【行情回顧】:上海螺紋鋼價(jià)格下跌,主力10月合約,以2314元/噸收盤,下跌32元,跌幅為1.36%,主力合約成交3605960手,持倉量減93226手至2825762手。全國主要城市螺紋20mmHRB400均價(jià)2405元/噸(-11)。其中上海市場2240元/噸(-10),北京市場2210元/噸(0),廣州市場2620元/噸(0)。
【熱點(diǎn)解析及操作建議】
據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),4月份全國粗鋼產(chǎn)量6891萬噸,同比增長-0.7%。平均日產(chǎn)粗鋼229.70萬噸,環(huán)比增加5.57萬噸,增長2.49%,是年內(nèi)最高日產(chǎn)水平。與消費(fèi)量對比來看:1-4月份,國內(nèi)粗鋼表觀消費(fèi)量2.4億噸,同比下降5.1%。而同期粗鋼產(chǎn)量達(dá)到2.7萬噸,同比僅下降1.3%,需求降幅高于產(chǎn)量降幅。特別是粗鋼產(chǎn)量在3月和4月連續(xù)環(huán)比上升。在鋼材需求下降的情況下,鋼鐵生產(chǎn)仍保持較高水平,這將加劇鋼材市場供大于求矛盾,短期內(nèi)難有根本好轉(zhuǎn)。并且目前鋼廠銷售鋼坯已經(jīng)由盈轉(zhuǎn)虧,但虧損不大,多數(shù)廠家尚能接受,并且部分稅前銷售鋼坯的企業(yè),仍處在盈利狀態(tài),因此高爐檢修、停產(chǎn)現(xiàn)象暫時(shí)難以大規(guī)模出現(xiàn),故粗鋼產(chǎn)量將維持高位。隨著多雨季節(jié)的到來,以及部分地區(qū)進(jìn)入農(nóng)忙季節(jié),故后期鋼市終端需求將繼續(xù)轉(zhuǎn)弱,對鋼坯后市十分不利。摩根士丹利的新近報(bào)告將中國房地產(chǎn)行業(yè)的評級由“有吸引力”下調(diào)至“謹(jǐn)慎”,認(rèn)為行業(yè)的融資風(fēng)險(xiǎn)增加,潛在購房者卻減少。同時(shí)我們也發(fā)現(xiàn)中國房地產(chǎn)市場去年明顯下行,雖然政府陸續(xù)出臺松綁限購等寬松政策,但我們認(rèn)為房地產(chǎn)市場迎來多年累積問題涌現(xiàn)的痛苦調(diào)整期,長期下行已成定勢。這會對螺紋期貨產(chǎn)生重要的影響,特別是螺紋期貨現(xiàn)已到達(dá)重要的價(jià)格窗口,若無法企穩(wěn)回升的話,短期內(nèi)再創(chuàng)上市新低的可能性將會大幅增加。鐵礦石四大礦山發(fā)貨量出爐,總計(jì)1861.3萬噸為歷史新高,完全利空鐵礦石。操作策略上,螺紋鋼投機(jī)交易者空單繼續(xù)持有,并且關(guān)注1605合約上市后的跨期價(jià)差。單品種套利螺紋鋼1510空單和1601多單可以長期持有,由于寬松政策對遠(yuǎn)月更為有利。鐵礦石投機(jī)交易者空單繼續(xù)持有。
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