大商所理事長(zhǎng)劉興強(qiáng)昨日在大連表示,目前我國(guó)內(nèi)地各家交易所正在積極準(zhǔn)備、爭(zhēng)取盡快推出期權(quán)產(chǎn)品,未來(lái)一段時(shí)間,期權(quán)將成為中國(guó)衍生品市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展的重要突破口,并將成為市場(chǎng)體系中不可或缺的工具。 這是期貨日?qǐng)?bào)記者昨日從大商所和英國(guó)期貨期權(quán)世界集團(tuán)(FOW)聯(lián)合主辦的“中國(guó)及全球期權(quán)市場(chǎng)創(chuàng)新發(fā)展論壇”上獲悉的。劉興強(qiáng)在論壇致辭中表示,期權(quán)是中國(guó)衍生品市場(chǎng)發(fā)展的必然產(chǎn)物,期權(quán)創(chuàng)新也是中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的內(nèi)在要求。從西方發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)來(lái)看,期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期、互換等衍生品市場(chǎng)發(fā)展與現(xiàn)貨市場(chǎng)發(fā)展互為補(bǔ)充,共同在促進(jìn)資源優(yōu)化配置過(guò)程中發(fā)揮著積極作用。加快期權(quán)創(chuàng)新步伐,有利于豐富中國(guó)衍生品市場(chǎng)的內(nèi)涵和層次,盡快形成期貨和期權(quán)連通互動(dòng)的衍生品市場(chǎng)格局、深化衍生品市場(chǎng)與現(xiàn)貨市場(chǎng)的緊密聯(lián)系。 他表示,作為衍生品市場(chǎng)最重要的產(chǎn)品之一,期權(quán)以其特有的功能,為市場(chǎng)主體提供有效平臺(tái)、以較小的資金量來(lái)防范和化解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前,中國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,企業(yè)迫切需要更多的避險(xiǎn)工具,推進(jìn)期權(quán)創(chuàng)新對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義,尤其有助于促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)體系升級(jí)轉(zhuǎn)型,有利于期貨市場(chǎng)更好地為“三農(nóng)”服務(wù)。 劉興強(qiáng)認(rèn)為,當(dāng)前中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)開展期權(quán)創(chuàng)新的條件日趨成熟,中國(guó)市場(chǎng)開展期權(quán)創(chuàng)新已迎來(lái)重要機(jī)遇期。他說(shuō),目前我國(guó)開展期權(quán)交易已沒(méi)有法律障礙,現(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》及《期貨交易所管理辦法》等法規(guī)對(duì)期權(quán)交易已做了規(guī)定;從監(jiān)管實(shí)踐來(lái)看,經(jīng)過(guò)多年探索,中國(guó)證券期貨市場(chǎng)集中統(tǒng)一的監(jiān)管體系已經(jīng)積累了較為豐富的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn);從市場(chǎng)發(fā)育來(lái)看,中國(guó)證券期貨市場(chǎng)經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,相關(guān)股票、債券、商品期貨和金融期貨等市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn),培育了一大批熟悉市場(chǎng)規(guī)則、運(yùn)行流程和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的投資者,具備開展期權(quán)交易的良好基礎(chǔ);從期權(quán)上市的準(zhǔn)備工作來(lái)看,目前中國(guó)內(nèi)地各家交易所已制訂有關(guān)期權(quán)交易、結(jié)算、風(fēng)控等各項(xiàng)規(guī)則制度,交易所和期貨公司已基本完成有關(guān)技術(shù)系統(tǒng)建設(shè)和改造,并組織開展了仿真交易,不少產(chǎn)業(yè)和機(jī)構(gòu)客戶、期貨公司等組建了期權(quán)業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。 劉興強(qiáng)說(shuō),2008年金融危機(jī)以來(lái),歐美衍生品市場(chǎng)以集中監(jiān)管、統(tǒng)一清算等為主要內(nèi)容的監(jiān)管改革逐步推進(jìn),場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)也步入了調(diào)整期,場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)面臨新的發(fā)展機(jī)遇。中國(guó)的交易所市場(chǎng)作為新興市場(chǎng),雖然發(fā)育較晚、體系不全,但總體發(fā)展速度較快、發(fā)展空間廣闊。今年在經(jīng)濟(jì)下行壓力增大的情況下,內(nèi)地期貨市場(chǎng)也面臨挑戰(zhàn),在這一大背景下內(nèi)地交易所同樣面臨著改革、創(chuàng)新和開放的任務(wù),開展期權(quán)創(chuàng)新是其中的一項(xiàng)重要選擇。 劉興強(qiáng)同時(shí)指出,盡管我國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)開展期權(quán)交易的條件已日趨成熟,但也面臨不少挑戰(zhàn),包括投資者不了解、不熟悉期權(quán)工具,中介機(jī)構(gòu)對(duì)于期權(quán)理論、運(yùn)行規(guī)律和實(shí)踐操作等還缺乏深刻認(rèn)知,交易所在期權(quán)的制度設(shè)計(jì)、產(chǎn)品開發(fā)、系統(tǒng)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)防控等方面實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)還不足等。但是,“不下水永遠(yuǎn)不知道河流的深淺,真正的技術(shù)需要在實(shí)踐中掌握”。 他建議,加快期權(quán)產(chǎn)品上市步伐,在實(shí)踐中積累經(jīng)驗(yàn),不斷完善相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)制度和技術(shù)系統(tǒng),市場(chǎng)各方應(yīng)繼續(xù)加強(qiáng)期權(quán)知識(shí)的宣傳培訓(xùn),加強(qiáng)與國(guó)外同行之間的交流和學(xué)習(xí),為期權(quán)上市創(chuàng)造良好環(huán)境。 大商所總經(jīng)理李正強(qiáng)對(duì)論壇做了總結(jié)發(fā)言。
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