內(nèi)人士一致認(rèn)為，在互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊下，期貨公司傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)型升級(jí)，落后的公司將逐步失去客戶基礎(chǔ)，被市場淘汰。在此基礎(chǔ)上，爭取創(chuàng)新業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，大力推進(jìn)創(chuàng)新業(yè)務(wù)發(fā)展，開辟商業(yè)新模式將成為期貨公司構(gòu)建核心競爭力的關(guān)鍵。

據(jù)記者了解，即將發(fā)布的“意見”有望通過多項(xiàng)政策和措施推動(dòng)期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司業(yè)務(wù)及境外期貨代理業(yè)務(wù)發(fā)展。明日召開的首屆期貨創(chuàng)新大會(huì)，也將圍繞“意見”支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的內(nèi)容展開討論。這三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)的深入推進(jìn)有望提速，將逐步改變期貨公司業(yè)務(wù)單一、利潤微薄的窘境。

“監(jiān)管部門推進(jìn)期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新的舉措值得稱贊，但在現(xiàn)有法律框架內(nèi)，希望監(jiān)管部門為期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)造更好的條件，賦予期貨公司更多自主創(chuàng)新、自我發(fā)展的權(quán)利?！焙嵩秸J(rèn)為，期貨公司除經(jīng)紀(jì)、投資咨詢和資產(chǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理子公司、境外期貨代理三大創(chuàng)新業(yè)務(wù)外，還應(yīng)該探索自營及做市商業(yè)務(wù)。