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| 歐洲的QE還沒實施就已經(jīng)開始見效了。 1月下旬，歐洲央行行長德拉吉宣布推出每月600億歐元的資產(chǎn)購買計劃，維持18個月，總規(guī)模將會達到1.1萬億歐元。 到目前為止，市場反應非常積極。雖然歐洲央行要到三月份才正式開始購買資產(chǎn)，但投資者已經(jīng)將政府和公司債券的收益率壓到史上低位 。比如雀巢公司的歐元債券的收益率已經(jīng)為負。 不過，盡管如此，希臘債券似乎依然對QE“免疫”，下圖可以看出，該國10年期國債收益率走勢“我行我素”，不斷走高。和其他國家截然相反。  自歐洲央行宣布實施QE以來，歐元已經(jīng)下跌了2.7%，這對于歐洲未來的復蘇也非常重要。 不過，歐元區(qū)通脹的重要指標“五年期通脹互換利率”仍然徘徊在歷史最低水平，周二為1.59%，意味著市場對于2020年末通脹達到歐洲央行2%目標的信心不足。  英國《金融時報》援引市場人數(shù)評論稱，既然歐洲央行已經(jīng)推出了1.1萬億歐元規(guī)模的QE，那么通脹預期改變就只是時間問題。 盡管已經(jīng)有了不少積極的跡象，但對于QE的質(zhì)疑依然存在。英國智庫Open Europe經(jīng)濟學家Raoul Ruparel就認為，歐洲央行的QE提供的流動性可能僅僅停留在銀行體系內(nèi)，未必能進入實體經(jīng)濟。 英國《金融時報》也援引蘇格蘭皇家銀行經(jīng)濟學家Alberto Gall評論稱：“QE導致的歐元貶值主要將刺激德國的出口，而外圍國家受益有限。”
責任編輯：葉曉丹 |
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