股指期貨：

上周3組期指維持震蕩上行態(tài)勢(shì)，總體維持強(qiáng)勢(shì)。消息上，上周統(tǒng)計(jì)局公布了3季度GDP增速，雖然同比增長(zhǎng)6.9%略超預(yù)期，但從工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)來(lái)看，傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大，僅社會(huì)消費(fèi)品零售總額一項(xiàng)數(shù)據(jù)表現(xiàn)較好。上周五晚間，人民銀行宣布降低基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率來(lái)對(duì)抗繼續(xù)下滑的經(jīng)濟(jì)增速和低迷的實(shí)體經(jīng)濟(jì)環(huán)境，同時(shí)間接利好股市。雖然近期周期性藍(lán)籌股表現(xiàn)弱勢(shì)，但受自身估值和利率水平的影響，下方下跌空間有限。而中小盤概念股則表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，炒作氣氛不減。技術(shù)上，上周3組期指均收出帶下影線的陽(yáng)線，而創(chuàng)業(yè)板領(lǐng)漲現(xiàn)貨指數(shù)，且突破短期壓力，料下周市場(chǎng)仍將維持階段性強(qiáng)勢(shì)。但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中小盤個(gè)股的炒作將逐漸接近尾聲，有可能引發(fā)新一輪的調(diào)整，因此操作上建議投資者暫時(shí)觀望。

國(guó)債期貨：

上周期債主力逐步企穩(wěn)，收復(fù)前一周部分跌幅，十債較五債相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，周內(nèi)屢創(chuàng)新高。上周五晚間央行宣布自10月24日起降息0.25個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)0.50個(gè)百分點(diǎn)，并加大對(duì)“三農(nóng)”和小微企業(yè)的支持力度，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降準(zhǔn)0.50個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)放開存款上限，利率市場(chǎng)化基本完成。此次雙降有助于進(jìn)一步降低融資成本，增加對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的扶持，此外，有利于帶動(dòng)短端利率進(jìn)一步下行，國(guó)債期限利差或?qū)U(kuò)大，同時(shí)十年期國(guó)債收益率有望下破3%的關(guān)口，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍不容樂(lè)觀，通脹水平再度回落，未來(lái)多種貨幣政策工具配合發(fā)力仍存預(yù)期，基本面對(duì)期債的支撐不改，操作上建議維持多頭思路。