周一上證50ETF收跌0.09%至2.32點(diǎn)，短期面臨60日線壓力順勢(shì)調(diào)整，后市料整固完畢后或重新走高。期權(quán)方面來(lái)看，當(dāng)月合約認(rèn)購(gòu)波動(dòng)率繼續(xù)小幅下滑，認(rèn)沽波動(dòng)率小幅上漲。合成看，空頭頭寸料有小幅增加。此外下周當(dāng)月合約面臨交割，時(shí)間價(jià)值開(kāi)始迅速流失。綜合各因素來(lái)看，主力合約認(rèn)購(gòu)期權(quán)價(jià)格均有小幅下挫，認(rèn)沽期權(quán)中多數(shù)下跌幅度不大，部分合約甚至出現(xiàn)上漲。

圖為上證50ETF現(xiàn)貨走勢(shì)

在現(xiàn)貨市場(chǎng)寬幅振蕩下，期權(quán)市場(chǎng)成交相對(duì)減少。周一合計(jì)成交109768手，相對(duì)上一交易日大幅減少了21048手。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交58672手，認(rèn)沽期權(quán)成交51096手，市場(chǎng)成交PCR有所攀升，在短期現(xiàn)貨滯漲下看跌情緒有所加重?？偝謧}(cāng)持續(xù)增加，增至349826手。其中，認(rèn)購(gòu)期權(quán)增加5358手略少于認(rèn)沽期權(quán)增加的7414手。市場(chǎng)看空力量有所增強(qiáng)。

主力合約成交來(lái)看，成交最多的期權(quán)合約的行權(quán)價(jià)格變?yōu)?.3，現(xiàn)貨突破后此區(qū)間支撐增強(qiáng)，市場(chǎng)重心出現(xiàn)一定上移。認(rèn)購(gòu)期權(quán)虛值部分依然成交較大，相應(yīng)認(rèn)沽期權(quán)實(shí)值合約也開(kāi)始出現(xiàn)一定增長(zhǎng)，反映市場(chǎng)依然看高一線。期權(quán)實(shí)際波動(dòng)率并未如期出現(xiàn)上行走勢(shì)，繼續(xù)滑落到歷史較低區(qū)間內(nèi)，短期內(nèi)超跌反彈的概率較大。

綜上所述，現(xiàn)貨在連續(xù)的上漲后出現(xiàn)技術(shù)調(diào)整需求，后市仍有上攻潛力。期權(quán)方面，波動(dòng)率整體有所下滑，當(dāng)前仍在歷史低位區(qū)間運(yùn)行。操作上，前期建議的看多價(jià)格策略可適當(dāng)獲利離場(chǎng)規(guī)避價(jià)格調(diào)整，并可在調(diào)整到位后繼續(xù)在下月合約上建立類似策略。雖然指數(shù)當(dāng)前上有壓力下有支撐，但料后市將繼續(xù)迎來(lái)突破。激進(jìn)者可繼續(xù)在下月合約上建立看多波動(dòng)率策略。