第一部分：上游原料市場

　　一、 原油市場

　　伯南克講話及美國公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)均利好原油，避紐約原油期貨主力合約再次站上70美元上方，收盤報72.04，周度上漲2.75美元，漲幅達(dá)3.97%。庫存方面，截至9月11日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存大幅減少470萬桶，至3.328億桶，汽油庫存增加60萬桶，至2.077億桶，餾分油庫存增加220萬桶，至1.678億桶，煉廠的設(shè)備利用率86.94%，維持相對高位。原油庫存與煉廠開工率背離現(xiàn)象加劇。

　　盤面來看，周K線為較長的實(shí)體陽線，上方突破60日線壓制，下方在20日線和趨勢線處獲得強(qiáng)勁支撐,需關(guān)注是否為有效突破。

　　后市原油有望延續(xù)震蕩，區(qū)間68-75美元。

　　第二部分：現(xiàn)貨市場

　　一、 塑料城市場

　　1、 塑料城價格指數(shù)

　　避中國塑料城價格指數(shù)震蕩下跌。其中，中塑指數(shù)下跌17.57點(diǎn)，較上周五下跌29.29點(diǎn)，跌幅3.01%；中塑現(xiàn)貨指數(shù)下跌8.75點(diǎn)，較上周五下跌9.92點(diǎn)，跌幅0.97%；中塑倉單指數(shù)下跌24.71點(diǎn)，較上周五下跌45.08點(diǎn)，跌幅4.82%。倉單指數(shù)引領(lǐng)現(xiàn)貨指數(shù)繼續(xù)下跌是避塑料城價格指數(shù)震蕩走弱的主要原因。但避現(xiàn)貨指數(shù)明顯抗跌需要引起注意。

　　2、 塑料城價格及市場利潤

　　避塑料城市場跌勢有所放緩，整體上來說行情陷入僵。目前石化報價基本持穩(wěn)，但也有個別商家迫于庫存壓力下調(diào)報價，市場心態(tài)較為悲觀，整體氣氛欠佳。下游終端需求不暢，廠家隨用隨購，貿(mào)易商低倉運(yùn)行，快進(jìn)快出。再加上十一長假來臨，市場可能面臨較大的銷售壓力。PE市場繼續(xù)小幅下挫，成交情況未見改善。雖然國際原油期貨近期連續(xù)反彈，但由于明顯的供應(yīng)壓力及廠家隨用隨購，短期行情維持震蕩走弱的可能性較大。

　　塑料城市場LLDPE主要品牌以下跌為主，國內(nèi)牌號下跌幅度基本維持在200-400元/噸左右，主流報價基本維持在10300-10450間。國內(nèi)石化企業(yè)出廠掛牌價繼續(xù)調(diào)低，幅度基本在400-550元，石化這種行為加劇了市場悲觀情緒。周五出場掛牌價區(qū)間基本維持在10300-10500之間。

　　需關(guān)注下周中石化出廠價變化情況。

　　二、 亞洲市場評述

　　避亞洲LLDPE價格延續(xù)跌勢，但幅度放緩。CFR中國報1225美元/噸，折合人民幣10330元，較上周下跌15美元/噸，F(xiàn)OB中東較上周五每噸下跌15美元，CFR遠(yuǎn)東較上周五每噸下跌20美元。周四中東FOB報1195-1205，遠(yuǎn)東CFR報1220-1230。

　　第三部分：期貨市場分析

　　一、期貨與上游原料市場分析

　　1、 L與原油分析

　　避，L期貨主力合約與原油走勢出現(xiàn)背離。原油周度上漲3.97%，L期貨主力周度下跌6.58%，這種背離的結(jié)果就是導(dǎo)致比值下行。從比值來看，L/原油比值本突破150快速下行，周五達(dá)到了132.2。比值快速下行往往會出現(xiàn)反彈，畢竟原油短期內(nèi)保持強(qiáng)勢。但比值已經(jīng)打開震蕩向下通道，塑料后市依然不容樂觀。

　　2、 L與石腦油分析

　　避，新加坡石腦油價格維持震蕩。具體來講，周一到周五價格依次為68.52、66.83、67、67.96、69.92美元/桶。同期原油價格為68.86、70.33、72.51、72.47、72.04。石腦油持續(xù)對原油保持貼水狀態(tài)，它在一定程度上壓制原油上漲空間。從比值來看，L/石腦油比值在上周突破150支撐，步入震蕩下行通道，但在140處存在明顯支撐，下周石腦油如果伴隨原油走強(qiáng)，那么比值會在140-150之間震蕩。

　　后市需密切關(guān)注石腦油走勢。

　　3、 L與乙烯分析

　　避，國際市場乙烯價格開始走弱。東北亞乙烯和東南亞乙烯平均下跌42美元，目前乙烯價格仍然支撐期貨價格，但價格有進(jìn)一步下滑的趨勢。但乙烯的聚合利潤目前偏低，抑制生產(chǎn)供應(yīng)，從而抑制期貨下行空間，除非乙烯繼續(xù)大幅回落。從比值來看，L/乙烯比值在10附近有較強(qiáng)支撐，下周有望窄幅震蕩。只要乙烯現(xiàn)貨不出現(xiàn)大的下跌，那么下周塑料下跌空間有限。

　　二、 L期貨與現(xiàn)貨市場分析

　　1、 基差分析

　　避，基差持續(xù)為正，正向走強(qiáng)。說明短期內(nèi)L期貨價格對后市的預(yù)期比現(xiàn)貨要悲觀。圖形上來看，基差在快速走向零上方后避走強(qiáng)。目前基差繼續(xù)走強(qiáng)壓力較大，在現(xiàn)貨有望走穩(wěn)的情況下，期貨價格有望結(jié)束跌勢，保持震蕩。

　　后市基差震蕩下行的可能性較大，需關(guān)注現(xiàn)貨走勢。

　　2、 L與現(xiàn)貨出廠價分析

　　避，中石化和中石油出廠價大幅調(diào)低，期貨價順?biāo)浦?，落井下石。但期貨價格對出廠價始貼水避整體上震蕩走高。只要石化企業(yè)出場價下調(diào)空間有限，期貨的下跌空間就不大了。圖形上來看，期貨價格繼續(xù)走弱尚需要現(xiàn)貨持續(xù)降價來配合，不然的話曲線繼續(xù)下行的阻力較大。需重點(diǎn)關(guān)注出廠價及結(jié)算價變化情況。

　　三、 市場后勢預(yù)測

　　在原油走強(qiáng)，石腦油相對堅挺，獨(dú)山子石化新裝置開工，十一長假等多空因素交織下，下周的L期貨價格有望維持低位震蕩，區(qū)間9500-10000。