期貨：鐵礦石1509周四夜盤震蕩下探，收435（-1），總增倉2.1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日空頭部分集中增倉，持倉量微增、集中度增加；多頭部分集中增減換倉，持倉量微增、集中度降低，多頭持倉總量仍較大。夜盤空頭增倉打壓后減倉，多頭小幅增倉挺價支撐，盤面下探震蕩；短期或反彈震蕩波動，注意430-440區(qū)資金增減流向，防范資金集中增減倉波動。

現(xiàn)貨：港口61.5%PB粉報價（濕噸）持穩(wěn)為主：曹妃甸480（0），日照465（0），連云港465（0）；8月新加坡掉期56.08（美元/噸）（微調(diào)）、普氏62%鐵礦石指數(shù)60.75（-1.5），BDI指數(shù)（航運）反彈。一般鋼廠檢修多集中在6月底7月初，且月底資金壓力較大，而鋼廠開工率較高、采購量維穩(wěn)。目前港口庫存持續(xù)降低、挺價，國內(nèi)大礦報價維穩(wěn)，短期現(xiàn)貨堅挺，期貨內(nèi)盤貼水、弱于外盤；內(nèi)外礦復產(chǎn)壓制鐵礦石反彈，部分鋼廠減產(chǎn)及鋼坯螺線下跌將影響采購量，在鋼廠大幅減產(chǎn)前，現(xiàn)貨維穩(wěn)承壓格局。

宏觀及外盤因素：中美締結(jié)雙邊投資協(xié)定獲突破，美國承諾IMF份額改革。亞投行簽字儀式29日在京舉行，中印俄瞄準前三股東席位。歐元區(qū)周六再開會討論希臘問題，默克爾稱周一前必須達協(xié)議。IMF：預計希臘6月30日能還款，不會違約。美5月個人消費支出創(chuàng)近六年新高，核心PCE物價指數(shù)同比增1.2%，通脹仍疲軟。昨夜：原油、黃金震蕩下跌，美銅震蕩，美元指數(shù)微調(diào)，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或承壓震蕩。

簡要策略：鐵礦石1509或反彈震蕩波動，注意430-440區(qū)資金增減流向，防范資金集中增減倉波動：波段操作：低位平空觀望，若440-450區(qū)壓力較大可補空，若420-430支撐較強可平空，弱勢破位留空。操作細節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：低位平空并試探多單10%，若440-445區(qū)壓力較大可補空，若425-430附近支撐較強可補多、延續(xù)弱勢破位留空。

策略分析：短期貨幣、基建、穩(wěn)增長寬松政策支撐市場預期，鋼廠開工率較高、港口庫存下降，支撐市場；若后期政策需求不濟、鋼廠開工率降低將打壓礦價，在港口庫存企穩(wěn)回升前市場將保持偏強格局。期貨貼水體現(xiàn)弱勢需求預期，鋼材調(diào)價將影響鐵礦石。近期資金低位挺價高位壓盤，期貨強勢大幅震蕩波動，關(guān)注430附近資金集中增減流向，防范異動，若鋼價延續(xù)下跌將帶動礦價；若庫存再降、鋼廠高產(chǎn)能，市場或再漲。注意后期鋼價波動對鐵礦石需求影響，而礦石漲價后內(nèi)外礦復產(chǎn)加大將抑制礦價漲幅，對三四季度行情將有一定作用，細節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導交易。

提示：6月匯豐制造業(yè)PMI初值升至49.6，政策作用逐步顯現(xiàn)，但經(jīng)濟仍有下行壓力。