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期權觀察:盤整格局牛市價差策略為主

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-09-24 10:36:54 來源:期貨日報網(wǎng) 作者:金玉靜

受歐美股市下跌影響,周三上證50ETF低開低走,振蕩下行,繼連續(xù)兩日收陽后回調,尾盤報收于2.180點,較上一交易日下跌0.057,跌幅2.55%。


成交量方面,出現(xiàn)大幅下滑,單日期權市場總成交量為93003手,與前一交易相比,減少了8392手。其中,認購期權成交50093手,認沽期權成交42910手,日內成交PCR為0.857,大幅高于上一交易日的0.621,表明投資者對后市看法偏謹慎,恐慌情緒有所增加。持倉方面,上證50ETF期權持倉量413651手,增加10450手,成交量/持倉量比值降至22.5%。


上證50ETF現(xiàn)貨價格下跌帶動認購期權價格全部下跌,認沽期權價格全部上漲。平值期權方面,10月平值認購合約50ETF購10月2200收盤報0.0765,下跌0.0234,10月平值認沽合約50ETF沽10月2200收盤報0.1257,上漲0.0308。


圖為9月平值認購期權和認沽期權隱含波動率


波動率方面,期權主力合約的隱含波動率持續(xù)下降,投資者可以選擇賣出跨市或者寬跨式策略,賺取波動率下跌收益。


綜合來看,受外盤大跌影響,A股市場再度回調,近一個月的盤整后還未出現(xiàn)放量突破,場外資金觀望情緒濃厚。預計后市將維持盤整偏強格局,上證50ETF短期內大幅上沖動能略顯不足。期權交易策略宜采用牛市價差策略,屬于盤整策略。在盤整等待期,可用有限風險換取有限收益。

責任編輯:唐正璐

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