歐央行本周一正式啟動規(guī)模超1.1萬億歐元的QE，且其他多國央行也陸續(xù)采取寬松措施，與此同時，市場對于美聯(lián)儲年中加息的預(yù)期不斷升溫，多重因素共同推動本輪美元大漲。

美國自身良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)則是美元上漲的根基，最新公布的2月非農(nóng)數(shù)據(jù)亮眼，美國非農(nóng)就業(yè)增長29.5萬人，大幅高于預(yù)期的23.5萬，失業(yè)率下降至5.5%，創(chuàng)下7年新低。

受美元強(qiáng)勢上漲影響，黃金價格近期跌至1150美元/盎司附近，在3月份僅僅不足10個交易日跌幅超過5%，全球最大的黃金ETF—SPDRGOLD也出現(xiàn)大幅減倉的跡象，3月份以來僅數(shù)個交易日就減倉10噸黃金。

瑞銀集團(tuán)(UBS)3月9日在報告中稱，將未來1個月國際黃金價格預(yù)估從1240美元/盎司下調(diào)至1200美元/盎司，并將未來3個月金價預(yù)估從1200美元/盎司下調(diào)至1170美元/盎司。同時，瑞銀還將未來1個月白銀價格預(yù)估從17.40美元/盎司下調(diào)至16.25美元/盎司；將未來1個月鉑金價格預(yù)估從1300美元/盎司下調(diào)至1250美元/盎司。

匯豐也分析認(rèn)為，針對黃金市場最新走勢，在強(qiáng)勢美元和疲軟不堪的商品市場環(huán)繞之下，黃金價格恐怕會進(jìn)一步下跌。黃金價格依然增長疲軟，美元對于黃金價格的影響尤其明顯，盡管世界多國央行已經(jīng)采取了相對寬松的貨幣政策，但美國良好的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)導(dǎo)致美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫持續(xù)壓制黃金價格。

世界黃金協(xié)會遠(yuǎn)東區(qū)董事總經(jīng)理鄭良豪近日對《第一財(cái)經(jīng)日報》稱，美元對于黃金價格的影響一直是舉足輕重的。美元是看金價的一個很重要的參數(shù)，但不是唯一的參數(shù)。要看其他金融產(chǎn)品，還需要看其他金融市場的變化，也有如希臘大選等政治因素影響歐元的表現(xiàn)等等，都會影響金價。所以并不能單一看美元的表現(xiàn)，但不可否認(rèn)，它是一個很強(qiáng)的風(fēng)向標(biāo)。

鄭良豪還認(rèn)為，由于需求仍然平穩(wěn)，供給穩(wěn)中有降，從基本面來看，中長期的黃金投資價格仍然是有吸引力的。而且，黃金具有其他貴金屬不具有的貨幣屬性。這一點(diǎn)是保證黃金市場長期平穩(wěn)的重要因素；其次，黃金具有容易變現(xiàn)的特點(diǎn)，這就增強(qiáng)了消費(fèi)者購買黃金的動力。美元的走強(qiáng)還直接壓制了原油價格的反彈，目前原油價格持續(xù)走弱，價格在50美元以下徘徊。與此同時，供需面也不支持原油價格上漲，當(dāng)前原油持續(xù)供過于求，全球原油供應(yīng)過剩的擔(dān)憂持續(xù)對油價產(chǎn)生壓力。

美國能源信息署(EIA)近日發(fā)布的能源展望報告預(yù)計(jì)，今年美國日均原油產(chǎn)量930萬桶，明年日均原油產(chǎn)量950萬桶，接近美國1970年960萬桶的產(chǎn)量紀(jì)錄。

EIA分析預(yù)計(jì)，近期價格的持續(xù)上漲存在很大的不確定性，因?yàn)檫@發(fā)生在全球原油庫存強(qiáng)勁增長的時候，并且，在未來的幾個月當(dāng)中，庫存仍將持續(xù)累積。

但EIA同時認(rèn)為，在今年的晚些時候，庫存累積的幅度將趨于緩和，進(jìn)而對原油價格形成支撐。EIA預(yù)計(jì)，今年布倫特原油的均價將為59美元/桶，較上個月的預(yù)測值高2美元/桶，并且，均價將從二季度的56美元/桶上漲至四季度的67美元/桶。2016年，布倫特的原油均價預(yù)計(jì)為75美元/桶。

摩根士丹利也分析認(rèn)為，目前供應(yīng)減少和需求增加已經(jīng)給原油市場帶來足夠的支撐。隨著北半球進(jìn)入夏季，原油需求的季節(jié)性下降將會推高庫存，從而打壓油價。此外部分經(jīng)濟(jì)體近期公布的制造業(yè)數(shù)據(jù)非常疲軟也是油價面臨的不利因素。

石油輸出國組織(OPEC)近日也預(yù)計(jì)，由于需求增長回升以及高成本生產(chǎn)商為應(yīng)對油價暴跌削減產(chǎn)量，全球石油市場在今年下半年將回歸平衡。

但高盛最新報告認(rèn)為，油價低迷讓許多利潤不高的鉆井平臺被迫關(guān)閉，但原油的實(shí)際產(chǎn)量并未減少，因?yàn)閷τ谌栽谶\(yùn)行的鉆井平臺而言，成本效益反而更高。盡管美國開采公司和煉油公司集中精力減少開支，平衡現(xiàn)金流，仍預(yù)計(jì)油價會繼續(xù)下降，使得成本降低和鉆井平臺關(guān)閉后，美國原油產(chǎn)量實(shí)質(zhì)性降低。

事實(shí)上，除了美元走強(qiáng)導(dǎo)致黃金和原油下跌明顯之外，在中國經(jīng)濟(jì)增速放緩明顯的情況下，多數(shù)大宗商品尤其是鐵礦石、基本金屬等依然承壓下行。