美元指數(shù)上周五(8月21日)重挫逾,因中國制造業(yè)數(shù)據(jù)非常疲弱,燃點對全球經(jīng)濟(jì)增長的憂慮,且令對美聯(lián)儲下月升息的押注 降溫。市場預(yù)計美國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健增長可能促使美聯(lián)儲最早在9月升息。不過,中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲弱、商品價格下滑和美國通脹處于低位,令對美國短期內(nèi)升息的預(yù)期減弱。
美聯(lián)儲會議紀(jì)要措辭較預(yù)期更加悲觀,且油價崩跌令通脹回升前景愈發(fā)黯淡,導(dǎo)致美聯(lián)儲9月加息預(yù)期驟降,上周美元指數(shù)遭遇兩個月來最大周 跌幅。本周美國方面將公布眾多重磅經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括耐用品訂單和GDP,此外,周末杰克遜霍爾央行年會有望提供加息線索,這將成為投資者重點關(guān)注的事件。
Markit/財新數(shù)據(jù)顯示8月中國制造業(yè)活動以六年半來最快速度萎縮,令投資者對全球第二大經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂加重,且燃點股市和商品市場跌勢。
根據(jù)Tullett Prebon提供的數(shù)據(jù),一項反映美聯(lián)儲政策預(yù)期的指標(biāo)隔夜指數(shù)掉期利率顯示,交易商目前預(yù)計美聯(lián)儲下月升息的機(jī)率為27%,低于周四的32%和一周前的48%,
歐元被用作買入較高風(fēng)險但較高收益新興市場貨幣的“融資”貨幣,投資者出脫這些交易且買回歐元,支撐歐元飆升。數(shù)據(jù)顯示8月歐元區(qū)企業(yè)活動增長意外加速,短暫提振歐元,但大部份投資者認(rèn)為中國市場波動和其他外在因素目前是更重要的推動因素。
法國農(nóng)業(yè)信貸在更早發(fā)布的一份周報中指出,近期股市暴跌的影響已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槊涝膾伿郜F(xiàn)象。美元兌一籃子主要貨幣一度觸及近8周低位,中國公布更多利空經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后,令市場進(jìn)一步懷疑美聯(lián)儲(FED)是否能在下月加息,導(dǎo)致美元賣壓上升。
Western Union Business Solutions資深市場分析師Joe Manimbo說,“對美聯(lián)儲在9月16-17日下次政策會議上升息的預(yù)期減退,顯示美元短期可能進(jìn)一步下跌,不過,9月升息大門尚未完全關(guān)閉,應(yīng)扶助限制美元跌幅?!?/p>
匯市再聚杰克遜霍爾
8月27-29日美聯(lián)儲將在懷俄明州杰克遜霍爾(Jackson Hole)召開全球央行行長和財長年會,屆時還有學(xué)者和金融市場人士都將齊聚于此。
分析人士指出,相關(guān)內(nèi)容可能左右市場對于該行下月是否加息的預(yù)期。美聯(lián)儲主席耶倫(Janet Yellen)預(yù)計不會出席,但副主席費希爾(Stanley Fischer)將代耶倫發(fā)表講話,投資者將從中了解決策層的最新想法。
美聯(lián)儲上周四宣布,副主席費希爾將在8月29日發(fā)表題為《美國通脹動向》的講話。在本月稍早的一次媒體采訪中,費希爾表示,低通脹是美聯(lián)儲的一個憂慮點。他的評論聽來顯得尤其鴿派,導(dǎo)致分析人士開始懷疑9月加息的可能性。
華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于美聯(lián)儲的緊縮前景看法也分歧明顯,爭論在7月會議紀(jì)要內(nèi)容發(fā)布后爆發(fā)。很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為,美聯(lián)儲主席耶倫及其同僚們將向市場平鋪直敘其政策意圖。
瑞穗金融集團(tuán)(Mizuho Financial Group)美國外匯銷售主管Fabian Eliasson表示:“當(dāng)前美聯(lián)儲貨幣政策的不確定性再度上升,他們曾認(rèn)為9月份會加息,現(xiàn)在挪到12月份。我并不認(rèn)為當(dāng)前有支持性數(shù)據(jù)說明美國經(jīng)濟(jì)可 以經(jīng)得住全球經(jīng)濟(jì)的不確定性,美聯(lián)儲至少在加息時機(jī)問題上會很謹(jǐn)慎?!?/p>
法國農(nóng)業(yè)信貸指出,美聯(lián)儲應(yīng)該會在年內(nèi)如期完成加息。對于進(jìn)程中間出現(xiàn)的任何意外情況,美聯(lián)儲更可能采取的措施是調(diào)整加息幅度而不會推遲加息時間。
該行認(rèn)為,市場需要重點關(guān)注經(jīng)濟(jì)增長驅(qū)動因素差異性在近期匯市走勢中體現(xiàn)出的不同影響,其中美國和英國屬于國內(nèi)消費驅(qū)動型經(jīng)濟(jì),而歐洲、日本、瑞士、澳大利亞、新西蘭、挪威和加拿大等國則屬于出口導(dǎo)向型經(jīng)濟(jì)。
關(guān)注全球宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)
本周美國方面將公布眾多有影響力的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)、耐用品訂單和通脹相關(guān)指標(biāo)。美國商務(wù)部定于北京時間周三20:30公布7月耐用品訂單數(shù)據(jù),預(yù)期下滑0.5%,上月為增長3.4%。
美國第二季度實際GDP修正值定于北京時間周四20:30出爐,接受媒體調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期中值顯示,美國第二季度實際GDP修正值年化季率增長3.1%,前值增長2.3%。
此外,值得注意的是,周四還將出爐美國美國第二季度核心個人消費支出(PCE)物價指數(shù)修正值,預(yù)期該指標(biāo)年化季率升幅維持在1.8%,若意外下修,則可能加劇對于美國通脹下滑的憂慮。核心PCE物價指數(shù)是美聯(lián)儲最看重的通脹指標(biāo)。
DailyFX 撰文稱,健康的第二季度GDP和強(qiáng)勁的就業(yè)數(shù)據(jù)暗示美聯(lián)儲或準(zhǔn)備在9月份的利率會議中決定首次加息,不過前提是經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持穩(wěn)健。但低通脹和溫和的工資增 長依舊是阻礙加息的有力爭議。因此本周的耐用品訂單和服務(wù)業(yè)PMI數(shù)據(jù)將受到?jīng)Q策者關(guān)注,他們將希望看到經(jīng)濟(jì)在第三季度繼續(xù)健康增長。
歐元區(qū)方面,投資者將關(guān)注德國周二公布的IFO企業(yè)景氣判斷指數(shù),以更好地了解歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇狀況。周五德國和西班牙公布的8月消費者物價指數(shù)(CPI)初值,將能夠顯示歐洲央行(ECB)的購債計劃在抵御通縮方面的效果如何。
彭博經(jīng)濟(jì)學(xué)家Niraj Shah和David Powell撰文稱,本周歐洲重磅數(shù)據(jù)包括德國Ifo商業(yè)景氣指數(shù)、英國二季度GDP修正值等。
文章指出,德國Ifo調(diào)查將為人們判斷年底前德國經(jīng)濟(jì)的前景提供更多依據(jù)。7月份的預(yù)期指數(shù)為102.4,低于二季度均值102.9,暗示四季度伊始的經(jīng)濟(jì) 增速將相對弱于三季度。當(dāng)月的現(xiàn)狀指數(shù)暗示三季度經(jīng)濟(jì)增速將與二季度的0.3%相仿。這與近期歐元區(qū)綜合PMI調(diào)查以及德國ZEW經(jīng)濟(jì)現(xiàn)況指數(shù)所展現(xiàn)出的趨勢相符。
英國二季度GDP修正值可能確認(rèn)當(dāng)季經(jīng)濟(jì)增長0.7%。初值公布后陸續(xù)出爐的數(shù)據(jù)顯示,建筑業(yè)產(chǎn)值略強(qiáng)于初步預(yù)估,而工業(yè)產(chǎn)值則 略弱于初步預(yù)估。GDP修正報告將使人們得以初窺開支及收入的一些情況。展望未來,實際薪資上漲將對經(jīng)濟(jì)構(gòu)成支撐,為其保持略快于趨勢水平的速度助一臂之 力。
法國農(nóng)業(yè)信貸指出,英鎊本周重點是第二季度GDP數(shù)據(jù)。“如果表現(xiàn)搶眼將提高英國央行加息可能,提振英鎊?!睂τ谌赵?,該行預(yù)計,遜于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)仍將令日本央行(BOJ)采取新一輪量化寬松措施。
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