【業(yè)績預(yù)告】

1、菲利華(300395.CH/人民幣 27.8,買入)發(fā)布 2015 年三季度業(yè)績快報，公司歸屬上市公司股東凈利潤為 5,293 萬元至 6,616 萬元，較去年同期增長 20%至50%。 主要原因是公司經(jīng)營情況穩(wěn)定， 市場需求量增加，以及期間費用下降。

【點評】

我們預(yù)測公司前三季度凈利潤增速應(yīng)在 35％左右，相對于近一年的業(yè)績變化，公司目前已基本確認進入上升通道，對公司未來幾年的業(yè)績增長充滿信心， 15 - 17年增速保守預(yù)測在 35％以上，每股收益 0.72 元、0.97 元、1.31 元，市盈率 35 倍、26 倍、19 倍。

1、航空航天及其它：公司是國內(nèi)軍用石英玻璃及石英玻璃纖維的唯一批量供應(yīng)單位，在市場上占據(jù)壟斷地位，受益于下游裝備放量，業(yè)績有望取得超預(yù)期收益；新型大尺寸石英玻璃面板產(chǎn)品研制進展順利。

2.、光通訊：公司是國內(nèi)光纖領(lǐng)域石英玻璃工藝輔助制件的重要供應(yīng)商。下游光通訊領(lǐng)域 15 年起，國內(nèi)主干線光纖線路存在對原有線路的大量更新，同時在國家政策方面有行業(yè)提速的刺激，光纖行業(yè)已出現(xiàn)增長拐點。

3、半導(dǎo)體： 公司是半導(dǎo)體行業(yè)工藝用石英玻璃材料的全球五大認證供應(yīng)商之一。該領(lǐng)域存在高行業(yè)壁壘和技術(shù)壁壘，公司為最晚進入行業(yè)的供應(yīng)商，并在產(chǎn)品地域和性價比方面占據(jù)優(yōu)勢，目前在市場開拓方面進展順利。