不少交易高手發(fā)現(xiàn)這兩三年賺錢越來越難了,從而反思“是不是我變笨了?”,而深入思考之后,或許發(fā)現(xiàn)自己這幾年還是有進(jìn)步的,但為什么賺錢比以前難了呢?
期貨交易,是對抗性活動,它和其他任何對抗性活動一樣(比如圍棋、拳擊等),一方的取勝不只取決于自己實力的大小,也取決于對手實力的高下。本質(zhì)上自己和對手實力的對比,決定了誰會贏,誰會輸。
如果原本你比市場上99%的人都厲害,那么你自然是賺錢的,甚至可能成為大贏家。過了幾年后,雖然縱向比較你本身也在進(jìn)步,但橫向比較,市場上對手們的平均水平進(jìn)步得更快,從而你只比市場上90%的人厲害了,那你賺錢的難度當(dāng)然就提高了,若進(jìn)步的速度還是低于市場平均水平,那再過一段時間可能就要從盈利變成虧損了。
對期貨市場的贏家而言,以前的對手主要是散戶。而現(xiàn)在,私募機(jī)構(gòu)、大戶、現(xiàn)貨商等都成了他的對手,連散戶的水平也提高得很快。市場博弈的激烈程度大大提高,想要保持贏家的地位談何容易。
期貨交易確實是一件需要不斷進(jìn)步,不斷積累的事情,昨天的優(yōu)勢,在今天可能已經(jīng)不再領(lǐng)先,到了明天或許已經(jīng)變得平庸,而到了后天甚至已經(jīng)落伍了。因此做期貨不是不斷積累就可以了,即便不斷積累進(jìn)步,但積累的速度不夠快、積累的方向不夠準(zhǔn),還是可能被對手超越,被市場淘汰。
比如簡單的技術(shù)分析在幾年前的市場還相對比較有效,假突破比較少,而現(xiàn)在似乎假突破越來越多了,這是什么原因呢?一方面,可能是有人故意做個假突破讓你進(jìn)來,然后再讓你止損;另一方面,更客觀地來說,這里的突破本來就是個錯誤,你根據(jù)技術(shù)分析突破跟進(jìn)本來就是站在了錯誤的一方。比如動力煤經(jīng)歷了較長期的下跌后,有了一次不錯的上漲,并且突破了短期的壓力平臺,于是你認(rèn)為它有效突破了,就跟進(jìn)做多,但實際上動力煤期貨一直升水于現(xiàn)貨,并且中長期基本面也不好,那些對動力煤基本面充分了解、掌握現(xiàn)貨資源、能夠組織現(xiàn)貨交割的交易者就可以逢高做空,即使再漲也不用砍倉,因為手里有便宜的現(xiàn)貨,現(xiàn)在在期貨市場較高的價格上做空了,盤面上的浮虧只是數(shù)字問題,本質(zhì)上在這個位置做空已經(jīng)確定賺錢了,如果期貨價格一直不回歸現(xiàn)貨,那就一直扛到交割,反正時間站在他們那邊,由此看來如果做空對手是散戶,價格上漲了散戶就不得不砍倉,而當(dāng)對手是有現(xiàn)貨資源的機(jī)構(gòu)時情況就完全不一樣了,他們不會動不動就止損,反而價格下來一點后你很可能會止損,于是你的錢就被他們賺走了。
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