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沈良：投資中的相馬和賽馬

經(jīng)營企業(yè)甚至經(jīng)營國家，用人就像是“相馬”和“賽馬”。

一般來說先要相馬。成功的相馬，要么有獨到的眼光，把千里馬選出來，立刻委以重任、給與厚祿，要么有完善的體系，通過層層刪選，用多個指標(biāo)、多個流程評出綜合實力強(qiáng)的好馬，并建立合理的激勵機(jī)制。

然后是賽馬。相馬后，選出來的馬到底行不行還是要實踐來驗證的，因為眼光好也可能看走眼，體系完善也可能被鉆空子。所以要建立公平的賽馬機(jī)制，要經(jīng)歷多場比賽的洗禮，最好的幾匹馬自然會產(chǎn)生，該獎勵的獎勵，該提升的提升，該淘汰的淘汰。

在投資中，我們也要有相馬和賽馬的理念和實踐。

選品種、選策略就是相馬，它有一定的主觀性。要么是憑自己的分析判斷，選未來可能出現(xiàn)較好行情的品種，或是未來一段時間能較好賺錢的策略；要么是用自己認(rèn)為有效的一套指標(biāo)體系，評出現(xiàn)在表現(xiàn)較好的品種或策略，然后把資金的配置到這些品種和策略上。

相馬是投資中的一種本領(lǐng)，在有些人身上體現(xiàn)出來的是智慧、眼光和遠(yuǎn)見，在另一些人身上體現(xiàn)出來的是理性、嚴(yán)謹(jǐn)和邏輯，甚至某些人身上體現(xiàn)出來的是天賦、盤感和靈感。擁有這種本領(lǐng)，至少能讓自己贏在開端處。

具體哪幾個品種行情好，具體哪幾個策略表現(xiàn)好，則是賽馬，它是客觀的。只有真實的行情走出來了，根據(jù)賺錢多少來驗證孰優(yōu)孰劣。事實會告訴你之前選的馬跑得快不快，賬戶的盈虧數(shù)字會告訴我們之前選的品種和策略是否合適，以及合適的程度。

賽馬是投資中的一種驗證，對賽馬的結(jié)果不能一廂情愿，不能刻意追求，結(jié)果不好要坦然接受，結(jié)果太好也要淡然處之。賽馬的結(jié)果是對我們之前本領(lǐng)的真實性評判，不管相馬是對是錯，不管賽馬結(jié)果是好是壞，我們都能以此作為再次提高的中間點。

看來，我們即要有相馬的能力，也要有賽馬的機(jī)制，還要用賽馬的客觀結(jié)果進(jìn)行有效反饋，以此提升相馬的成功度。甚至我們還可以建立在賽馬的過程中動態(tài)相馬的體系，即形成選擇、反饋、調(diào)整、反饋、調(diào)整、反饋……的動態(tài)體系，以應(yīng)對風(fēng)云變幻的馬場。

現(xiàn)實中有些朋友高看了相馬的重要性，而低估了賽馬的理性看待和反饋作用，花了太多的時間想要達(dá)成圣杯式的相馬方法，精神或許是可嘉的，但結(jié)果往往是不好的，這一點我們要提防。同時還有些朋友，只認(rèn)為賽馬重要，而無需相馬，對所有的馬都一視同仁，在所有的馬上都平均下注，這樣的做法即使贏錢也是極其低效的，我們也應(yīng)提防。

沈良【七禾網(wǎng)?期貨股票/對沖基金】m.yfjjl6v.cn總編

責(zé)任編輯：翁建平

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