《期貨公司分類監(jiān)管規(guī)定（試行）》經(jīng)修訂后，證監(jiān)會正式發(fā)布從9月1日起施行。由此，我國期貨業(yè)將步入新的發(fā)展歷程，3A的最高標(biāo)準成為期貨公司追求的目標(biāo)。

　　2000年以來，我國期貨市場在清理整頓的基礎(chǔ)上，走上了健康發(fā)展的軌道。隨著中國經(jīng)濟的快速發(fā)展，期貨市場也得到同步發(fā)展壯大，新品種相繼推出，交易規(guī)模迅速擴大。據(jù)統(tǒng)計，2008年全國期貨市場累計成交金額71.9萬億元，創(chuàng)出了歷史紀錄。而今年期貨市場發(fā)展勢頭迅猛，截至目前成交總額已經(jīng)超越了去年全年成交總額。面對日新月異的期貨市場，分類監(jiān)管是新形勢下對期貨公司實施有效監(jiān)管的必然要求，與此同時，優(yōu)質(zhì)期貨公司也迎來了發(fā)展壯大的良機。

　　根據(jù)《試行規(guī)定》，期貨公司將被分為5類11個級別。期貨公司分類監(jiān)管體系是以風(fēng)險管理能力為核心建立的分類評價指標(biāo)體系，共分三類：風(fēng)險管理能力指標(biāo)、市場影響力指標(biāo)、持續(xù)合規(guī)狀況指標(biāo)。

　　在分類監(jiān)管政策下，資本實力強、風(fēng)險管理強、經(jīng)營管理規(guī)范的期貨公司將獲得更大的政策支持，通過市場化的方式在行業(yè)內(nèi)進行收購兼并，推動行業(yè)整合，提高行業(yè)集中度，不斷提升自身市場地位，進而成為具有國際競爭力的市場主體。

　　提高資本金，增強競爭實力。《試行規(guī)定》中資本充足是風(fēng)險管理能力的一項重要評價指標(biāo)。期貨公司要發(fā)展、要參與競爭根本上必須靠資本實力，沒有一定的資本實力是無法進行業(yè)務(wù)創(chuàng)新的，因此，增資擴股提高資本金成為期貨公司獲取較高評分的短期最有效途徑。實際上期貨公司新一輪增資擴股已經(jīng)展開。海通期貨正在醞釀資本金增資至5億元的新目標(biāo)，南華期貨、新湖期貨、長城偉業(yè)已完成增資，廣發(fā)期貨、北京中期、中谷期貨等多家期貨公司也在醞釀增資。

　　優(yōu)質(zhì)期貨公司打開拓展業(yè)務(wù)的空間。長期以來，我國期貨公司業(yè)務(wù)模式單一，造成同質(zhì)化競爭日益加深。分類監(jiān)管將分類結(jié)果作為確定新業(yè)務(wù)、新產(chǎn)品試點范圍和推廣順序的依據(jù)，對不同資質(zhì)的公司實行不同的業(yè)務(wù)許可，推動期貨公司的業(yè)務(wù)發(fā)展分化。其中包括CTA(商品交易顧問)、境外期貨代理業(yè)務(wù)和期貨咨詢業(yè)務(wù)等創(chuàng)新業(yè)務(wù)將會逐步推出。評級居前的部分期貨公司有望率先獲得開展創(chuàng)新業(yè)務(wù)的資格，不斷擴展自身的盈利增長點，而一般期貨公司只能開展傳統(tǒng)的國內(nèi)經(jīng)紀業(yè)務(wù)，生存空間將受到擠壓。一些不合格的公司會退出市場。通過行業(yè)內(nèi)兼并重組，優(yōu)質(zhì)資源將向大公司集中，利于大公司做大做優(yōu)做強。

　　盡管期貨業(yè)內(nèi)人士估計A類期貨公司數(shù)量僅10家左右，最終能夠參與創(chuàng)新業(yè)務(wù)CTA和境外套期保值業(yè)務(wù)的不過4家公司，但我們相信經(jīng)過大浪淘沙，3A類期貨公司不久必將會誕生。