周二上證50ETF早盤延續(xù)之前弱勢(shì)振蕩，尾盤出現(xiàn)急速?zèng)_高，截至收盤，現(xiàn)貨漲0.91%至2.341點(diǎn)。在當(dāng)前基本面向好，政策預(yù)期較強(qiáng)的情況下，現(xiàn)貨有望繼續(xù)迎來(lái)向上突破走勢(shì)。期權(quán)方面，當(dāng)月合約認(rèn)購(gòu)波動(dòng)率再度出現(xiàn)下跌，而認(rèn)沽波動(dòng)率出現(xiàn)小幅上漲，這與全天指數(shù)大多數(shù)時(shí)間走弱有關(guān)。在當(dāng)月合約到期日臨近的情況下，時(shí)間價(jià)值損耗使得認(rèn)沽期權(quán)全部出現(xiàn)了下跌，而僅有較為虛值的認(rèn)購(gòu)期權(quán)出現(xiàn)上漲，其余也多數(shù)下跌。

期權(quán)市場(chǎng)成交繼續(xù)有所下滑，周二合計(jì)成交少于10萬(wàn)手，僅為94870手，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)成交50169手，略多于認(rèn)沽期權(quán)的44701手，市場(chǎng)成交大幅減少，使得成交PCR再度攀升至0.891，這是近期持續(xù)高位振蕩的結(jié)果，對(duì)市場(chǎng)的指導(dǎo)性減弱。從持倉(cāng)上看，期權(quán)總持倉(cāng)合計(jì)增加14865手至364691手，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)增加7876手多于認(rèn)沽期權(quán)的6989手，相比前幾個(gè)交易日，市場(chǎng)持多情緒明顯上升?？傮w來(lái)看，市場(chǎng)尾盤大幅沖高，短期技術(shù)上仍顯強(qiáng)勢(shì)，在市場(chǎng)情緒繼續(xù)回暖下有望迎來(lái)突破。

圖為ETF日成交與價(jià)格走勢(shì)

從主力合約整體的交易情況來(lái)看，偏高行權(quán)價(jià)格的期權(quán)合約成交明顯增加，且行權(quán)價(jià)格2.3的合約整體成交已超過(guò)行權(quán)價(jià)格2.2的合約，現(xiàn)貨市場(chǎng)重心進(jìn)一步上移，短期指數(shù)在下方支撐強(qiáng)勁的情況下，繼續(xù)上攻突破的概率較大。

歷史波動(dòng)率繼續(xù)出現(xiàn)小幅下滑，反映當(dāng)前市場(chǎng)信心逐漸恢復(fù)，但長(zhǎng)期在低位區(qū)間運(yùn)行的概率不大，后市料仍有上行空間。期權(quán)波動(dòng)率來(lái)看，認(rèn)購(gòu)波動(dòng)率繼續(xù)下挫至上市以來(lái)低位，而認(rèn)沽波動(dòng)率小幅上行，后市料上行概率較大。

綜上所述，現(xiàn)貨尾盤強(qiáng)勁拉升，在基本面與技術(shù)面均偏強(qiáng)的情況下有望再度迎來(lái)突破。期權(quán)波動(dòng)率當(dāng)前仍然處于低位區(qū)間中，短期上升空間較大，激進(jìn)者仍可買入為主。操作上，前期建議的看多價(jià)格策略繼續(xù)持有，等待價(jià)格上升帶來(lái)利潤(rùn)，看多波動(dòng)率策略可繼續(xù)持有，并且可在下月合約上擇機(jī)建立類似策略，等待價(jià)格突破與波動(dòng)率回暖帶來(lái)的收益。激進(jìn)者可繼續(xù)在下月合約上買入認(rèn)購(gòu)期權(quán)頭寸。