期貨：鐵礦石1509周二夜盤反彈，收438（+4.5），總增倉2.7萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日空頭分散增減倉，持倉量增加、集中度增加；多頭部分集中增減調(diào)倉，持倉量增加、集中度增加，多空持倉差距較小。夜盤低位多頭主動增倉挺價，空頭保持高位小幅增倉壓盤，盤面反彈震蕩；短期或有反彈承壓震蕩波動，注意430-445區(qū)資金增量流向，近期防范沖高承壓大幅洗盤波動。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）持穩(wěn)為主：曹妃甸475（0），日照455（0），連云港460（0）；8月新加坡掉期56.91（美元/噸）（-0.1）、普氏62%鐵礦石指數(shù)64.75（+0.5），BDI指數(shù)（航運）反彈。當(dāng)前鋼廠采購維穩(wěn)，港口庫存降低、挺價，國內(nèi)大礦政策維穩(wěn)挺價，短期現(xiàn)貨堅挺、礦價偏高；內(nèi)外礦復(fù)產(chǎn)壓制鐵礦石反彈，部分鋼廠出現(xiàn)減產(chǎn)跡象，期貨內(nèi)盤高貼水、弱于外盤，外礦船期未來到港量將增加，6月庫存或?qū)⑵蠓€(wěn)回升，市場或逐步承壓。多地鋼廠開始出現(xiàn)限產(chǎn)，壓制礦石波動。

宏觀及外盤因素：財政部：抓緊篩選第二批PPP示范項目，要又快又實。中國5月PPI和CPI低迷，政策寬松預(yù)期升溫。MSCI暫未將A股納入新興市場指數(shù)，仍有重要問題待解決。彭博：中國考慮允許融資融券展期。銀河廣發(fā)限制兩融持倉集中度。美國4月JOLTS職位空缺創(chuàng)歷史新高。昨夜：美銅、黃金、美元指數(shù)震蕩，原油大漲，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或延續(xù)震蕩。

簡要策略：鐵礦石1509或有反彈承壓震蕩波動，注意430-445區(qū)資金增量流向，近期防范沖高承壓大幅洗盤波動：波段操作：持空10%，若430附近支撐較強(qiáng)可平空、弱勢破位留空，若445-450區(qū)較大可考慮試探做空。操作細(xì)節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：平空觀望，若430附近支撐較強(qiáng)可平空補(bǔ)多，延續(xù)弱勢破位留空，若445-450區(qū)壓力較大可平多做空。

策略分析：短期貨幣寬松、基建、地產(chǎn)穩(wěn)增長政策利好支撐期貨盤面，鋼廠需求偏強(qiáng)、港口庫存下降、外礦挺價支撐現(xiàn)貨，關(guān)注后期國產(chǎn)礦及境外中小礦的復(fù)產(chǎn)力度，預(yù)計6月港口庫存將逐步企穩(wěn)回升。目前期貨高貼水且支撐利好較多，震蕩上漲至前高附近壓力區(qū)，關(guān)注此區(qū)附近資金增減流向，近期防范震蕩沖高后資金快速打壓波動，若后期庫存如期回升，或?qū)⒄归_下跌；后續(xù)關(guān)注6月鋼廠實際需求、外礦政策及國內(nèi)政策資金影響對盤面影響，細(xì)節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導(dǎo)交易。

提示：近期各大部委也紛紛出臺相關(guān)政策助力穩(wěn)增長，支撐利好市場。

5月出口同比降2.8%，進(jìn)口同比降18.1%，出口壓力仍較大；5月CPI同比漲1.2%，5月PPI同比降4.6%，機(jī)構(gòu)預(yù)期6月或有降準(zhǔn)降息。