上周（10月19日-23日），A股經(jīng)歷周三大跌3%之后，周四周五在題材股帶動(dòng)下，中小成長(zhǎng)板塊爆發(fā)，連續(xù)兩日上漲超1%，故上周A股市場(chǎng)總體呈上漲態(tài)勢(shì)。

截至周五收盤，上證綜指報(bào)3412點(diǎn)，突破3400點(diǎn)關(guān)口；深證成指報(bào)11603點(diǎn),中小板指報(bào)7824點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2538點(diǎn)。

申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)板塊方面：

本周申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)漲跌出現(xiàn)分化。其中，醫(yī)藥生物和通信領(lǐng)漲，綜合、商務(wù)貿(mào)易、房地產(chǎn)、紡織服裝漲幅居次；跌幅居前的行業(yè)有交通運(yùn)輸，農(nóng)林牧漁，國(guó)防軍工等。

概念指數(shù)方面：當(dāng)周與“健康中國(guó)”主題相關(guān)的概念指數(shù)上漲強(qiáng)勁，生物識(shí)別指數(shù)單周上漲13.63%，緊隨其后的有在線教育,基因檢測(cè)，民營(yíng)醫(yī)院，養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)和智慧醫(yī)療；跌幅居前的指數(shù)有新疆區(qū)域振興，核能核電，風(fēng)力發(fā)電。

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)基差為94.4，處相對(duì)合理區(qū)間；上證50期指主力合約期現(xiàn)基差為24，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500主力合約期現(xiàn)基差為230.2，有理論上反套空間(資金年化成本為5%，現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%，未考慮沖擊成本)。

從月間價(jià)差水平看，滬深300、上證50期指主力合約較季月價(jià)差分別為106和27，處相對(duì)合理區(qū)間；中證500期指主力合約較季月價(jià)差為211，處相對(duì)合理水平。從近日合約間價(jià)差變化看，市場(chǎng)悲觀預(yù)期較前期明顯好轉(zhuǎn)。

宏觀面主要消息如下：

1.美國(guó)10月Markit制造業(yè)PMI初值位54.0，預(yù)期為52.7；2.歐元區(qū)10月制造業(yè)PMI初值為52.0，預(yù)期為51.7；3.央行分別降息和降準(zhǔn)0.25%和0.5%，另放開存款利率上限；4.十八屆五中全會(huì)今日起在京召開，將進(jìn)一步研究制定"十三五"規(guī)劃建議。

行業(yè)主要消息如下：

1.證監(jiān)會(huì)公布對(duì)12宗操縱股價(jià)案行政處罰決定，罰沒資金超20億；2.證監(jiān)會(huì)主席肖鋼強(qiáng)調(diào)要大力推動(dòng)多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，更好為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)；3.截至9月，全國(guó)電子信息產(chǎn)品進(jìn)出口總額9343億美元,同比-1.3%，規(guī)模以上電子信息制造業(yè)增加值同比+10.7%。

資金面情況如下：

1.當(dāng)周貨幣市場(chǎng)利率持穩(wěn)，截至周五，銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報(bào)1.909%；7天期報(bào)2.401%；銀行間質(zhì)押式回購(gòu)1天期加權(quán)利率報(bào)1.8873%；7天期報(bào)2.3833%；2. 截至10月22日，滬深兩市融資余額合計(jì)為9983億，逼近萬(wàn)億。

央行雙降政策利于進(jìn)一步降低社會(huì)融資成本、提升宏觀流動(dòng)性；再結(jié)合盤面和市場(chǎng)情緒看，因增量驅(qū)動(dòng)因素顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)其續(xù)漲突破概率較大。從分類指數(shù)看，多頭氛圍預(yù)期下，中小成長(zhǎng)板塊彈性更大，預(yù)計(jì)中證500指數(shù)表現(xiàn)相對(duì)更佳。

操作上：IC1512新多入場(chǎng)，在6600下離場(chǎng)。