長江化工近期觀點(diǎn)

長江化工團(tuán)隊(duì)認(rèn)為在宏觀經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷的形勢下，化工全行業(yè)缺乏整體性機(jī)會(huì)，板塊分化態(tài)勢將進(jìn)一步加劇。我們認(rèn)為在經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”的背景下，傳統(tǒng)價(jià)差改善的公司定價(jià)模型逐步式微，對“新模式、新結(jié)構(gòu)、新領(lǐng)域”的探索將重構(gòu)未來化工行業(yè)研究思維。我們近期重點(diǎn)推薦標(biāo)的包括：采用O2O 新模式革新傳統(tǒng)渠道的農(nóng)藥電商標(biāo)的諾普信；“穹頂”籠罩下受益于霧霾治理的油品升級相關(guān)標(biāo)的海越股份、德美化工、齊翔騰達(dá)等；傳統(tǒng)輪胎業(yè)務(wù)穩(wěn)步增長的同時(shí)向新領(lǐng)域拓展積極準(zhǔn)備的相關(guān)標(biāo)的賽輪金宇、青島雙星等；受益于如東基地投產(chǎn)以及環(huán)保趨嚴(yán)的國內(nèi)菊酯龍頭揚(yáng)農(nóng)化工；受益于行業(yè)基本面復(fù)蘇與油價(jià)企穩(wěn)反彈的PTA-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)標(biāo)的恒逸石化、桐昆股份、榮盛石化等；受益MDI行業(yè)穩(wěn)定增長同時(shí)新工業(yè)園全面投產(chǎn)的聚氨酯王國萬華化學(xué)；受益于全球產(chǎn)能擴(kuò)張放緩景氣復(fù)蘇有望的磷肥行業(yè)相關(guān)標(biāo)的湖北宜化、云天化等；受益于全球油價(jià)企穩(wěn)反彈的海外油氣投資相關(guān)標(biāo)的美都能源、洲際油氣等。

本周板塊及子行業(yè)漲幅情況

本周市場指數(shù)與化工指數(shù)反彈。滬深300 指數(shù)下跌0.55%，SW 化工指數(shù)上漲7.04%，行業(yè)整體跑贏指數(shù)。漲幅最大的三個(gè)三級子行業(yè)分別為SW 氟化工及制冷劑（31.16）、SW 無機(jī)鹽（19.99%）、SW 石油貿(mào)易（13.32%）；漲幅最小的三級子行業(yè)分別為SW 鉀肥（-4.35%）、SW 其他纖維（1.24%）、SW 聚氨酯（1.59%）。

本周重點(diǎn)化工品價(jià)格漲幅以及價(jià)差變化

WTI 與布倫特原油本周下跌1.78%、3.53%。烯烴產(chǎn)業(yè)鏈出現(xiàn)分化，乙烯上漲1.92%，丙烯下跌8.45%。芳烴產(chǎn)業(yè)鏈繼續(xù)反彈，海外純苯、甲苯分別上漲1.39%、7.75%。無機(jī)化工產(chǎn)品價(jià)格漲跌不一，燒堿價(jià)格持平，輕質(zhì)純堿下跌2.44%，液氯大漲100%。聚氨酯鏈本周下跌，軟泡與硬泡聚醚下跌2.90%、3.65%，聚合MDI 下跌3.45。本周尿素下跌3.23%，二銨、鉀肥價(jià)格持平，氯化鉀上漲3.67%。化纖產(chǎn)業(yè)鏈中粘膠繼續(xù)上漲1.96%，延續(xù)強(qiáng)勢。塑料價(jià)格本周下跌，天然橡膠反彈4.46%，順丁橡膠與丁苯橡膠均有所上漲。

本周行業(yè)動(dòng)態(tài)

1）環(huán)保部：明年搞“紅黃牌”制度，紅牌關(guān)停

2）山東淄博臨淄502 家化工企業(yè)停產(chǎn)整頓

3）“魯西在線”上線