如今，第一代華爾街私募基金已將野心延伸至對沖基金，債務融資和房地產(chǎn)等領域。而新一代私募股權投資公司也嶄露頭角，他們有的專注于科技領域的交易，有的專注于改善公司運營管理。

一些業(yè)界人士及投資者表示，安宏資本（Advent International），KPS資本公司（KPS Capital Partners），銀湖資本（Silver Lake）以及Vista Equity這四家私募基金，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)冉冉升起的新星。

他們似乎吸取了“前輩”的教訓。金融危機以前，許多大型私募基金偏好舉債投資，后來這些債務變得很難償還。而像KKR和黑石參與的一些大型交易，投資回報也往往令人失望。

不同以往的是，新一代私募后起之秀堅持專注于更小，更保守的交易，也更加專注于改善經(jīng)營管理。事實證明，他們也迅速攫取了客觀的回報。

財經(jīng)博客Business Insider文章指出，投資者一般使用兩種途徑衡量私募基金的表現(xiàn)，即內(nèi)部收益率（IRR）及投資倍數(shù)（investment multiple）。內(nèi)部收益率，是指在一定時期內(nèi)，使各筆現(xiàn)金流的現(xiàn)值之和（即凈現(xiàn)值）為零時的折現(xiàn)率。投資倍數(shù)（又稱為投入資本總值倍數(shù)，TVPI），則表示已投入資本可以實現(xiàn)多少回報，為總的預期價值和投入資本之間的比值。

以下是Business Insider梳理的這四家私募基金的表現(xiàn)：

安宏資本目前管理約300億美元的資金，已參與了眾多中型收購項目，包括對Lululemon以及The Coffee Bean & Tea Leaf的收購。由管理合伙人David Mussafer牽頭，安宏資本已采取向新興市場擴張的策略。目前，安宏資本的內(nèi)部收益率和投資倍數(shù)已超過大多數(shù)杠桿收購基金。

銀湖資本應該是這四家中最有辨識度的，管理資產(chǎn)的規(guī)模約達260億美元。這家由Glenn Hutchins，Jim Davidson以及Dave Boux共同創(chuàng)立的基金，在很多高科技領域的投資都大獲成功，投資的項目包括GoDaddy，Virtu Financial以及Skype等等。

由Robert F. Smith創(chuàng)立的Vista Equity管理資產(chǎn)的規(guī)模越達140億美元。去年，該基金籌得最大一筆資金為60億美元。該基金采取向非傳統(tǒng)貸款人貸款的創(chuàng)新方式，以利用更少的資金參與更大的交易。

KPS資本公司是由Michael Psaros在1997年創(chuàng)立的，采取非常規(guī)資本結構的杠桿收購基金。他們打破了業(yè)內(nèi)的“2&20”常規(guī)（即收取2%的管理費用和20%的利潤提成），而是在近期的項目中采用了“1&30”的運營模式。目前，KPS資本公司管理約60億美元的資產(chǎn)，其內(nèi)部收益率和投資倍數(shù)均跑贏行業(yè)平均水平。